Bloomberg — Elon Musk y Twitter Inc. (TWTR) han llegado a un acuerdo para que el hombre más rico del mundo compre la plataforma de redes sociales por US$44.000 millones, resolviendo la acuciante pregunta de si la junta directiva de la compañía consentiría la operación de compra apalancada.
Desde el lado de Musk, sin embargo, sigue habiendo un misterio: ¿cómo va a cubrir la parte de recursos propios de US$21.000 millones de la transacción que ha garantizado personalmente?
Musk, de 50 años, ha explicado los US$13.000 millones de financiación bancaria garantizados por la empresa de redes sociales y los US$12.500 millones respaldados por una promesa de parte de su participación de US$170.000 millones en Tesla Inc. Pero no ha dado detalles sobre cómo financiará el resto.
Hay pocas dudas de que puede conseguir el dinero. Musk es la persona más rica del mundo, con una fortuna de US$257.000 millones, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg. Sin embargo, sólo tiene unos US$3.000 millones en efectivo y activos algo líquidos, según las estimaciones de Bloomberg.
Eso le deja con las siguientes opciones:
Otros inversores
Un camino para Musk es encontrar inversores con ideas afines que compartan su visión de Twitter para unirse a él en su compra. Eso significaría que una parte del capital proviene de accionistas nuevos o existentes.
Ya ha insinuado que esa estrategia puede estar en marcha. Tras su oferta inicial de compra de Twitter, Musk dijo en un evento TED que “la intención es retener tantos accionistas como permita la ley”.
Las empresas de esa naturaleza suelen tener menos de 2.000 accionistas en EE.UU., lo que significa que la mayoría de los inversores minoristas no seguirán siendo propietarios de Twitter si se cierra la compra.
Pero los grandes accionistas, como el fundador de Twitter, Jack Dorsey, podrían optar por mantener sus participaciones en la empresa si creen en la visión de Musk. La participación de Dorsey está valorada en casi US$1.000 millones. Bloomberg News informó el lunes que Musk está alineando socios de capital y continuando las conversaciones con otros posibles coinversores.
Por otro lado, la declaración de Musk en el evento TED de que “no le importa la parte económica” de ser propietario de Twitter podría ahuyentar a algunos potenciales inversores.
Venta de participaciones
Aunque Musk no consiga reunir a muchos otros inversores de capital, tiene la capacidad financiera necesaria para actuar en solitario, gracias a la joya de la corona de su enorme fortuna: Su participación en Tesla.
Después de haber comprometido acciones para cubrir su préstamo de margen de US$12.500 millones, Musk seguirá teniendo acciones no comprometidas en la empresa de automóviles eléctricos por valor de unos US$21.600 millones, según el precio de cierre de Tesla del lunes. Después de los impuestos, esa venta se acercaría a cubrir todo su compromiso, aunque mucho dependerá del precio que obtenga por las acciones.
Esta estrategia conlleva sus propios riesgos. Por un lado, la preocupación de que Musk tenga que vender parte de sus acciones puede estar ya pesando en el precio de las acciones del fabricante de coches eléctricos. Ha bajado un 8% desde principios de mes.
Vender sus participaciones en sus empresas privadas, SpaceX y The Boring Company, es posible, pero poco probable, porque son mucho menos líquidas.
Dinero en efectivo, cripto
La otra posibilidad: Musk es aún más rico de lo que calcula el Índice de Multimillonarios de Bloomberg.
La estimación de efectivo de Musk se basa en las presentaciones relacionadas con las acciones que cotizan en bolsa y los informes de noticias, pero gran parte de la información sobre sus finanzas privadas es limitada. Si su cartera de inversiones ha superado el rendimiento del mercado, por ejemplo, Musk podría ser más rico que la estimación de Bloomberg y podría no necesitar nuevas fuentes de financiación para cubrir los US$21.000 millones.
Musk dijo en julio que poseía bitcoin (XBT), ether (XET) y dogecoin. Aunque no está claro cuánto posee o durante cuánto tiempo, las dos primeras criptodivisas han ganado alrededor de un 720% y un 2.600%, respectivamente, desde marzo de 2020, un repunte mucho más pronunciado que el avance de aproximadamente el 90% del índice S&P 500. Dogecoin, por su parte, se disparó casi un 30% el lunes después de que Musk aceptara comprar Twitter.
