En la semana que va del 4 al 8 de julio se conocerá el dato de inflación correspondiente al mes de junio en Brasil, México, Chile y Colombia. En un marco de aceleración en los precios, el mercado está ansioso por conocer la dinámica reciente.
En el caso brasileño se sabrá también cómo se movió el índice de producción industrial de mayo. Los economistas de Bloomberg Economics, Adriana Dupita y Felipe Hernández consideraron en su análisis que estos datos estadísticos pueden ayudar a dar forma a las expectativas respecto de la próxima decisión de política monetaria que se adoptará en la principal economía de la región.
Respecto de México, Dupita y Hernández sostuvieron que es probable que la inflación general y la subyacente hayan continuado su escalada en junio.
“Esto aumenta las preocupaciones sobre las perspectivas y respalda nuestras expectativas de que Banxico siga aumentando las tasas de interés”, escribieron los analistas, que también señalaron que las actas de la reunión del banco de junio deberían reiterar la orientación a futuro para más alzas. La alta inflación y el aumento de las tasas de interés en su vecino EE.UU. serían los dos principales impulsores de tal decisión.
Por otro lado, en Argentina, el banco central dará a conocer la encuesta realizada a finales de junio sobre las expectativas de los consultores económicos. Los analistas de Bloomberg Economics creen que hay que estar atentos a los cambios pronosticados para el tipo de cambio oficial en medio de las crecientes preocupaciones sobre una posible devaluación.
Sobre Perú, Dupita y Hernández afirmaron: “Esperamos que el banco central aumente su tasa de referencia en 50 puntos básicos al 6% y anticipe aumentos adicionales”.
Además, advirtieron que los formuladores de la política monetaria se muestran reacios a acelerar el ciclo de ajuste a pesar de la evidencia de que la inflación está aumentando más rápido y más alto de lo esperado.
Brasil
En Brasil el martes 5 de julio se dará a conocer el índice de producción industrial. Dupita y Hernández esperan que haya un ligero avance en el indicador de junio respecto de mayo, en consonancia con el aumento de la confianza industrial en el mes y el desempeño positivo de algunos indicadores coincidentes como la producción de automóviles, la demanda de electricidad y el flujo de vehículos pesados en las autopistas.
Si se confirma esta percepción, el resultado sería el cuarto avance mensual consecutivo y elevaría el promedio de tres meses un 0,6%, al nivel de diciembre-febrero, aunque todavía estaría un 1% más abajo que un año antes.
El viernes 8 de julio se conocerá en Brasil el Índice de Precios al Consumidor (IPC), es decir, la inflación correspondiente al mes de junio.
Los economistas de Bloomberg Economics esperan que el IPC mensual de Brasil se ubique en 0,7% (0,47% en mayo) y que el dato interanual llegue a 11,92% (11,73% en mayo).
Dupita y Hernández esperan una desaceleración en los costos de transporte y una aceleración en los costos de la vivienda y los precios de los alimentos. La inflación núcleo debería seguir registrando aumentos de precios generalizados. Los analista de Bloomberg Economics proyectan que la inflación disminuirá lentamente en los próximos meses, debido a una combinación de efectos básicos: recortes de impuestos sobre los servicios de combustible y telecomunicaciones y los efectos rezagados de los aumentos masivos de tasas desde marzo de 2021.
México
El miércoles 6 de julio se conocerá en México el dato de inversión fija bruta de abril, que probablemente haya aumentado un 3,9% respecto del año anterior, según Dupita y Hernández. La inversión se mantiene por debajo de su nivel prepandémico, en medio de políticas fiscales y monetarias estrictas.
El jueves 7 se publica en la segunda economía más grande de la región, el IPC de junio. “La inflación probablemente aumentó a 7,99% en junio desde 7,65% en mayo”, sostuvieron Adriana Dupita y Felipe Hernández.
Los economistas de Bloomberg Economics añadieron que los precios no subyacentes siguen bajo la presión de los choques de oferta, y los subsidios gubernamentales a los precios del combustible aún limitan el alza. Indicaron además que los precios subyacentes también están aumentando debido a los efectos secundarios de los choques de oferta, la indexación de precios y la escasez mundial.
También el jueves se conocerán las minutas de la última reunión del Banco de México. Las actas deberían explicar mejor la decisión unánime del banco central de aumentar su tasa de referencia en 75 puntos básicos a 7,75% en su reunión de junio y dar una mejor idea de las perspectivas de la política monetaria.
Argentina
El viernes 8 de julio el Banco Central de la República Argentina difunde el Relevamiento de Expectativas de mercado realizado en junio, en el cual se conocerán las proyecciones de los consultores económicos para el resto del año.
Colombia
El martes 5 de julio se conocerán en Colombia las actas de la reunión de política monetaria del banco central. Las actas proporcionarán más detalles sobre la decisión de aumentar las tasas de interés en 150 puntos básicos (a 7,5%) en la reunión de junio e información adicional sobre sus perspectivas de política monetaria.
También el martes 5 de julio se difundirá el dato de inflación en Colombia correspondiente a junio. Según escribieron Dupita y Hernández, la inflación probablemente aumentó al 9,82% en junio desde 9,07% en mayo. La inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 3,0% +/- 1 punto porcentual.
Chile
El jueves 7 de julio se conocerá la balanza comercial de Chile correspondiente a junio.
Al respecto, los analistas de Bloomberg Economics escribieron: “La balanza comercial probablemente registró un superávit de US$1.700 millones en junio. Esto se compara con los excedentes de US$851 millones en mayo y US$1.223 millones del año anterior. Las menores importaciones representarían la mayor parte de la diferencia mensual. El aumento de las exportaciones debería explicar la mayor parte de la variación interanual”.
El viernes 8 se conocerá en Chile la inflación de junio. Probablemente el indicador haya aumentado al 12,5% anual desde el 11,5% del mes anterior, muy por encima del techo del objetivo de 3,0% +/- 1 punto porcentual.
Perú
El jueves 7 de julio hay reunión de política monetaria. Los economistas Dupita y Hernández esperan que el banco central eleve su tasa de referencia en 50 puntos básicos al 6% y reitere los planes de alzas adicionales para normalizar lentamente las condiciones monetarias.
