Bloomberg — Tether, la mayor moneda estable (stablecoin) utilizada en los mercados de criptodivisas para facilitar el comercio, cayó brevemente a su nivel más bajo desde diciembre de 2020 a medida que las consecuencias del colapso del token TerraUSD siguen repercutiendo en el panorama de los activos digitales.
El precio se deslizó tan bajo como US$94,55 centavos desde su pretendida paridad de 1 a 1 con el dólar el jueves por la mañana en Londres, antes de recuperarse justo por encima de los 98 centavos, muestran los datos compilados por Bloomberg. Paolo Ardoino, director de tecnología de tether, dijo en un tuit que los inversores pueden seguir canjeando los tokens a un valor de uno a uno con el dólar a través de su plataforma.
Con un valor de mercado de unos US$84.000 millones, tether es un engranaje esencial para el conjunto de operaciones cripto que se realizan en el mercado en cualquier momento. Los inversores recurren a las stablecoins como una forma de conservar el valor sin abandonar el ecosistema de activos digitales, actuando como un refugio seguro frente a las monedas volátiles o incluso simplemente como un medio de pago digital. Es la criptodivisa más negociada con diferencia, con más del doble de volumen que el bitcoin, que ocupa el segundo lugar, en las últimas 24 horas, con US$178.000 millones.
La caída del precio de tether se produjo cuando una venta masiva de criptodivisas eliminó más de US$200.000 millones en valor del mercado en 24 horas. Tether funciona de forma diferente a TerraUSD, o UST, que se diseñó para utilizar una compleja combinación de código, incentivos para los operadores e intercambios con su token hermano Luna para mantener su vinculación. Su caída pone de manifiesto el estado de ánimo general de aversión al riesgo que se está extendiendo por los mercados de criptomonedas, según los analistas.
“La desvinculación de tether parece más impulsada por el sentimiento del mercado que por la preocupación real sobre sus reservas, lo que demuestra lo importante que son los mercados centralizados para mantener la paridad de una moneda estable”, dijo Clara Medalie, directora de investigación de Kaiko, en un correo electrónico.
Ardoino pareció tratar de aliviar cualquier preocupación sobre la estabilidad de tether, diciendo en su tweet que había redimido más de US$300 millones en tokens en las últimas 24 horas “sin una gota de sudor.”
A partir de la mañana del jueves en Londres, el mercado más amplio de stablecoin había experimentado episodios de volatilidad, pero evitó en gran medida el mismo colapso dramático que el UST de Terra. Otros tokens importantes, como el USDC de Circle Internet Financial Ltd., el Binance USD de Binance Holdings Ltd. y el DAI de Maker, cotizaban en sus niveles de referencia el jueves, según los datos de precios de CoinGecko.
“Puede haber algún contagio a otras stablecoins después de UST, sin embargo, tether continúa honrando la relación de redención 1:1 en su plataforma”, dijo Fadi Aboualfa, jefe de investigación en el criptocustodio Copper, en un correo electrónico. “Cualquiera que haya estado alrededor de 2017-2019 y haya visto caídas masivas en tether, y fue realmente una oportunidad para comprar con un descuento”.
Swaps de Stablecoins
La actividad de precios de tether no se ha limitado sólo a los operadores que quieren intercambiarlo directamente por moneda fiduciaria, tampoco.
Los datos de Dune Analytics, que hace un seguimiento de la distribución de las reservas de divisas en un pool en el que los operadores pueden intercambiar una stablecoin por otra, mostraron un fuerte aumento de la cuota de tether en el pool de liquidez total el jueves. El 7 de mayo, el USDT de tether constituía el 42,6% del total de las reservas en el 3pool de Curve, una cifra que aumentó al 92,6% a media mañana del jueves. El valor de tether frente a las otras stablecoins de ese pool, DAI y USDC, ha caído como resultado.
“Creo que, dada la situación con el UST y la volatilidad del mercado, los comerciantes minoristas están motivados para intercambiar sus stablecoins por dólares reales, y el desequilibrio en el pool de Curve es el resultado de esa demanda fluctuante en lugar de una corrida bancaria completa”, dijo Andrew Thurman, quien está a cargo del contenido en la firma de datos blockchain Nansen.
“Bastante gente carece de confianza en todas las stablecoins en este momento. No me sorprendería que muchos tenedores de USDT vieran lo que pasó con Terra y ahora estén cambiando por Bitcoin barato”, dijo Mati Greenspan, fundador del conjunto de investigación de criptografía Quantum Economics.
Más de US$1.800 millones de tether fueron retirados del mercado entre el miércoles y el jueves, ya que el valor de mercado de tether cayó hasta US$82.200 millones desde 84.200 millones, según datos de CoinGecko.
