Ciudad de México — Banco de México (Banxico) subiría en 75 puntos base la tasa de interés en su próxima reunión de política monetaria, para dejarla en un nivel de 7,75%, incluso si la Reserva Federal (Fed) opta por elevar la tasa clave en solo 50 puntos base, dijo a Bloomberg Línea el subgobernador de Banco de México (Banxico), Jonathan Heath.
Aseguró que, definitivamente, los 75 puntos base estarían en la mesa de discusión de la Junta de Gobierno en la próxima decisión de tasa de interés del 23 de junio, al considerar que Banxico elevó de forma sustancial sus proyecciones para la inflación, reconociendo que el problema es más complejo de lo anticipado y que ante ese entorno se requiere actuar con mayor dosis y rapidez.
El banco central pronostica una inflación general de 6,4% promedio para el cuarto trimestre de 2022, desde un estimado previo de 5,5% promedio, mientras que proyecta que el componente subyacente se ubique en 5,9% promedio desde uno anterior de 5,2%.
Heath dijo en entrevista que la misma Fed también va a estar discutiendo sobre un alza a la tasa de interés de entre 50 y 75 puntos.
Si ellos deciden por 75, yo creo que para nosotros la decisión va a ser bastante fácil, incluso, pensaría, y aquí es mi opinión muy personal, pero podría haber incluso un 5-0 (votación). Pero si la Fed únicamente aumenta 50, ahí sí lo vamos a discutir, quizá no sea unánime, pero yo pensaría que hay una buena posibilidad de aumentar 75 ante lo complejo que estamos viendo el panorama inflacionario
Jonathan Heath, subgobernador de Banxico
No es la primera vez que la posibilidad de elevar en 75 puntos base la tasa de interés ronda en la Junta de Gobierno.
En la última reunión de política monetaria, el 12 de mayo, la subgobernadora Irene Espinosa fue la única miembro que votó por incrementar la tasa en esa magnitud, pero en la reunión del 10 de febrero, fue Heath quien planteó si la tasa debía aumentar en 50 o 75 puntos base.
La inflación general anual alcanzó un nivel de 7,28% en febrero de 2022 y en abril escaló a 7,68% anual, ambos niveles se encuentran en máximos en las últimas dos décadas.
Heath explica que esta vez no votó por 75 puntos, aunque antes ya lo había planteado, porque el mercado no esperaba los 75 puntos base.
Son muy quisquillosos los operadores y los traders porque cuando le subes la tasa y no la anticipas, pues pierden dinero y se enojan, como pasó en junio del año pasado, subimos 25 puntos cuando nadie lo estaba esperando, todo mundo se enojó y nos dijeron de cosas
Jonathan Heath, subgobernador de Banxico
El subgobernador dijo que en esta ocasión la Junta de Gobierno observó que la gran mayoría de los analistas consultados en la Encuesta de Citibanamex esperaba 50 puntos base y que los 27 traders que encuesta el propio banco central también esperaban 50 puntos base.
Heath explica que una buena parte de la discusión fue sobre preparar mejor al mercado para que sepa y tome más en serio el hecho de que los 75 estaban sobre la mesa de discusión. “Yo lo plantee hace como dos meses, pero como que nadie hizo caso, porque nadie lo tenía en su radar”.
En su último comunicado de tasa de interés, Banxico incluyó un forward guidance que establece que, ante un panorama más complejo para la inflación y sus expectativas, se considerará actuar con mayor contundencia para lograr el objetivo de inflación.
Sin embargo, algunos analistas han cuestionado la contundencia del banco central y critican que las alzas en la tasa de interés han sido de menor magnitud que las registradas por algunos bancos centrales de América Latina.
El 5 de mayo, el Banco Central de Chile, una institución encabezada por primera vez por una mujer, Rosanna Costa, elevó en 125 puntos base la tasa de interés llevándola a 8,25%.
¿Es posible una subida de tasa en 100 puntos base en México? Heath sostiene que no y no está en la mesa de discusión. La única forma de incrementar en esa magnitud es que la Fed lo haga.
Explica que a partir de enero de 2008 se adoptó el régimen actual de tener un objetivo para la tasa de fondeo interbancario de 24 horas y desde entonces se han tomado 127 decisiones de política monetaria y nunca se ha aumentado 75 puntos base el referencial.
Incluso -añade- a la baja únicamente en tres ocasiones de las 127 decisiones se votó por 75 puntos base y fue en 2009 cuando la inflación estaba bajando rápidamente y el país entraba a la gran recesión.
Siempre hemos sido muy prudentes y cautelosos, tanto como para subir como para bajar tasas. Nunca hemos ido a un extremo. Para nosotros casi siempre ha sido entre 25 y 50 puntos base y nunca hemos salido de eso. Para nosotros, 75 puntos es ¡wow! Y es así porque nunca lo hemos hecho, pero lo estamos contemplado ante la gravedad y problemática de la inflación
Jonathan Heath, subgobernador de Banxico
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