Bloomberg — La economía de China creció al ritmo más lento desde el brote inicial de coronavirus en Wuhan, un reflejo del daño que el enfoque Covid Cero de la nación ha tenido en el crecimiento y el desafío que Pekín enfrenta para cumplir con su objetivo para todo el año.
El Producto Interno Bruto aumentó un 0,4% con respecto al año anterior, el peor resultado desde el primer trimestre de 2020, dijo el viernes la Oficina Nacional de Estadísticas. El crecimiento fue mucho más débil que la ganancia del 1,2% en una encuesta de Bloomberg entre economistas. En términos trimestrales, la economía se contrajo un 2,6%.
La economía china está pagando el precio del intento de Pekín de acabar con los casos de Covid, una estrategia que resulta cada vez más difícil a medida que surgen más variantes del virus infeccioso. Además, el mercado inmobiliario sigue sumido en una profunda depresión. Los economistas afirman que el ambicioso objetivo de crecimiento del Gobierno, en torno al 5,5%, está fuera de su alcance, ya que se prevé que el PIB crezca poco más del 4% este año.
“La presión a la baja sobre la economía ha aumentado significativamente desde el segundo trimestre”, con un grave impacto de factores inesperados, dijo la NBS en un comunicado el viernes. “Las bases para una recuperación económica sostenida no son estables”, dijo, lastradas por el aumento de los riesgos de estanflación en la economía mundial, el endurecimiento de las políticas monetarias en las principales economías y el impacto de los brotes de virus domésticos.
Los datos del viernes mostraron que el consumo empezó a mejorar en junio, después de que el centro financiero y comercial de Shanghái saliera de su paralizante cierre y se suavizaran las restricciones en otras ciudades:
- La producción industrial aumentó un 3,9% en junio con respecto al año anterior, frente al aumento del 0,7% de mayo y en comparación con la estimación media del 4%.
- Las ventas al por menor crecieron un 3,1%, frente a una contracción del 6,7% en mayo y superando el aumento del 0,3% previsto por los economistas.
- La inversión en activos fijos creció un 6,1% en el primer semestre del año.
- La tasa de desempleo encuestada se redujo al 5,5% desde el 5,9% de mayo. Para las personas de 16 a 24 años, la tasa de desempleo alcanzó un nuevo récord del 19,3%.
- Los precios de la vivienda cayeron un 0,1% intermensual en junio, una contracción ligeramente menor que en mayo.
Las acciones chinas mantuvieron sus ganancias tras los datos, y el índice de referencia CSI 300 subió un 0,2%. El yuan ganó hasta un 0,3%, hasta 6,7399 por dólar, mientras que la rentabilidad del billete de referencia apenas varió hasta el 2,79%.
Aunque el presidente Xi Jinping se comprometió en junio a esforzarse por cumplir los objetivos de desarrollo social y económico de China para 2022, su inquebrantable compromiso con el Covid Cero significa que los estrictos cierres del tipo que paralizaron Shanghái y otros lugares siguen siendo una amenaza constante. Esto sugiere una incierta recuperación de la economía en los próximos meses y una tenue posibilidad de un repunte del crecimiento en forma de V al estilo de 2020.
El primer ministro Li Keqiang destacó estos retos en un discurso pronunciado esta semana, en el que afirmó que, aunque la economía se está estabilizando, los cimientos de la recuperación aún no son sólidos y se necesitan más “esfuerzos arduos” para apuntalar el crecimiento. También señaló los riesgos de inflación, afirmando que hay que poner el mismo énfasis en la estabilización de la economía y en frenar el crecimiento de los precios, especialmente los importados.
Aunque los datos oficiales mostraron una expansión del PIB, varios indicadores de alta frecuencia sugieren que la actividad se contrajo en el trimestre. Los datos sobre viajes mostraron que los desplazamientos de pasajeros por las carreteras chinas se situaron en julio mayoritariamente por debajo de los niveles del año pasado, mientras que las compras de automóviles, que representan alrededor del 10% de las ventas minoristas mensuales, cayeron más de un 10% en el trimestre.
Contracción en Shanghái
La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) informó también el viernes de los datos del PIB provincial, que muestran que la economía de Shanghái se contrajo un 13,7% en el segundo trimestre con respecto al año anterior, mientras que el PIB de Pekín cayó un 2,9%.
La solidez de la recuperación de la economía dependerá en gran medida de la rapidez con la que las autoridades puedan controlar los nuevos brotes y de la cantidad de estímulos que puedan desplegar en la segunda mitad del año.
A pesar de las crecientes presiones, el Banco Popular de China ha adoptado este año una cautelosa senda de relajación, absteniéndose de recortar los tipos de interés oficiales desde enero. En su lugar, ha recurrido más a las medidas estructurales para apoyar a determinados sectores, como el inmobiliario y las pequeñas empresas.
El viernes, el PBOC se abstuvo de inyectar nuevos fondos en el sistema bancario y mantuvo el tipo de interés de sus préstamos a un año en el 2,85%.
Pekín ha reforzado el gasto en infraestructuras para ayudar a compensar la caída del crecimiento. El gobierno y los bancos oficiales están destinando 7,2 billones de yuanes (US$1,1 billones) a proyectos, según cálculos de Bloomberg News. Aun así, los economistas dicen que no será suficiente para que el gobierno cumpla su objetivo de crecimiento del PIB para el año.
