Ciudad de México — El paso de Inmobiliaria Vinte (VINTE*), desarrolladora de vivienda de interés social, medio y residencial por la Bolsa Mexicana de Valores no representa un crecimiento en el precio de las acciones de la inmobiliaria, pero sí el acceso a tasas preferenciales y exposición a bancos europeos.
“En Vinte hay otro tipo de estrategias y pensamientos. Vinte no se ha basado en hacer estrategia para que la acción explote al 100x”, mencionó a Bloomberg Línea el presidente del Consejo de Administración, Sergio Leal.
El precio de las acciones de Vinte muestra un retorno de 8,90% desde su debut en la Bolsa Mexicana, el 30 de septiembre del 2016, a la jornada del miércoles 11 de mayo de 2022.
Parte de la falta de un mayor retorno es la poca circulación de las acciones. De acuerdo con Leal. La estrategia de Vinte ha detonado que los tenedores de acciones no vendan sus participaciones, situación que resta bursatilidad a la acción.
La inmobiliaria sustentable cuenta con más de 216 millones de acciones en circulación en el mercado accionario mexicano, de acuerdo con información de la Bolsa.
Vinte debutó en el mercado con la colocación 24,5% de sus capital social, a un precio de colocación de MXN$26,32. Eso le permitió obtener en una oferta global MXN$1.220 millones de pesos.
El debut en bolsa de Vinte estuvo acompañado de la salida de International Finance Corporation (IFC), y de Inter-American Investment Corporation (IIC), que tenían una participación en conjunto de 15% en Vinte.
El precio de las acciones de Vinte es superior al de sus pares del sector en México. Los títulos de Casas Ara (ARA*) muestran un precio de MXN$3,85 cada uno; mientras que los títulos de Homex (HOMEX*) se consideran especulativos y ascienden a menos de un centavo de peso mexicano.
Bajo el contexto de deslistes de las emisoras del centro accionario local ante las bajas valuaciones, Leal dijo que Vinte se encuentran 11.5 veces del múltiplo, nivel superior al que se encontraban las desarrolladoras de vivienda cuando presentó su apogeo, que era de 11,0 veces el múltiplo Fv/Ebitda.
El paso de Vinte en la Bolsa les permitió adquirir financiamiento a una tasa preferencial, de acuerdo con Sergio Leal. “Es un tema importante de track record. Tenemos una calificación de A- que es importante para el sector y nos ha servido mucho porque no tenemos un crédito puente”.
Vinte en el ecosistema proptech
El sector de la vivienda en México no ha pasado por su mejor momento en la última década. Empresas como Corporación Geo o Sare Holding no sobrevivieron, ahogadas en deudas; en medio de cambios en las políticas de vivienda en México, mucho antes de la llegada de la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador.
Las desarrolladoras durante años compraron amplios terrenos para el desarrollo horizontal de vivienda de interés social, un cambio de política pública enfocada a la vivienda vertical, durante la administración de Enrique Peña Nieto, puso en tensión al modelo de varias empresas del ramo.
Vinte ha sido una de las pocas empresas que ha sorteado la situación. Para Leal, una de las claves está en la tecnología, que le ha permitido generar valor y conocer a detalle el comportamiento de sus clientes.
El 40% de las ventas de vivienda que Vinte realizó en 2021 fue a través de su plataforma digital, como parte de una estrategia digital que inició 2017 enfocada en proptech, con más de 4.600 viviendas comercializadas a través de medios digitales.
Pero la apuesta de Vinte va más allá de vender sus nuevas casas en linea.
Bajo un enfoque de Real Estate as a Service, Vinte ha realizado inversiones MXN$44 millones para construir el ecosistema proptech y participar en el potencial en el mercado latinoamericano, estimado en US$3 billones (trillones en inglés).
Vinte busca con ello mayores momentos para hacer negocio, ampliando sus horizontes en comparación con el enfoque tradicional del desarrollo de vivienda, que considera un ciclo de compra de tierra, construcción y venta.
La desarrolladora busca estar presente en otros momentos vinculados con la tenencia de una vivienda: ofreciendo créditos hipotecarios, amueblando las casas, ofreciendo servicios de renta y de venta de inmuebles desarrollados por la compañía.
“Te quedas a administrar toda la cadena de valor, esto lo que hace es que vas a generar más ingresos”, dijo Leal.
Vinte anunció el 9 de mayo una inversión en Yave, una empresa dedicada al otorgamiento de hipotecas digitales. Meses antes, en enero de 2022, realizó una inversión en Hey Homie, una plataforma dedicada a facilitar la renta de inmuebles en el país.
La compañía desarrolló por su cuenta Xante, una proptech, enfocada en la compra y venta de vivienda usada que fue desarrollada por Vinte. Inició un programa piloto en febrero, que logró la venta de sus primeras casas.
También creó eMobel, dedicada al equipamiento de los hogares, principalmente las viviendas que son desarrolladas por Vinte.
“Nosotros lo que pensamos es que las empresas que perdurarán en 2030 son las que tengan una gama de un ecosistema bien pulido”, agregó Leal.
La apuesta a este ecosistema es la generación de ingresos y en una reciente conferencia con analistas e inversionistas la empresa no descartó que esta línea de negocio podría ser escindida de Vinte, de acuerdo con una de Miranda Research.
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