Barcelona, España — Los mercados, que ayer tuvieron lo que para muchos fue un golpe de realidad, siguen esta mañana su curso de pérdidas, aunque mucho más moderadas, en el caso de Estados Unidos. Tanto los futuros de los índices estadounidenses como las bolsas europeas cotizaban en rojo. Los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subían por encima del 3%.
Ayer, sólo un día después de registrar la mayor subida en dos años, el S&P 500 se hundió, con más del 95% de sus empresas a la baja. Hace unos instantes, el contrato de futuro vinculado al indicador perdía un 0,5%. Los futuros del Nasdaq, que instantes atrás retrocedían un 0,7%, vieron ayer cómo su índice de referencia sufría uno de los giros más bruscos de su historia: cayó casi un 5%.
El plan de acción de la Reserva Federal (Fed) para frenar el alza de los precios mediante el aumento del coste del dinero, que inicialmente había tranquilizado a los mercados al descartar la posibilidad de subidas más bruscas de los tipos de interés, vuelve a suscitar dudas en el mercado. La cuestión que se plantea es si el banco central estadounidense será capaz de frenar el impulso inflacionista sin llevar a la mayor economía del mundo a una recesión.
➡️ Los vectores del día
Hoy, lo más destacado probablemente será el informe sobre el empleo en EE.UU. correspondiente a abril, que junto con la lectura del IPC del próximo miércoles contribuirá a dar forma al debate en las seis semanas que preceden a la próxima reunión del FOMC/Fed, a mediados de junio. Los economistas del Deutsche Bank estiman que las nóminas no agrícolas aumentarán en 465 mil, lo que a su vez reduciría la tasa de desempleo al 3,5%. Por su parte, los analistas consultados por Bloomberg hablan de que las nóminas tendrán un incremento de 380 mil en abril.
🟢 Los sólidos datos de las nóminas representan una fuente duradera de presiones inflacionistas, y dan a la Fed el respaldo para aplicar subidas más intensas de las tasas de interés si lo considera necesario.
🔴 Esta mañana, el mercado ha conocido unos datos decepcionantes sobre el sector manufacturero alemán, con un descenso del 3,4% en marzo, frente a una subida del 3% en febrero.
💸 Impacto del mercado de los bonos
El aumento de las primas de los bonos soberanos a largo plazo es seguido de cerca por los mercados, ya que influye en el coste de los préstamos. Los tipos de interés hipotecarios en Estados Unidos han vuelto a subir, alcanzando el nivel más alto desde agosto de 2009.
También da la voz de alarma el empeoramiento del indicador de productividad del sector no agrícola, que registró la mayor caída desde 1947 (un 7,5% interanual en los tres meses anteriores). Los costes laborales, por su parte, aumentaron un 11,6% en el primer trimestre. Estos datos, acompañados del retroceso del 1,4% del PIB estadounidense de hace unos días, no trajeron buenas vibraciones a los mercados.
🏦 Abróchense los cinturones
Los bancos centrales de todo el mundo se han apretado el cinturón para preservar el poder adquisitivo de sus ciudadanos. Ayer, el Banco de Inglaterra (BoE), envió una señal de alerta que se contrapone al optimismo transmitido por el presidente de la Fed, Jerome Powell. Asustó con sus advertencias de una inflación superior al 10% en el país y reconoció el riesgo de contracción de su economía. La institución aplicó la cuarta subida consecutiva de sus tipos, de 0,25 puntos porcentuales, hasta el 1%, el nivel más alto en 13 años.
En Estados Unidos, un peor indicador de productividad del sector no agrícola también dio la voz de alarma al registrar la mayor caída desde 1947 (retrocedió a un ritmo anual del 7,5% en los tres meses anteriores). Los costes laborales, por su parte, aumentaron un 11,6% en el primer trimestre. Estos datos, acompañados del retroceso del 1,4% del PIB estadounidense de hace unos días, no trajeron buenas vibraciones a los mercados.
→ Lee también Línea de Partida, un newsletter de Bloomberg Línea: La inflación al alza (y las tasas también)
✳️ En el ámbito empresarial
Las acciones de las empresas de comercio electrónico, desde Etsy Inc. hasta Shopify Inc. - retrocedían tras la presentación de unos resultados trimestrales más débiles de lo esperado. Las previsiones menos optimistas ahondan en la preocupación de que el ritmo de las compras en línea se haya ralentizado. EBay Inc. dio unas perspectivas de ventas y beneficios poco halagüeñas para el trimestre en curso, acelerando su caída desde los máximos alcanzados durante la pandemia.
Elon Musk consiguió unos US$ 7.100 millones de nuevos compromisos financieros, entre ellos del multimillonario Larry Ellison, un príncipe saudí y Sequoia Capital, para ayudar a financiar su propuesta de adquisición de Twitter Inc. por valor de US$ 44.000 millones.
🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones (-3,12%), S&P 500 (-3,56%), Nasdaq Composite (-4,99%), Stoxx 600 (-0,70%)
El optimismo en las bolsas no duró más de un día. Los analistas pusieron en tela de juicio la capacidad de la Fed de controlar la inflación más alta en décadas sin llevar a la economía estadounidense a una recesión. En medio de estos temores, el S&P 500 registró su segundo retroceso más grande en el año. Tanto el Dow Jones como el Nasdaq tuvieron sus caídas más pronunciadas desde 2020. A esto, se le sumó una venta masiva de bonos del Tesoro de largo plazo que impulsó el rendimiento a 10 años por encima del 3%.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Nóminas No Agrícolas/Abr; Tasa de Desempleo/Abr; Remuneración media por hora/Abr; Tasa de Participación Laboral/Abr; Crédito al Consumo/Mar
• Europa: Alemania (Producción Industrial/Mar); Francia (Nóminas del Sector Privado/1T22); Reino Unido (Índice Halifax de Precios de la Vivienda/Abr; PMI de la construcción/abril); España (Producción Industrial/Mar); Italia (Ventas Minoristas/Mar)
• Asia: Japón (Base Monetaria); Hong Kong (Reservas Internacionales/Abr)
• América Latina: Brasil (IGP-DI/Abr; Producción y Venta de Vehículos/Abr); México (Inversión Fija Bruta/Feb)
• Bancos centrales: Declaraciones de John Williams y Raphael Bostic (Fed); Catherine Mann, Huw Pill y Silvana Tenreyo (BoE); François Villeroy (BCE); Joachim Nagel (Presidente del Bundesbank)
• Los balances del día: Intesa Sanpaolo, adidas, ING, Cigna, Alibaba, Sabesp, Porto Seguro, Enel Generación Chile
📌 Y para el lunes, 9:
• Festivo: Hong Kong
• EE.UU.: Índice de Tendencias del Empleo/Abr; Ventas Mayoristas/Mar; Optimismo de la Pequeña Empresa NFIB/Abr; Índice Redbook
• Europa: Zona Euro (Confianza de los Inversores - Sentix/Mayo; Índice ZEW de Percepción de la Economía/May); Alemania ( Índice ZEW de Percepción de la Economía/May); Francia (Balanza Comercial/Mar; Transacciones por Cuenta Corriente); Reino Unido (Ventas al por menor - BRC/Abr)
• Asia: Japón (El domingo: PMI del sector Servicios/Abr; Reservas Internacionales/Abr. El lunes: Gastos Internos/Mar); China (Balanza Comercial/Abr; IPC e IPP/Abr)
• América Latina: Brasil (Boletín Focus; Ventas Minoristas/Mar); México (IPC/Abr)
• Bancos centrales: El domingo: declaraciones de Raphael Bostic de la Fed y Actas de la reunión de Política Monetaria del Banco de Japón
• Los balances del día: Duke Energy, Microchip, BioNTech, Westpac Banking, Infineon, Exelon, Tyson Foods, Itaú Unibanco, Tran Gas del Sur, BTG Pactual, Cemargos, Cementos Argos, Naturgy, Assaí, Metalúrgica Gerdau
-- Con informaciones de Bloomberg
