Bloomberg — El Gobierno argentino redujo en un 60% los vencimientos de deuda que tenía que afrontar la semana que viene, gracias a la ayuda de entes estatales que tenían buena parte de los títulos en su poder.
El Tesoro canjeó $358.000 millones de pesos en letras de corto plazo el miércoles, reduciendo los vencimientos proyectados para el 30 de junio, informó el ministerio de economía en un comunicado. La licitación contó con la participación de organismos oficiales, incluyendo al fondo administrador de jubilaciones, conocido como Fondo de Garantía de Sustentabilidad, según una persona con conocimiento directo del tema.
Cerca de la mitad de los vencimientos de deuda en pesos que tenía que enfrentar el Gobierno la semana próxima, y que eran elegibles para el canje del miércoles, estaban en poder de organismos oficiales, según dijeron dos personas con conocimiento directo del tema, que pidieron no ser citadas porque los datos no son públicos.
La oficina de prensa de Anses no respondió inmediatamente a una solicitud de comentario. Un vocero del BCRA declinó hacer comentarios.
El Banco Central tenía poco más del 35% de los más de $600.000 millones (US$4.900 millones) en letras y bonos que vencerán el 30 de junio, mientras que el FGS reunía hoy casi el 15% del total, dijeron las personas. Las dos entidades estuvieron habilitadas para participar del canje del miércoles, dijeron las personas.
Montos elevados
El elevado monto de los vencimientos de deuda del Tesoro generó preocupación entre los inversores en los últimos días. Si el Gobierno no lograse un rollover significativo antes del 30 de junio, la situación podría llevarlo a inyectar pesos en la economía en un contexto de alta inflación. Por otro lado, si se convalidara tasas de interés más altas, la carga de su deuda local se elevaría.
Tanto el Banco Central como la Anses compraron bonos y letras en pesos en los últimos días en el mercado secundario, con diferentes vencimientos, para evitar que cayeran los precios y encarecieran los costos de la licitación de la semana próxima para el Tesoro.
Esta preocupación fue uno de los motivos que expusieron algunos analistas para explicar las ventas masivas sobre la deuda local en las últimas semanas. Los economistas estiman que la inflación terminará el año en un 70%, lo que podría presionar al Gobierno a reestructurar sus títulos ligados a la evolución de los precios, que ya representan casi el 80% de la deuda total en pesos.
“Esta semana es muy importante porque marcará qué tanto sirvió la impresión de estos días para que vuelva el rollover”, escribieron los economistas de la consultora 1816 Economía & Estrategia, liderados por Adrián Rozanski y Mariano Skladnik, en un reporte a clientes publicado antes del resultado del canje.
Los próximos meses lucen aún más desafiantes, con un vencimiento superior al $1 billón en septiembre.
En las últimas semanas, los bonos en dólares de Argentina se han desplomado debido a que la inflación más rápida de este siglo eleva el costo del servicio de los bonos indexados que representan el 80% de la carga de la deuda interna del Gobierno, lo que genera preocupación sobre la sostenibilidad. Al mismo tiempo, las reservas de divisas están cayendo y el peso se está debilitando en el mercado paralelo. Todo eso se sumo a una fuga global de activos de riesgo por temor a una recesión a medida que la Reserva Federal eleva las tasas.
“La tensión del mercado local de Argentina definitivamente no está ayudando a las perspectivas de los bonos soberanos”, dijo Edwin Gutiérrez, jefe de deuda soberana de mercados emergentes en Aberdeen Asset Management en Londres.
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