Bogotá — El dólar en Colombia ya rompió la barrera de los $4.500 este lunes y aunque llegar a un precio de $5.000 comienza a verse más cercano, lo cierto es que, por ahora, expertos consultados por Bloomberg Línea consideran que el pico más probable es el de $4.800, cifra que se podría alcanzar este trimestre.
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El hecho de que la divisa estadounidense se encuentre en niveles históricos tiene a más de uno pensativo. Entre las múltiples dudas que han surgido sobre el tema está qué herramientas tendría Colombia para intentar frenar de alguna manera la subida del dólar y de qué dependería su implementación. Expertos respondieron a este medio.
Las opciones de Colombia para frenar el dólar
Ana Vera, economista jefe de IN ON Capital, resaltó que una de las opciones de corto plazo es que el Banco de la República haga uso de una de sus herramientas tradicionales de intervención cambiaria vendiendo dólares en el mercado, haciendo uso de las reservas internacionales. También está la opción de la monetización de recursos del Gobierno para traer billetes verdes al país.
De acuerdo con Sergio Olarte, economista principal de Scotiabank Colpatria, la herramienta de intervención del Banrepública “puede no ser efectiva de manera persistente y mientras tanto sí se estarían disminuyendo las reservas internacionales, haciendo que los mercados en general digan: Colombia de pronto no tiene los suficientes ahorros para satisfacer sus deudas”.
Camilo Durán, economista senior de Credicorp Capital, explicó que la junta directiva del Banco de la República deberá estudiar si entra a intervenir el mercado cambiario, pero enfatizó en que esa medida aunque puede apaciguar un poco la volatilidad y puede ser útil, no cambiaría la tendencia del dólar.
Hay que recordar que el dólar se está fortaleciendo frente a la gran mayoría de monedas del mundo, incluidas las más fuertes como el euro. Mayores temores por una posible recesión en economías avanzadas, sumado al alza de las tasas de interés, entre lo que preocupa al mercado que busca un refugio en la divisa estadounidense.
Volviendo a las alternativas que tendría Colombia para bajar el precio del dólar, Olarte añadió que una mucho más estructural, de largo plazo, podría ser estimular “la industria y la exportación de bienes y servicios por ejemplo (en este momento las exportaciones no tradicionales están en sus máximos históricos), eso puede hacer que el peso colombiano como un todo sea más fuerte y logre apreciarse de manera estructural y no sólo de mercado”.
En un caso extremo, dice Ana Vera, se podría pensar en dolarizar la economía colombiana, es decir, que el peso ya no sea la moneda en circulación sino el dólar como se ya sucede en Ecuador, Panamá, e incluso Argentina y Venezuela.
Sobre este último punto vale mencionar que expertos aseguran que ese paso suelen darlo las economías que se enfrentan a grandes crisis económicas con altas inflaciones, sumado a importantes inestabilidades políticas, caso que aún no aplica para Colombia.
Entre los pros que podría tener la dolarización, dicen, es que se estabilizaría la inflación y una parte la economía, no obstante, el país perdería el tipo de cambio como amortiguador en choques externos y el Banco de la República perdería el poder de intervención. De esta manera, Colombia quedaría a merced de lo que se decida en Estados Unidos.
Otra de las opciones extremas que plantean los expertos, puntualmente Camilo Durán, es plantearse volver a tener una tasa de cambio fija y no flotante como existe actualmente. Sin embargo, “tener una tasa de cambio fija en Colombia o con una banda o rango como se tuvo hace algunas décadas en el país, cambiaría totalmente la estructura al menos de política monetaria en nuestra economía”.
“Si uno decide dejar rígida la tasa de cambio, pierde total independencia en el manejo de la política monetaria local. Ese es el caso extremo, pero cero probabilidad de que pase en Colombia en el corto plazo”, agregó Durán.
