Bloomberg — Mary Daly, jefa del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, dijo el viernes que tiene expectativas de que el banco central de los Estados Unidos aumente las tasas de interés a niveles que restrinjan la economía, aunque no está claro cuánto más tendrían que actuar los responsables de la política monetaria para bajar la alta inflación.
La Reserva Federal, que subió las tasas en 75 puntos básicos este mes en un esfuerzo por frenar los aumentos de precios más severos en cuatro décadas, ha puesto la política monetaria en una “vía rápida” para llegar a finales de 2022 al nivel neutral, que ni acelera ni frena la economía. Es probable que el próximo paso sea un ajuste adicional más allá de eso, dijo Daly en comentarios preparados para una conferencia en Orange, California, organizada por el Comité Sombra de Mercado Abierto, un grupo de observadores de la Fed.
“La cantidad de ajuste adicional que se requerirá depende de una serie de factores que quedan fuera del control directo de la Fed, incluida la velocidad y la magnitud de la recuperación de la cadena de suministro, la duración de la guerra en Ucrania y la voluntad de las personas de reingresar a la fuerza laboral”, dijo Daly.
Un camino de ajuste tan rápido -la mayoría de los responsables de política ven que la tasa de fondos federales alcanzará al menos el 3,4% para finales de año-probablemente resultará en un cierto enfriamiento de la economía y el mercado laboral, pero dijo que la transición debería ser suave, con inventarios elevados y ofertas de trabajo que ayudan a amortiguar el golpe de las tasas más altas.
“Espero que los costos del ajuste sean moderados, con cierta desaceleración del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) por debajo de su tendencia a largo plazo y un aumento en la tasa de desempleo desde los niveles muy bajos que vemos hoy”, dijo Daly.
Es probable que la economía de EE.UU. reaccione de manera similar a como lo hizo en la década de 1990, cuando la Reserva Federal elevó rápidamente las tasas para frenar una tasa de desempleo en rápida disminución, que algunos temían en ese momento podría conducir a una inflación galopante. La economía pudo tomar con calma ese ajuste de tasas y continuar expandiéndose, dijo Daly.
