Bloomberg — La fuerte caída de las criptomonedas y la reciente implosión de una stablecoin de US$19.000 millones de valor de mercado no son suficientes para etiquetar al sector como una amenaza para mercados más amplios, dijo el estratega de Evercore ISI (EVR), Julian Emanuel.
El colapso de la stablecoin terraUSD a principios de este mes provocó un debate sobre si las crisis de los experimentos cripto podrían representar un riesgo para el sistema financiero en general, junto con llamados a una regulación más estricta. Las stablecoins son un engranaje clave en el sistema de activos digitales, sirven como sustituto del efectivo regular y están diseñadas explícitamente para mantener su valor.
Cuando terra perdió su paridad de 1 a 1 con el dólar estadounidense, provocó una liquidación de criptomonedas que afectó incluso a tether, la stablecoin más grande. Aun así, la industria cripto aún no está en la etapa en la que corre el riesgo de desencadenar una turbulencia más amplia en el mercado, según Emanuel.
En una nota de investigación con fecha del 22 de mayo, Emanuel y dos colegas citaron el accidente ferroviario de EE.UU. que siguió al llamado Pánico de 1873 como un ejemplo de una sacudida de la industria que sentó las bases para la prosperidad a largo plazo.
“En este punto, creemos que es demasiado pronto para creer que el ecosistema cripto podría convertirse en un problema sistémico como lo fueron los ferrocarriles en la década de 1870″, dijo en una respuesta por correo electrónico a las preguntas. “Para que las cripto realmente se conviertan en un ‘problema sistémico’, se requerirá una pérdida de fe en el concepto de ‘almacén de valor’, así como en el concepto de ‘medio de intercambio’”.
Muchos reguladores discrepan. El aumento en el tamaño y la complejidad de los criptomercados los encamina a convertirse en un riesgo para la estabilidad financiera que debe regularse con urgencia, dijo el martes el Banco Central Europeo en un capítulo publicado previamente de su revisión de estabilidad financiera.
“Según los desarrollos observados hasta la fecha, los mercados de criptoactivos actualmente muestran todos los signos de un riesgo emergente para la estabilidad financiera”, dijo el banco central. “Como este es un mercado global y, por lo tanto, un problema global, es necesaria la coordinación global de las medidas regulatorias”.
Los defensores de la industria como Chris Dixon de Andreessen Horowitz han argumentado en los últimos días que los desvanecimientos de la industria como el actual tienden a servir como trampolín para nuevos saltos tecnológicos. Emanuel se hizo eco de esa opinión, refiriéndose al colapso de las puntocom de principios de la década de 2000, que finalmente dio paso a gigantes como Facebook (FB) y Twitter Inc. (TWTR)
El papel de cripto de proporcionar los “bloques de construcción” para las finanzas del siglo XXI “tomará mucho más tiempo (si es que alguna vez) se disipa”, dijo Emanuel en el correo electrónico. “No se disipó con respecto a los Ferrocarriles”.
Es durante los criptoinviernos que los mejores empresarios construyen las mejores empresas. Este es el momento de volver a centrarse en resolver problemas reales en lugar de impulsar tokens. David Marcus (@davidmarcus) 24 de enero de 2022
Este artículo fue traducido por Miriam Salazar
