Montevideo — El Banco Itaú, uno de los principales jugadores del sector financiero de la región y también dentro de la plaza bancaria uruguaya, señala a la actual suba de tasas de interés como algo que “sigue siendo necesario para el ajuste de expectativas” de inflación, dijo en entrevista con Bloomberg Línea el CEO de Itaú en Uruguay, Andre Gailey.
“Esta tasa por ser momentánea no generó un cambio de los flujos de caja de las empresas o de personas físicas en términos de inversiones”, sostuvo el ejecutivo durante la entrevista que concedió junto a Agustín Tafernaberry, director de Banca Mayorista de la institución.
De todos modos, desde Itaú dijeron que la volatilidad del tipo de cambio y de los precios internacionales de commodities sí llevo a un aumento de los instrumentos de cobertura por parte de empresas. “Lo que sí estamos viendo en este primer semestre es un récord en la utilización de volúmenes de operaciones de derivados”, afirmó Tafernaberry.
El banco de origen brasileño espera que tanto el agro como la industria de la construcción impulsen a la economía uruguaya durante este año y el próximo, aunque también preparan un “apoyo específico” para startups uruguayas que busquen crecer en América Latina, afirmó Gailey, que es además CEO Regional de Itaú para Argentina y Paraguay.
En Uruguay la empresa buscó avanzar en el negocio fintech a través de la compra del 30% de Prex y Paigo, aunque en Argentina anunció la desinversión de su billetera digital Ank. Consultado, Gailey afirmó que la decisión fue algo “específico” ante las dificultades para rentabilizar esa operación. “Después de analizar el escenario mundial, el escenario específico local, y cuáles son las reglas locales y hacer las proyecciones, vimos que las chances de rentabilizar la operación de Ank eran muy bajas”, afirmó.
La siguiente entrevista fue editada por motivos de extensión y claridad.
¿Cómo evalúa Itaú la suba de tasas que viene aplicando el BCU?
Andre Gailey (A.G.): Vemos de manera bastante positiva la suba de tasas en el sentido de que es necesaria para anclar las expectativas de inflación y bajarlas a niveles que estén dentro de lo que es la meta y que tornan sostenible la inflación en el largo plazo en el país. Hay un desafío de una inflación que es en parte importada, por la inflación en el mundo, pero sigue siendo necesaria la suba de tasas para este ajuste de expectativas en cada uno de los países. Además está súper alineado con los bancos centrales de todo el mundo y también para, no generar arbitrajes, es necesario que Uruguay siga la tendencia de lo que es la región y en este caso del mundo.
¿Esperan más aumentos de tasas?
Agustín Tafernaberry (A.T.): El banco está esperando alguna suba más de tasas. Es importante que nos coloquemos en situación de tasas reales positivas para anclar las expectativas. Creemos que en esa línea va a seguir el Banco Central, incluso manteniéndola el año que viene de forma de lograr una baja de inflación.
¿Cómo ven que sus clientes han reacomodado sus carteras de inversión ante la apreciación del peso?
A.G.: Primero, vemos esta situación como algo temporal y que pasando este ciclo de commodities, y con la suba de tasas de la Fed, las cosas se normalizan al segundo semestre. Las empresas tienen una mirada más de largo plazo. Claro que hay empresas que aprovechan el momento específico de la tasa, pero en general los flujos siguen siendo normales, tanto de las empresas importadoras como exportadoras. Del lado de las personas físicas, aquellos que tienen ingresos en pesos también siguen con una vida normal. Los que tienen una inversión en dólares hoy mantienen su inversión. Esta tasa por ser momentánea no generó un cambio de los flujos de caja de las empresas o de personas físicas en términos de inversiones.
A.T.: En lo que es el comportamiento de nuestros clientes cada vez más los vemos utilizando instrumentos de cobertura. Estos flujos internacionales que vemos, esta volatilidad regional, lo que despierta son posiciones más de cobertura y de utilizar los instrumentos para capturar positivamente los movimientos. Hemos tenido de todo. Hemos tenido un dólar a inicio de año en 44. Llegamos a 39 y ahora pasó los $41. Claramente el mercado muestra también oportunidades y lo que sí estamos viendo en este primer semestre es un récord en la utilización de volúmenes de operaciones de derivados.
A.G.: Es muy importante para las empresas tener una política de hedge para no tener grandes impactos por la volatilidad de la moneda o de los commodities en el mercado internacional y poder planear mejor sus ingresos y sus flujos de caja.
¿Cómo ven que está evolucionando la demanda de crédito del sector privado uruguayo?
A.T.: Lo vemos muy bien y muy fuerte. Hay varias áreas de desarrollo y de crecimiento. Podemos hablar de infraestructura, de comercio, de agro. Vemos varias líneas de los negocios del banco con importante demanda de crédito por parte de los clientes. Particularmente en el mundo de empresas estamos liderando el crecimiento del mercado de créditos, con muy buenos niveles de crecimiento, así que lo vemos como muy positivo. También tenemos que reconocer que los niveles de tasas de los cuales venimos, y en los cuales estamos, siguen siendo super atractivos.
¿El nivel actual también?
A.T.: Más allá que los mercados han ajustados tasas, si uno mira a nivel regional o internacional estamos con tasas positivas.
A.G.: En la parte de personas físicas también vemos una demanda que sigue fuerte en el este primer semestre. El efecto de la inflación debe reducir un poco la demanda en el segundo semestre pero vemos un mercado bastante consistente y que va a tener un crecimiento importante en 2022.
Dentro de las empresas, ¿ven algún sector más pujante que otro?
A.T.: El agro claramente destaca, la construcción también. Los últimos anuncios del gobierno sobre obras de infraestructura son muy importantes de aquí en adelante.
A.G.: El agro directamente, pero también indirectamente genera con toda la parte de maquinaria, de riego. Hay una inversión fuerte en el sector y que en nuestra visión va a mantener un buen nivel de actividad del país tanto en 2022 como en 2023. El agro será un fuerte empuje para el crecimiento del país a lo largo de estos dos años.
En Uruguay Itaú anunció este año la adquisición de un porcentaje de Paigo, de Prex, y también de Resonance. ¿Qué buscaron?
A.G.: La idea es entrar en mercados donde tenemos poca presencia, especialmente el mercado de baja renta y de origen digital, donde el banco ha testeado directamente pero aún con poco suceso. Estas empresas tienen expertise en originar créditos digitales, en abrir cuentas 100% digitales, a un público distinto al target del banco. Creemos que es una manera de complementar el portafolio del banco y de invertir en la inclusión financiera en el largo plazo.
¿Hay previstas otras compras en Uruguay?
A.G.: Estamos siempre mirando las oportunidades y viendo nuestra estrategia. Siempre hay conversaciones en curso.
¿Se puede conocer el monto de estas compras?
A.G.: No. El monto es privado. Compartimos solo el porcentaje. Sí creemos importante decir que fue un porcentaje relevante de 30%, para decir que es mucho más que una inversión financiera. Es una inversión estratégica, una alianza de proximidad y de cercanía, donde creemos que hay posibilidades de trabajo conjunto y de crecimiento conjunto en la región.
En Argentina sin embargo se anunció que se dejaba de invertir en Ank, pero en Uruguay están comprando algunas fintech. ¿Esto se debe a que desde la casa matriz apuntan a enfocarse en países más estables?
A.G.: La decisión de Ank exclusivamente tiene relación con la capacidad de rentabilizar la inversión específica en Ank. Después de analizar el escenario mundial, el escenario específico local, y cuáles son las reglas locales y hacer las proyecciones, vimos que las chances de rentabilizar la operación de Ank eran muy bajas. Por eso tomamos la decisión de evaluar los potenciales caminos estratégicos para Ank. Pero seguimos con una operación fuerte del banco en Argentina e incluso con la propia Prex que también tiene presencia en el país.
¿Notaron algún cambio de reglas en el camino?
A.G.: Es una empresa que testeó caminos diferentes, cosas que otras empresas del sector no hacían, y que generaron muchas buenas percepciones para los clientes. Pero era muy difícil rentabilizar la inversión hecha. Fue un análisis específico relacionado al proyecto en sí.
Vinculado a Resonance, la multiadquirencia ha generado una competencia con otros bancos locales. ¿Cuál es la estrategia de Itaú en ese mercado de los pagos con POS?
A.G.: Vemos de manera muy saludable la multiadquirencia porque genera una mejor experiencia para el cliente, que con una solución puede pasar cualquier tipo de tarjeta, mejorando así la experiencia tanto del vendedor como del comprador. También genera más competencia dentro del mercado de adquirencia. Para nosotros es una evolución en la dirección correcta. El banco, como jugador importante, está invirtiendo justamente para poder crecer en la multiadquirencia, llegar a más comercios y ofrecer mejores soluciones a nuestros clientes.
¿Notan en Uruguay más necesidad de financiarse por parte de las empresas tecnológicas? ¿O por ahí esos fondos no se buscan en Uruguay?
A.G.: Creamos un Núcleo Tech, que es un área dedicada a atender las empresas de tecnología como clientes. Es incluso un área de apoyo a las fintech del país. Por medio de esta área tenemos ofertas de productos de crédito específicos para las empresas tecnología, para inversión en su crecimiento y en capacitarlas a crecer más. El Núcleo Tech tiene alianzas con diversos institutos en Uruguay y vamos a lanzar en el segundo semestre un apoyo específico de Itaú al núcleo de startups y tecnológicas de Uruguay en América Latina. Realmente entendemos que un mercado distinto, con necesidades distintas, y creamos un frente específico para atender las necesidades de estos clientes.
¿Se puede conocer un poco más de la propuesta?
A.G.: Te garantizo que te llamamos para el lanzamiento.
Además de lo que ocurrió en Argentina con Ank, Itaú anunció algunos despidos en Colombia. ¿En Uruguay hay previstos recortes?
A.G.: En Uruguay fuimos el único banco privado que creció en cantidad de empleados en los últimos 12 meses y de manera importante. Estamos invirtiendo en el crecimiento de nuestros negocios en todos los frentes: mayoristas, minoristas, y tesorería. En el país solo tenemos planes de inversiones mirando hacia el futuro.
En Argentina se espera más inflación e incluso algunos analistas hablan de devaluación. ¿Ya han notado movimiento de sus clientes allá?
A.G.: La situación macroeconómica de Argentina es un desafío para los clientes, para los bancos, y para el propio gobierno, que está trabajando para encontrar un equilibrio de la situación. Hasta que se pueda controlar la inflación de manera clara, esto generará impactos en la vida de las personas. Estamos confiados en que el gobierno va a tratar el punto principal que es el déficit fiscal para poder buscar en el largo plazo un equilibrio y el control de la inflación.
En Brasil es un año movido en lo político, ¿qué posición tiene el banco ante la elección que se avecina?
A.G.: Nosotros no opinamos sobre candidatos o sobre partidos, solamente sobre políticas públicas. La opinión del banco es que el gobernante de Brasil debe mantener el control de los gastos del Estado respecto al techo de deuda y la gestión institucional económica del país. No tenemos opinión sobre candidatos o sobre partidos.
¿No tienen favorito entre Lula o Bolsonaro?
El banco trabaja siempre con lo que sea la elección de la población y no tiene opinión sobre candidatos.
