Recientemente grandes fondos internacionales como SoftBank, Tiger Global y a16z han reportado pérdidas, por lo que los fondos de capital emprendedor en América Latina estarán siendo mucho más selectivos y precavidos en sus inversiones.
Aunado a las nuevas condiciones de mercado: una caída importante en el precio de las acciones de las empresas del sector de tecnología, una inflación creciente, un incremento en las tasas de interés y un conflicto bélico entre Ucrania y Rusia, provocará que los tickets de los inversionistas sean menos grandes que en el último año.
En 2021, el 79% del capital de riesgo invertido en Latinoamérica formó parte de mega rondas, es decir, tickets por arriba de los US$50 millones de dólares. Cuatro veces más que en 2020, sin embargo, este 2022 estas rondas serán menos frecuentes, señaló Enrico Del Río, director de Intelligence de Endeavor México, durante la presentación del estudio Panorama del Venture Capital en América Latina, realizado por Endeavor y Glisco Partners.
Las mega rondas impulsaron el surgimiento de soonicorns, es decir, empresas emergentes valuadas en US$100 millones de dólares. El año pasado 47 startups en la región alcanzaron este valor, lo que significa un crecimiento de 3.5 veces respecto a 2020.
La inversión récord de 2021 en mega rondas representa un incremento de alrededor cuatro veces de lo recibido por startups en crecimiento en América Latina en 2020.
Brasil y México captaron entre los dos casi el 80% de lo invertido en la región, debido al tamaño de sus mercados.
De las 70 mega rondas que se levantaron en América Latina, 32 fueron en Brasil, 18 en México, 11 en Colombia, 6 en Argentina y 3 en Chile.
El boom de inversión en los últimos dos años ha sido tal que las mega rondas aumentaron 38 veces con respecto del 2017, cuando el ecosistema emprendedor latinoamericano aún estaba incipiente.
¿Qué pasará con los soonicorns a medida que se desaceleran las mega rondas?
Vincent Speranza, director general de Endeavor México, dijo durante la presentación del estudio que “es evidente que va a cambiar el escenario de acceso a capital privado en los próximos meses y no es solamente 2022″.
Speranza aseguró que luego de tres años de un crecimiento constante, ahora estamos viendo un escenario nuevo. Pero no se acaba aquí, “llevamos dos décadas construyendo un ecosistema, esto es un maratón y tenemos que aprender a tener paciencia, todavía es una carrera larga, estamos en el kilómetro 5 o 10″.
En lo va del 2022 se han dado 22 mega rondas, algunas de las cuales hicieron que soonicorns pasaran a unicornios este año, como es el caso de Betterfly en Chile, Habi en Colombia, Nowports en México, Dock en Brasil y Kushki en Ecuador.
Sin embargo, pese al crecimiento de las mega rondas el año pasado, el estudio de Endeavor revela que solo el 5% de los emprendedores latinoamericanos llega a una Serie C.
Alfredo Castellanos, Managing Partner de Glisco Partners agregó que “las compañías que están bien armadas y que tienen un camino claro hacia la rentabilidad, las que tengan muy buenos equipos y planes de negocio claros van a seguir floreciendo y van a poder levantar capital”.
Las startups que cumplan con los requisitos anteriores seguirán captando tickets grandes de inversión de capital de riesgo.
Para Castellanos enfocarse en la rentabilidad, no significa olvidarse del crecimiento.
Y señaló que la crisis puede jugar a favor para las startups debido a sus soluciones innovadoras. “Las startups no sólo crecen porque la economía crezca sino fundamentalmente lo hacen porque le ganan participación de mercado a las compañías tradicionales y ese fenómeno no va a parar por una desaceleración económica, al contrario, incluso puede aumentar”.