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Axel Christensen es director de Estrategia de Inversión para América Latina de BlackRock, la mayor gestora de fondos de inversión del mundo, con un total de activos bajo gestión de US$ 9,6 billones al cierre del primer trimestre de 2022. Ese monto representa casi la mitad del Producto Bruto Interno de los Estados Unidos.
Ingeniero y de nacionalidad chilena, Christensen, quien trabajó en Citicorp, McKinsey y Banco de Santiago, atiende a Bloomberg Línea desde Miami.
Con más de 13 años en BlackRock, el estratega se muestra optimista respecto a las posibilidades de que los Estados Unidos logren evitar una recesión, frente a un panorama que se torna adverso no solamente por la guerra en Ucrania, sino también por las subas de tasas por parte de los bancos centrales del mundo.
🌎 En lo que respecta a América Latina, destaca oportunidades tácticas de corto plazo, tanto de renta variable como fija, en rubros vinculados a las commodities, y también en bonos soberanos, ya que las cuentas públicas se verán mejoradas justamente los mayores ingresos que traerán las exportaciones de materias primas.
🇨🇴 🇧🇷 Resalta también el caso de Colombia, cuya economía crecería por encima del promedio regional este 2022, y también señala a las empresas brasileñas que atienden a la demanda interna, ya que se verían beneficiadas por el final del ciclo de subas del Banco Central do Brasil.
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En el radar de los mercados
La jornada será intensa, con eventos cruciales para los mercados financieros. El principal vector, la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), tiene impacto global y ha sido blanco de mucha especulación entre los inversionistas.
➡️ Los traders esperan que el banco central estadounidense eleve el coste del dinero en 0,50 puntos porcentuales, lo que representaría el mayor impulso a las tasas de interés desde el año 2000. Normalmente, cuando los bancos centrales comienzan un ciclo de endurecimiento monetario, tienden a subir los tipos en una proporción menor, 0,25 puntos, por ejemplo.
📈 La razón de tanta austeridad, incluso ante los riesgos de llevar a la mayor economía del mundo a una recesión, es la elevada y persistente inflación, que ha batido récords y se sitúa en el nivel más alto de los últimos 40 años.
🇬🇧 Mañana se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) suba las tasas de interés al nivel más alto en 13 años.
🇧🇷 En Brasil, el Comité de Política Monetaria también arbitra el coste del dinero: debe anunciar un aumento de un punto porcentual de la tasa Selic, hasta el 12,75%. Y la expectativa es que mantenga la puerta abierta a un nuevo aumento.
📊 Además, los resultados corporativos añadirán sabor a las operaciones de hoy. Para que se hagan una idea, están programados 43 balances de empresas que componen el S&P y unos 20 corporaciones del Stoxx 600.
✳️ Y por si todo esto no fuera suficiente para que el mercado se muestre cauto, hoy se publicarán en varios rincones del mundo indicadores que miden el ritmo de producción (como los índices de gestores de compras PMI), de consumo (ventas minoristas, crédito al consumo) y de inflación (IPCs). Por lo tanto, se espera una sesión con cierta volatilidad.
🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones (+0,20%), S&P 500 (+0,48%), Nasdaq Composite (+0,22%), Stoxx 600 (+0,53%)
Las bolsas de EE.UU. extendieron las ganancias del lunes y se mantuvieron en verde, un día antes de la decisión de política monetaria de la Fed, una medida que el banco central ha estado defendiendo para controlar la inflación más alta en décadas. El mercado apuesta por una subida de 0,5 puntos porcentuales, con la posibilidad de que las tasas se sitúen en torno al 2,5% a finales de año. Pese a los riesgos para el crecimiento económico, por lo general los inversores siguen poniendo el optimismo por delante.
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La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• Festivos: Japón y China
• Bancos centrales: Decisiones de Política Monetaria del FOMC/Fed y del Banco Central de Brasil. Comienza la reunión sobre tasas de interés del BCE. Intervenciones de Burkhard Balz y Joachim Wuermeling (Bundesbank) y Sam Woods (BoE)
• Indicadores PMIs: EE.UU., China, Eurozona, Alemania, Francia, España, Italia, Brasil
• EE.UU.: Balanza Comercial/Mar; Solicitudes y Tasas de Interés de las Hipotecas MBA; Índice de Compras MBA; Empleo Privado ADP/Abr; Indicador ISM del Sector No Manufacturero/Abr; Actividad de las Refinerías de Petróleo EIA (semanal); Inventarios de Petróleo Crudo; Gasto del Consumo Personal (PCE) - Fed Dallas/Mar; Ventas Totales de Vehículos
• Europa: Eurozona (Ventas Minoristas/Mar); Alemania (Balanza por Cuenta Corriente/Mar); Francia (Balanza Presupuestaria del Gobierno/Mar); Reino Unido (Crédito al Consumo del BoE/Mar; Oferta Monetaria - M4/Mar); Aprobaciones de Hipotecas/Mar)
• América Latina: Brasil (IPC-Fipe/Abr; Flujos de Divisas); Colombia (Índice de Precios al Productor/Abr)
• Los balances del día: Equinor, Maersk, Vestas, CVS, Volkswagen, Booking, Airbus, Regeneron, Enel, Uber, Marriott, Moderna, Pioneer, Barrick, Ferrari, Cheniere, EDF, eBay, Etsy, Chesapeake, Telecom Italia, Raiffeisen
📌 Y para mañana:
• Festivo: Japón
• Bancos centrales: Decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y declaración del presidente Andrew Bailey. Discurso de Philip Lane (BCE)
• EE.UU.: Reunión de la OPEP; Despidos Anunciados - Challenger/Abr; Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo; Coste laboral unitario/1T22; Productividad del sector no agrícola/1T22; Inventarios de Gas Natural
• Europa: Alemania (Pedidos Industriales/Mar); PMI de la Construcción - IHS Markit/Abr; Reino Unido (PMI Compuesto/Abr; Informe de Inflación del BoE); Francia (Producción Industrial/Mar)
• Asia: Hong Kong (Ventas al por menor/Mar; Japón (IPC - Tokio/Abr)
• América Latina: Brasil (Índice de Evolución del Empleo CAGED/Abr; Balanza Comercial/Abr; Argentina (Producción Industrial/Mar)
• Los balances del día: Petrobras, Shell, ConocoPhillips, AB InBev, Shopify, EOG, ICE, Block, BMW, Credit Agricole, Vonovia, Apollo, DoorDash, ArcelorMittal, Zillow, Deutsche Lufthansa
Solo en Bloomberg Línea
• La startup boliviana de transporte que levantó US$ 1 millón para expandirse en LatAm
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Por si te lo perdiste
• Biden dice que defenderá derecho al aborto en EE.UU. ante filtración de “proyecto radical”. El presidente de los Estados Unidos afirmó el martes que buscará consagrar las protecciones del caso Roe vs Wade que sentó las bases para la legalización del aborto en el país, luego de que se filtrara un borrador en el que los conservadores de la Corte Suprema optaban por anular la histórica sentencia.
• A México le quedan 9,3 años de reservas probadas de petróleo y gas. Esta cifra es superior a los 8,8 años reportados el año pasado por la autoridad energética con una plataforma petrolera de 1,6 millones de barriles diarios.
• Venezuela revive al bolívar mientras hace de lado al dólar. Envalentonado por el aumento de las exportaciones de petróleo, que impulsan el crecimiento económico y contribuyen a mantener estable el tipo de cambio, el Gobierno presiona a los venezolanos para que utilicen más el bolívar, aplicando un impuesto del 3% a las compras realizadas con dólares en tiendas, restaurantes y supermercados.
• Hasta trabajadores del banco central de Brasil protestan por elevada inflación. La inflación es tan galopante en Brasil (superó el 12% anual a principios de abril) que los propios trabajadores de la institución encargada de controlar los precios están en huelga, exigiendo aumentos salariales para recuperar el poder adquisitivo perdido.
• Fuerzas de Ucrania no se retiran; incluso ganan terreno: Zelenskiy. El presidente de Ucrania dijo que el objetivo final es restaurar la integridad territorial y también recuperar la estratégica Crimea. En las últimas horas, las tropas rusas asaltaron la planta siderúrgica de Azovstal, en Mairúpol, y lanzaron otros ataques con misiles.
Opinión Bloomberg
Quien haya filtrado el documento de la Corte Suprema de EE.UU. debe dar la cara
Quien haya filtrado el documento de la Corte Suprema de EE.UU. debe dar la caraHace décadas, durante mi servicio como asistente legal en la Corte Suprema de los Estados Unidos, un amigo que también era reportero me llamó y me hizo una pregunta apresurada sobre un rumor que circulaba por la ciudad y luego agregó sin aliento: “Por supuesto que te protegeré como mi fuente”. La conversación fue... corta. Por regla general, no me gustan los informantes. Los informantes son mentirosos, escribe Stephen Carter.
Gráfico día del día
Bonus track: Doctor Strange llega al Multiverso de la Locura
La espera terminó para los ansiosos fans del Universo Cinematográfico de Marvel (UCM). Doctor Strange en el Multiverso de la Locura atraviesa el portal de las salas de cines en América Latina.
La historia de la nueva película se desarrolla luego de lo sucedido en Spider-Man: No Way Home. Doctor Strange emprende un viaje a lo desconocido y además de recibir ayuda de nuevos aliados místicos y otros ya conocidos, atraviesa las alucinantes y peligrosas realidades alternativas del Multiverso para enfrentarse a un nuevo y misterioso villano.
De acuerdo con Deadline, el director Sam Raimi logra mezclar de manera exitosa y entretenida ese tipo de narración oscura y aterradora con personajes queridos de la MCU.
La secuela del Hechicero, descrita como una explosión de psicodelia por los expertos, traerá de regreso a Benedict Cumbertbach, Benedict Wong, Elizabeth Olsen y Xochilt Gomez, quien hará el debut de la joven heroína America Chavez.