Barcelona, España — La mayoría de los inversores ya daban por hecho la subida de 0,75 puntos porcentuales de las tasas de interés en Estados Unidos, una previsibilidad que llevó a los mercados bursátiles a un cierre positivo. Sin embargo, tras la aplicación de la mayor subida de tipos en EE.UU. desde 1994, los mercados se enfrentan al choque de la realidad: ¿el freno al consumo vía tasas de interés llevará a la economía a una recesión?
Los contratos de índice para septiembre de los índices S&P 500 y Nasdaq 100 se desplomaban. Los operadores abandonaron su optimismo inicial sobre los comentarios de que las subidas de tasas a gran escala no serán la norma. Ahora, dan lugar a preocupaciones sobre el impacto del ajuste monetario en la economía y la valoración de los activos, lo que provoca una caída de los bonos del Tesoro y una subida del dólar por sexta vez en siete días. Las acciones europeas se dirigían a un mínimo de 16 meses y las acciones chinas de Internet cayeron en las operaciones previas al mercado de Nueva York.
🔎 Buscando respuestas. El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, intentó apaciguar los temores de recesión destacando la fortaleza del consumo y del mercado laboral. Aunque dejó claro que el banco central no escatimará esfuerzos para enfriar la subida de precios. Powell señaló otro incremento de las tasas en julio, de 0,50 a 0,75 puntos porcentuales. Y trató de suavizar la dureza del mensaje diciendo que “el aumento de 75 puntos básicos (de ayer) es inusualmente grande” y que no espera que “movimientos de esta magnitud sean habituales”.
⤵️ ¿Recesión en el horizonte? Wells Fargo predice una “recesión leve” a partir de mediados de 2023, mientras que Moody’s Analytics dijo que las posibilidades de un aterrizaje suave son menores, informó Bloomberg. Los mercados se enfrentan a una turbulencia aún mayor: muchos inversores afirman que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años, una referencia mundial para los costes de los préstamos, probablemente suban a niveles no vistos desde 2010. Esta mañana, los bonos soberanos de Estados Unidos y también de Europa pedían primas más altas, tras una recuperación en la jornada de ayer.
🏦 Más de política monetaria. Hoy le ha tocado al Banco de Inglaterra arbitrar sobre el coste de su dinero: ha aplicado su quinta subida consecutiva de las tasas de interés, de 0,25 puntos porcentuales, hasta el 1,25%, el nivel más alto en 13 años. La institución, que fue uno de los primeros grandes bancos centrales en iniciar la campaña de subida de los tipos para frenar la inflación, envió su señal más contundente hasta el momento de que está preparada a movimientos mayores, en caso de necesidad, para frenar la inflación. Seis de los tres miembros del BoE votaron a favor de un aumento de esta magnitud, mientras que el resto se inclinó por una subida de de 0,50 puntos.
En el punto de mira de los inversores también está la declaración del vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos. Guindos dijo que está seguro de que los responsables políticos se pondrán de acuerdo sobre un nuevo instrumento para evitar el pánico en el mercado de bonos, ya que los costes de los préstamos aumentan por primera vez en más de una década.
El BCE celebró ayer una reunión de urgencia tras la ampliación del spread de la deuda de los países de la eurozona. El mercado quiere saber si habrá nuevos mecanismos de antifragmentación de la deuda del bloque, de modo a compensar la suba de la prima de riesgo de los países que son más vulnerables a un encarecimiento de la deuda europea, como Italia, Grecia, Portugal y España.
✳️ Por cierto, después de la acción de la Fed, además del BoE aumentaron sus tasas de interés los bancos centrales de Hong Kong (tercera subida del año, esta vez de 0,75 puntos) y de Suiza (+0,50 puntos).
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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrial (+1,00%), S&P 500 (+1,46%), Nasdaq Composite (+2,50%), Stoxx 600 (+1,42%)
Los inversores agradecieron la claridad de la Fed en su batalla contra la inflación más alta en décadas y las bolsas de EE.UU. rompieron una racha de pérdidas. El banco central estadounidense aumentó en 0,75 puntos porcentuales la tasa de referencia. Aunque se trata del incremento más alto desde 1994, es una movida que el mercado ya venía descontando.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• Festivo: Brasil
• EE.UU.: Permisos de Construcción/May, Ventas de Viviendas Nuevas, Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo, Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia/Jun
• Europa: Eurozona (Reunión del Eurogrupo, Costes Laborales y Salarios en la Zona Euro); España (Balanza Comercial); Alemania, Reino Unido y Francia (Registro de automóviles/May)
• América Latina: Colombia (Ventas Minoristas/Abr, Índice de Producción Industrial - IPI)
• Bancos centrales: Decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra. Comparecencia de Luis de Guindos (vice-presidente del BCE), Fabio Panetta (BCE), Joachim Wuermeling (Bundesbank)
📌 Para mañana:
• Viernes: Decisión sobre las tasas de interés del Banco de Japón. IPC de la Eurozona. EE.UU.: Índice Conference Board, Producción Industrial
(Con informaciones de Bloomberg News)
