Bloomberg — La renta variable de EE.UU. subía este martes, después de que la semana pasada la caída del S&P 500 borrara casi US$2 billones en valor de mercado. Los bonos del Tesoro retrocedieron.
El S&P 500 y el Nasdaq 100 subían más de 2%. La caída de los bonos del Tesoro hizo que la rentabilidad de referencia a 10 años volviera a acercarse al 3,3%.
El sentimiento de esta semana se ha visto favorecido por los comentarios del presidente Joe Biden de que una recesión en EE.UU. no es “inevitable”, pero el panorama sigue siendo sombrío para los inversores que siguen sopesando si el mercado ha tocado fondo. La historia sugiere que los mercados bajistas suelen tardar en encontrar un piso, especialmente cuando van acompañados de una recesión, como ocurrió en la crisis financiera de 2008.
“Puede que la Reserva Federal haya intentado sacudir el panorama financiero con un ataque agresivo a la inflación, pero las acciones se ciñeron a su libro de jugadas de 2022 la semana pasada, cayendo a nuevos mínimos en medio de la volatilidad del día a día”, dijo Chris Larkin, director gerente de operaciones en E*TRADE de Morgan Stanley (MS).
“Es probable que los inversores esperen un rebote en medio de una semana corta y que se rompa la racha de pérdidas semanales del S&P”. Dicho esto, los observadores de la Reserva Federal no tienen que esperar mucho tiempo para ver más del presidente Jerome Powell: con el testimonio ante el Congreso en el horizonte, los operadores seguirán buscando señales de un cambio en el sentimiento.”
Tras acelerarse inesperadamente en mayo hasta un nuevo máximo de 40 años, el crecimiento de la inflación en EE.UU. se está ralentizando, y una encuesta de Bloomberg entre economistas predice un 6,5% para el cuarto trimestre y un 3,5% para mediados del próximo año.
Sin embargo, se teme que los responsables de formular la política monetaria de la Fed, que pretenden enfriar la presión de los precios, vayan demasiado lejos y provoquen una desaceleración económica. Los estrategas de Morgan Stanley y Goldman Sachs Group Inc. (GS) advirtieron que la renta variable podría tener que caer aún más para incorporar plenamente a los precios el riesgo de recesión, lo que refleja un mayor escepticismo sobre el repunte del martes.
“Los inversores están cada vez más preocupados por que una inflación elevada y pegajosa y una Fed claramente comprometida con la reducción de las presiones sobre los precios provoquen una recesión”, dijo en una nota Dennis DeBusschere, fundador de 22V Research. “El mercado bajista terminará cuando las perspectivas de inflación/recesión se aclaren. Hasta entonces, las subidas y bajadas del mercado bajista seguirán siendo la norma”.
