Bloomberg Línea — Los analistas tendrán los ojos puestos esta semana en las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) correspondientes al primer trimestre de Chile y de Colombia.
Asimismo, esperan las actas de la reunión de la política monetaria del banco central de Chile que se perfilan para un tono agresivo, y por otro lado, estarán atentos al dato de actividad económica en Brasil, Argentina, Perú y Colombia también, donde probablemente la demanda interna seguirá en aumento.
En Brasil, el banco central, cuyo personal sigue en huelga, publicará los datos fiscales de marzo.
Brasil
LUNES
- Índice de actividad económica de marzo (Horario por determinar)
La expansión en los principales sectores de Brasil probablemente impulsó un avance en la actividad económica del 0,4% mensual y de 1,6% anual.
Los datos anteriores muestran un posible aumento del 0,3% en la producción industrial, del 0,7% en las ventas minoristas generales y un salto del 1,7% en las actividades de servicios.
Aunque, “de cara al futuro, hay pocas razones para ser optimistas sobre el crecimiento. El ajuste masivo en las condiciones financieras generales, el golpe al poder adquisitivo de la inflación abrasadora y los problemas persistentes de la cadena de suministro representan vientos en contra durante el resto del año”, de acuerdo con los economistas de Bloomberg, Adriana Dupita y Felipe Hernández.
- Balance presupuestario primario de marzo
El saldo primario probablemente será negativo, lo que refleja el déficit de 6.300 millones de reales para el gobierno central y un superávit estacionalmente más débil para los gobiernos regionales, según los economistas.
Eso reduciría ligeramente el superávit primario de 12 meses al 1,3% del PIB desde el 1,4% en febrero.
Los pagos de intereses de la deuda pública podrían alcanzar el 4,9% del PIB en el período de 12 meses que finalizó en marzo frente al 4,8% del mes anterior, lo que generará un déficit fiscal ligeramente mayor (3,6% del PIB frente a 3,4% en febrero) .
El fuerte fortalecimiento de la moneda en marzo reducirá la deuda bruta al 77,9% del PIB (frente al 79,2% anterior) y la deuda neta del sector público hasta el 57,9% (frente al 57,1% anterior).
Colombia
- Balanza comercial de marzo
Dupita y Hernández estiman un déficit de US$1.110 millones en la balanza comercial mensual, en comparación con un déficit de US$1.100 millones en febrero y una brecha de US$1.240 millones un año atrás.
Los ingresos por exportaciones aumentarían a US$4.970 millones en marzo desde US$4.200 millones en febrero, según muestran las cifras preliminares. El petróleo, el carbón y los productos manufacturados representaron la mayor parte de la diferencia mensual.
Las exportaciones se comparan con los US$3.380 millones del año anterior.
Las importaciones verían una subida a US$6.080 millones desde los US$5.300 millones en febrero, lideradas por los bienes intermedios. Los bienes de capital y de consumo también habrían contribuido. Las importaciones se comparan con los US$4.620 millones de mismo mes del 2021.
- PIB del Primer Trimestre
Según los economistas de Bloomberg, se vería un crecimiento del 7,4% en el primer trimestre respecto al año anterior, un poco más alto que las previsiones del banco central del 7,2%.
El PIB está por encima de su nivel anterior a la pandemia y cerca de su potencial, y es probable que continúe aumentando a un ritmo moderado en el segundo trimestre.
Dupita y Hernández observan que la construcción y la manufactura extenderán sus tendencias alcistas. La minería puede registrar ganancias adicionales en línea con los altos precios de las materias primas, y el consumo de los hogares se moderaría.
- Índice de actividad económica de marzo
Se prevé que el índice registre un aumento del 6,6% interanual en marzo. “La actividad está por encima de su nivel anterior a la pandemia y está cerca de su potencial”, dijeron los especialistas.
La mayor producción de petróleo y las ventas de cemento en marzo apuntan a ganancias adicionales.
Las exportaciones y la demanda de electricidad sugieren que la manufactura continuará aumentando, así como también los servicios.
La menor producción de café es el viento en contra en el panorama.
Perú
- Índice de actividad económica (Horario por determinar)
El índice de actividad económica avanzaría un 5,6% interanual en marzo, después de un crecimiento del 4,9% en febrero, proyectan Dupita y Hernández. La actividad estaría por encima de su nivel anterior a la pandemia, pero aún por debajo de su potencial.
Los datos promedio de los primeros tres meses del año apuntan a un crecimiento del PIB del 1,5%.
Los economistas señalan que el aumento de los subsidios del gobierno y un sexto retiro de ahorros para pensiones en mayo podrían proporcionar cierto apoyo en el segundo trimestre.
En general, las ventas muestran que la demanda interna sigue siendo positiva, lo que sugiere que el comercio y los servicios continúan creciendo.
Chile
MIÉRCOLES
- PIB del Primer Trimestre
Dupita y Hernández esperan un crecimiento del 7,9% con respecto al año anterior, lo que trimestre contra trimestre implicaría una caída del 0,4%. Este sería el primer descenso después de seis trimestres de fuerte crecimiento, impulsado por políticas fiscales y monetarias más estrictas y el estímulo decreciente de los retiros de ahorros para pensiones.
El comercio y la manufactura estarían dentro de los primeros sectores que se reducirían en línea con una mayor inflación, menores transferencias gubernamentales y retiros de ahorros para pensiones. Seguiría la minería y la construcción. Al contrario, los servicios continuarían viendo un aumento.
Los analistas apuntan a un consumo doméstico más débil.
JUEVES
- Acta de la reunión de política monetaria del banco central de Chile (Horario por determinar)
Se debería aclarar por qué los formuladores de políticas registraron un aumento menor que en la reunión de marzo, pero mayor de lo que proyectaron en el informe trimestral de política monetaria. El banco aumentó su tasa en 125 puntos básicos a 8,25% en mayo.
La organismo probablemente esperará hasta el informe trimestral de junio para proporcionar una orientación futura más detallada.
El banco central ha elevado las tasas siete veces en el ciclo de ajuste actual, incluso en 150 puntos básicos en enero y marzo. Las alzas acumuladas suman 775 puntos básicos.
Argentina
JUEVES
- Actividad económica de marzo
Se prevé que la actividad tenga una leve disminución del 0,2% con respecto al mes anterior, lo que a su vez sería un avance del 6,9% con respecto al mismo periodo del 2021.
La caída no evitará que el PIB suba un robusto 1,4% en el 1T, con respecto al trimestre previo, y un 6,9% desde el 1T21.
