Bloomberg — Una medida del riesgo crediticio de EE.UU. subió este lunes a su nivel más alto desde los primeros días de la pandemia, en sintonía con el desplome de los mercados a nivel mundial, a medida que los operadores prevén aumentos de tasas cada vez más agresivos por parte de la Fed para controlar una elevada inflación en el país.
El diferencial del índice Markit CDX North American Investment Grade, que aumenta a medida que se incrementa el riesgo crediticio, se amplió a primera hora del lunes hasta 4,2 puntos básicos, a 95,9 puntos básicos, el nivel más alto desde mayo de 2020.
Los operadores ahora apuestan a que la Reserva Federal aumentará las tasas de interés en 75 puntos básicos en alguna de sus reuniones de este año para ayudar a controlar la mayor espiral inflacionaria de las últimas cuatro décadas.
Los bonos corporativos con grado de inversión son especialmente susceptibles a sufrir pérdidas por el alza de las tasas debido a su mayor duración promedio. Tanto las acciones como los bonos están en rojo ante el temor de que la campaña de ajuste monetario de la Fed termine frenando el crecimiento económico.
El ajuste de la política monetaria ha sido en gran parte responsable de una pérdida de retorno total de casi el 14% para el índice Bloomberg US Investment Grade este año.
“Es probable que los diferenciales de los bono de grado de inversión de EE.UU. se guíen por los mercados más amplios y, especialmente por la volatilidad de las tasas de interés de cara a la reunión del FOMC esta próxima semana”, escribieron el lunes estrategas de JPMorgan Chase & Co. (JPM) dirigidos por Eric Beinstein.
Los rendimientos de los bonos a 10 años del Tesoro de EE.UU. alcanzaron el 3,25% el lunes, el nivel más alto desde octubre de 2018.