Bloomberg — El cobre se estabilizaba y la mayoría de los demás metales básicos repuntaban tras su peor semana en un año este lunes, a medida que la economía china mostró signos de recuperación y Goldman Sachs Group Inc. (GS) dijo que los suministros mundiales seguían siendo limitados.
Indicadores tempranos de la actividad económica de China seguidos por Bloomberg sugieren que hubo una mejora durante el mes de junio, a medida que las restricciones impuestas por el Covid-19 se fueron relajando. Un indicador general de perspectivas volvió a ser neutral tras deteriorarse durante dos meses consecutivos, aunque la recuperación sigue siendo tenue.
“La demanda de metales en China ha sido muy débil durante el primer trimestre, ya sea por la estrategia Cero Covid, la desaceleración inmobiliaria o la falta de confianza del consumidor”, escribieron los analistas de metales y minería de BMO Capital Markets, dirigidos por Colin Hamilton, en una nota enviada por correo electrónico. “Sin embargo, no hay duda de que hemos pasado el nadir en términos de actividad”.
Los metales siguen en camino a sufrir la mayor caída trimestral desde la crisis financiera de 2008, en medio de crecientes temores de una desaceleración industrial en las principales economías del mundo. El estaño lideraba el rebote el lunes, reduciendo una pérdida semanal récord del 21% que llevó los precios a un mínimo de 15 meses.
Se trata de un cambio drástico con respecto a los dos últimos años, cuando los metales se dispararon gracias al optimismo posterior al confinamiento, las predicciones inflacionarias y a los problemas de suministro. Los inventarios se mantienen en niveles críticamente bajos en varios mercados de metales, lo que prepara el terreno para posibles repuntes, incluso cuando los inversores se vuelven bajistas en cuanto a las perspectivas de la demanda.
“El fuerte movimiento a la baja de los precios de los metales básicos en las últimas semanas refleja casi por completo las presiones de liquidación financiera, más que cualquier deterioro de las condiciones fundamentales”, escribieron en una nota analistas de Goldman Sachs, entre ellos Jeffrey Currie. Aun así, las presiones sobre los precios probablemente continuarán hasta que se produzcan respuestas que incluyan recortes de la oferta o reducciones “extremas” de los inventarios, señalaron.