Bloomberg Línea — Del poderío de AB InBev (ABEV3), pasando por el liderazgo de MercadoLibre (MELI) y el regreso de las empresas dedicadas a las materias primas en la actualidad, el ranking de las compañías públicas más valiosas de América Latina revalida el poderío de la economía más grande de la región, en medio de la aparición de unicornios que hoy ponen a temblar a gigantes del sector financiero.
Bloomberg Línea revisó cómo ha sido el comportamiento de las 15 empresas latinoamericanas que cotizan en bolsa y que tienen la capitalización de mercado más alta en abril de 2022. A partir de este listado, se analizó la variación que estas han tenido desde 2012.
Aunque históricamente hubo empresas como el Grupo Modelo, hoy bajo la sombrilla de AB InBev, o la empresa financiera Cielo, que pertenecieron a las 15 más valiosas, actualmente no se encuentran dentro del Olimpo latinoamericano. En contraste, Nubank, que ya contaba con una valoración astronómica tras distintas rondas de financiación, pasó a integrar el ránking de empresas públicas tras su OPI de diciembre de 2021.
En cambio, hoy por hoy, y con corte al cierre de mercado del 25 de abril, la gigante brasileña Petrobras (PETR4) es la compañía más valiosa de América Latina y se disputa muy de cerca la corona con su compatriota Vale (VALE3).
Brasil y México prácticamente dominan el top 15 de las más empresas públicas valiosas de la región, con un representante de Colombia y otro de Argentina para completar el listado.
Al ritmo de las materias primas
El comportamiento que tienen las dos compañías más grandes de la región confirma el resurgir de las materias primas, que luego de la crisis del petróleo en 2015 y tras el desplome que vivieron en plena pandemia, ahora han visto cómo sus precios han subido drásticamente.
Los precios de todo, desde los granos hasta el petróleo, no solo se han visto beneficiados con el ritmo de la reactivación de las industrias, sino también con el estallido en la guerra en Ucrania, que trastocó al mercado de las commodities.
Según los cálculos de Bloomberg, la acción de Petrobras ha tenido en el año un retorno de un 30,41% en dólares, incluso cuando ha estado en medio del debate presidencial entre las críticas del presidente Jair Bolsonaro y el expresidente Lula da Silva.
“Los planes de venta de activos de Petrobras se vieron desbaratados por el Covid-19, pero han avanzado a toda máquina en 2021, lo que ha permitido a la empresa reducir su deuda”, destacó una nota de Bloomberg Intelligence.
(Si bien al inicio del gráfico aparecen 14 empresas, la OPI de Nubank en diciembre de 2021 engrosa el ránking para completar el top 15)
La acción de Vale, por su parte, presenta retornos medidos en dólares de un 17,51% en lo que va del año.
La compañía es la mayor productora de mineral de hierro y níquel del mundo en un momento en el que los precios han tenido un aumento continuo debido a la interrupción en el suministro mundial luego de la invasión rusa a Ucrania.
Según un análisis de Fitch Ratings, no solo se espera que se aumente el flujo de efectivo del sector minero latinoamericano, sino que habrá un beneficio para productores de mineral de hierro de alta calidad, como Vale.
La presencia mexicana
En sintonía con el tamaño de su economía, México es otro de los países que sobresale en el ranking de las compañías públicas más valiosas de América Latina que reafirman el tamaño del segundo PIB más grande de la región. En este caso, América Móvil (AMXL), la principal empresa de telecomunicaciones de Latinoamérica, ha estado entre los primeros lugares usualmente y cierra el top tres en el listado actual.
Su presente es tan auspicioso que, junto con otras de las empresas del magnate Carlos Slim, se consolidó como una de las de mejores retornos en la bolsa mexicana durante marzo. El desempeño de las empresas durante este periodo está relacionado a su exposición con EE.UU., además de presentar valuaciones atractivas, según le dijo a Bloomberg Línea el director de análisis Económico y Financiero en Monex, Carlos González.
El comportamiento, además, aprovecha el impulso con el que ya venía desde el año pasado, cuando cerró 2021 con una utilidad anual que cuadriplicó a la que se obtuvo en 2020, que no obstante fue un año marcado por la pandemia.
El top 5 lo cierran Walmart de México (WALMEX*) y Southern Copper Corporation (SCCO), esta última con operaciones tanto en suelo mexicano como en el peruano. La posición de Walmex refleja el buen año que viene teniendo, al punto que hace un mes anunció que sus inversiones crecerán un 35% en comparación con el año pasado.
Southern Copper Corporation, propiedad del Grupo México, es una de las principales productoras de cobre en el mundo, un mineral que también se ha visto beneficiado con el golpe de la guerra de Ucrania en las materias primas. Su cotización volvió a superar este año los US$10.000 la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres.
Precisamente viene de una mejora el año pasado que, según le explicó Matías Rivera Castro, analista de Inteligo a Bloomberg Línea, ha sido impulsada “por un aumento en el precio del cobre, que corresponde al 89% de la producción total de la compañía, así como el incremento en el precio de molibdeno y zinc, que corresponden al 3% y 6% del total de producción de la compañía”.
En tierra de unicornios
Pero el listado no solo ha sido testigo del poderío de las materias primas, sino también de la expansión de los unicornios en América Latina, tierra fértil para el nacimiento de las compañías valuadas en más de US$1.000 millones.
El mejor ejemplo ha sido el de MercadoLibre, que no solo abrió el camino para otras empresas en la región, sino que por momentos, y aprovechando el boom del comercio electrónico durante la pandemia, se convirtió en la más valiosa de Latinoamérica.
Aunque la acción en Estados Unidos ha caído más de un 20% en el año, a la par del mal desempeño que han tenido las tecnológicas en ese país ante el riesgo de que se endurezca la política monetaria de la Reserva Federal, su ascenso ha sido sostenido desde 2012: pasó de tener un valor alrededor de los US$4.000 millones a superar los US$50.000 millones, similar al que tienen gigantes de la industria automotriz como BMW.
Y si hablar de unicornios se trata, en la actualidad no se puede dejar de mencionar a Nubank (NU), que no solo se convirtió en uno de los bancos más grandes de Brasil, sino que con su salida a la bolsa de Nueva York el año pasado entró a formar parte de las más valiosas de América Latina.
Las perspectivas pueden ser incluso mejores el año entrante. Según Diksha Gera, analista bancaria de Bloomberg Intelligence, “Nubank podría reportar una ganancia no ajustada de alrededor de US$260 millones en 2023, a medida que se expande en Brasil, México y Colombia, después de una pérdida potencial de US$330 millones en 2022 impulsada por mayores gastos de provisión y operación”.
La compañía, cofundada por el colombiano David Vélez, el norteamericano Edward Wible, y la brasileña Cristina Junqueira, tiene un valor de mercado que se ubica sobre los US$30.000 millones que, a pesar de que es menor en comparación con el que arrancó, le permite estar en el puesto 12 de las más grandes de la región.
