Ciudad de México — La empresa Bachoco (BACHOCOB), productora mexicana de aves de corral, huevo y otras proteínas, está efrentando el descontento de los inversionistas y analistas que consideran el precio de la Oferta Pública de Adquisiciones (OPA) menor al valor real de los papeles.
“El precio está extremadamente bajo, en comparación con transacciones similares”, dijo Jay Hill de Tweedy, Browne Company LCC, en la conferencia con analistas e inversionistas de Bachoco por motivo del primer trimestre del 2022.
Durante la conferencia, Hill, quien anteriormente había reconocido una valoración muy barata en el mercado; apuntó que el valor de la compañía estaría cerca de los MXN$83 pesos por acción por su valor en libros, mientras que la oferta propuesta de la familia Robinson Bours de MXN$81.66 pesos.
El precio ofertado por Bachoco para la oferta pública también es 32,95% menor al precio objetivo de la media de los analistas que siguen a la emisora, MXN$102,75 por unidad, de acuerdo con datos de Bloomberg.
El pasado 25 de marzo, Bachoco anunció su intención de deslistar sus acciones de la Bolsa Mexicana (BMV) y de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) a través de una OPA por realizada por la familia Robinson Bours, accionistas con poco más del 73% de la empresa.
Dentro de la tenencia de títulos, se encuentra el fondo mexicano Sura, Grupo Bursátil Mexicano y Alliance Holding LP quienes, en conjunto, acumulan el 16,2%. Este grupo de inversionistas dijo que son injustos los términos de la oferta pública, de acuerdo con información de Bloomberg News.
Mencionaron que el precio por acción propuesto está sustancialmente por debajo de un valor razonable del negocio.
Durante la conferencia, el CEO de Bachoco Rodolfo Ramos y el director de finanzas Daniel Salazar de Bachoco señalaron que la oferta podría tomar cuando menos dos meses.
Los directivos explicaron que las autoridades podrían tardar más de cuatro semanas en revisar la oferta una vez que sea iniciado el proceso por la familia Robinson Bours. Posteriormente iniciaría un proceso en el que intervendrán el Consejo de Administración y la Asamblea de Accionistas.
Una vez que las autoridades acepten el trámite de la oferta, el Consejo de Administración de Bachoco tendrá 10 días para dar su opinión sobre el precio de la oferta.
El proceso de análisis estará en manos de los cuatro consejeros independientes, quienes deberán solicitar una evaluación independiente por parte de un banco de inversión y presentarla al Consejo de Administración de 12 miembros, de los cuales siete forman parte de la familia Bours.
Los directivos de Bachoco, que señalaron ser independientes en este proceso, aclararon que los consejeros independientes tienen la responsabilidad de dar su opinión sobre la razonabilidad de la oferta y no negociar la oferta, ante los comentarios de analistas.
Los cuatro consejeros independientes son Guillermo Ochoa Maciel, Humberto Schwarzbeck Noriega, Avelino Fernández Salido y David Gastélum Cázares.
Una vez que el Consejo de Administración avale la propuesta, la oferta deberá ser aprobada por la Asamblea de Accionistas.
Desde el anuncio de la OPA a la jornada del jueves 28 de abril, el precio de las acciones de Bachoco muestra un repunte de 16,34% para establecerse en $75,89 por unidad, monto 7,60% menor al precio de la oferta.
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