Bloomberg — JPMorgan Chase & Co. (JPM) estima que la venta masiva que arrastró a las acciones estadounidenses a un mercado bajista la semana pasada, en medio de datos de inflación elevada y una fuerte subida de las tasas de interés anunciada por la Reserva Federal, posiblemente se reducirá en la segunda mitad del año.
Los estrategas dirigidos por Mislav Matejka dijeron en una nota a clientes que “la llamada del máximo endurecimiento de la Fed se retrasó, pero no se rompió, para el segundo semestre”. “La continua revisión adversa de la Fed ha dañado comprensiblemente a los mercados, pero esa no tiene por qué ser la pauta”. Asimismo, estimaron que las presiones inflacionarias se reducirán en la segunda parte del año.
Las bolsas de EE.UU. y Europa, agitadas desde abril ante una inflación persistentemente alta y un endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales, temen una recesión. La venta masiva ha llevado a estrategas de Wall Street a recortar los objetivos para el S&P 500 a fin de año. Según la encuesta más reciente de Bloomberg, los expertos prevén que el índice se recupere en su mayor parte y termine solo con un 3% menos en el año.
Aunque el llamado diagrama de puntos de la Fed sigue sugiriendo un ritmo agresivo de subidas, “si la Fed empezara a cumplir las expectativas, en vez de sorprender al alza, contribuiría en gran medida a estabilizar el sentimiento del mercado”, dijeron los estrategas.
Los expertos han reiterado su recomendación de aumentar la exposición directa a China y han dicho que siguen sobreponderando los mercados emergentes en comparación con los desarrollados. En estos últimos, son neutrales en cuanto a la renta variable estadounidense y sobreponderan las acciones del Reino Unido y de la zona del euro.
Los estrategas afirmaron que, entre los sectores, sobreponderan las mineras, ya que las valoraciones parecen atractivas a pesar de su reciente desempeño superior al promedio del mercado. Además, el grupo ofrece una rentabilidad por dividendo “excepcional”, del 10%, dijeron.
