Bloomberg — A medida que aumentan las críticas a la eficacia de la inversión ESG por su aguda susceptibilidad al greenwashing, una categoría se ha mantenido en gran medida inmune a las peticiones de una regulación más estricta: los fondos de energía limpia.
Si bien el sector vinculado a la energía eólica y solar se percibe como razonablemente seguro cuando se trata de marcar una diferencia con su dinero, la mala noticia es que se ha visto afectado principalmente desde principios de 2021.
Pero esa suerte puede estar cambiando. Esta semana, las acciones del sector recibieron un impulso cuando el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, utilizó su poder ejecutivo para impulsar la fabricación nacional de energía solar.
El plan de Biden incluye la invocación de la autoridad de emergencia para imponer una prohibición de dos años sobre los nuevos aranceles para los paneles importados de cuatro países del sudeste asiático, neutralizando a su vez la amenaza de los derechos retroactivos que prácticamente habían congelado los nuevos proyectos solares estadounidenses. También utilizó los amplios poderes de la Ley de Producción de Defensa para apoyar a las empresas solares nacionales, así como a otras industrias estadounidenses de energía limpia.
Sin embargo, los ejecutivos del sector criticaron el regalo, diciendo que no iba lo suficientemente lejos. Aun así, los valores solares, como Sunrun Inc. (RUN) y Sunnova Energy International Inc. (NOVA) subieron el lunes y el martes. Sin embargo, la subida fue limitada. Ayer, la Asociación de Industrias de la Energía Solar afirmó que la disputa comercial fue la causa de que las instalaciones solares de EE.UU. cayeran un 52% en el primer trimestre, el nivel más bajo en dos años.
El resultado es que las empresas de energías renovables han perdido cerca del 25% de su valor desde principios del año pasado. El sector ha sido vulnerable al aumento de las tasas interés y a un entorno comercial plagado de escasez de materias primas necesarias para fabricar paneles solares.
Las órdenes de Biden pueden ser el comienzo de un cambio de rumbo en los próximos trimestres, pero ¿qué deben hacer los inversionistas ahora mismo?
El fondo cotizado iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), de US$5.100 millones, es una especie de referencia para el sector. El precio de las acciones del fondo cotizado superó los US$33 en enero de 2021, y luego cayó a menos de US$18 en su punto más bajo el mes pasado. Las acciones cerraron el martes a US$20,87.
Pero es solo uno de las docenas de ETFs en EE.UU. que concentran las inversiones en energías limpias. Un proveedor de datos llamado Util ha elaborado un informe que puede ayudar a los inversionistas a encontrar los fondos más respetuosos con el clima. La empresa utiliza modelos de aprendizaje automático para señalar las empresas que se ajustan a los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas.
Util examinó las participaciones de más de 6.000 fondos registrados en EE.UU. para ver cuáles hacen la mayor “contribución positiva” al ODS número 13, que pide medidas urgentes para “combatir el cambio climático y sus impactos”. Util también identifica los fondos que hacen la mayor “contribución negativa”.
Los tres ETF que obtuvieron la mayor puntuación en la revisión de Util fueron Global X Hydrogen (HYDR), Fidelity Clean Energy (FRNW) e Invesco Solar (TAN). Los fondos Global X y Fidelity poseen acciones de empresas que tienen alrededor del 50% de sus ingresos alineados positivamente con el ODS 13, según Patrick Wood Uribe, CEO de Util.
“Nuestro análisis examina únicamente los riesgos que una empresa plantea a la sociedad y al medio ambiente en el que opera, en términos absolutos”, dijo Wood Uribe.
Los ETF de energía limpia de Global X se gestionan de forma pasiva, dijo Madeline Ruid, analista de Global X Management Co. con sede en Nueva York. Las mayores participaciones del fondo de hidrógeno de la firma, lanzado el pasado mes de julio, han sido recientemente NEL ASA (D7G), Bloom Energy Corp. (BE) y Plug Power Inc. (PLUG) que sigue el índice Solactive Global Hydrogen.
En cuanto a los peores resultados, el estudio de Util ha calificado a tres ETF de servicios públicos como los de menor puntuación, basándose en una revisión de las participaciones de los fondos en relación con el ODS 13. La mayoría de las empresas de servicios públicos queman combustibles fósiles para generar electricidad, e incluso las que están intentando una transición ecológica siguen obteniendo la mayor parte de sus ingresos de la generación de energía tradicional, dijo Wood Uribe.
Los tres fondos son Invesco S&P 500 Equal Weight Utilities (RYU), John Hancock Multifactor Utilities (JHMU) y ProShares Ultra Utilities (UPW). Ninguno de ellos tenía más del 5% de los activos de sus fondos alineados positivamente con el ODS 13, dijo Util.
Este artículo fue traducido por Estefanía Salinas Concha.
