Bloomberg — Cada vez más estrategas de Wall Street creen que el mercado accionario no podrá sostener el repunte de la semana pasada y podría volver a caer ya que los riesgos para la economía estadounidense y para el crecimiento de las ganancias de las empresas continúan ante una persistente inflación elevada.
El índice S&P 500 cedía terreno el martes después de romper su racha más larga de caídas semanales en veinte años. Y analistas de bancos y firmas de inversión, incluidos Morgan Stanley, Bank of America Corp. y Oppenheimer & Co., prevén más retrocesos en el futuro.
El rebote reciente fue impulsado por condiciones de sobreventa relacionadas con la expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. pudiera estar debatiendo una pausa en septiembre, dijo Michael Wilson de Morgan Stanley, en una nota. El estratega considera que las estimaciones de ganancias siguen siendo muy altas y ve al S&P 500 cotizando cerca de los 3.400 puntos al final de la temporada de reportes de ganancias del segundo trimestre a mitad de agosto, lo que apunta a una caída del 18% frente al cierre del viernes.
Jonathan Krinsky, jefe técnico de BTIG, también estima que el S&P 500 caerá a los 3.400-3.500 puntos, pero dijo en una nota a clientes que probablemente será “a finales del verano o principios del otoño”, y antes de eso, el índice referencial rebotará entre los 3.800 y los 4.250 puntos.
Sam Stovall, jefe de estrategia de inversiones de CFRA Research, señaló que el S&P 500 estaba a punto de repuntar, ya que su relación precio-beneficio basada en estimaciones a 12 meses llegó a 16,8, la lectura más baja desde principios de abril de 2020 y un 1,1 % por debajo de un promedio de dos décadas.
“El mercado estaba preparado para al menos una recuperación a corto plazo”, dijo Stovall en una nota a clientes. “Seguimos siendo escépticos sobre la sostenibilidad de este rally”.
Según Ari Wald, jefe de análisis técnico de Oppenheimer, es probable que el S&P 500 esté “más cerca de un fondo que de un techo”. El S&P 500 registró una caída de máximo a mínimo del 21% durante las operaciones intradía del 20 de mayo.
Aún así, la débil amplitud del mercado puede presagiar nuevas caídas para las acciones de EE.UU. en el corto plazo, ya que un menor número de acciones hacen subir a los principales índices.
“Suponemos que el S&P 500 se pasó de la raya a la baja en mayo, y la estabilización reciente ha posicionado al índice para un alivio contrario a la tendencia”, dijo Wald a los clientes. “También creemos que la caída de este año requiere tiempo adicional en los próximos meses, y es probable que los repuntes de alivio se vendan hasta que se presente una base establecida”.
--Con la ayuda de Farah Elbahrawy .
