Bloomberg Línea — Los mercados estarán pendientes esta semana de indicadores clave en México, Colombia y Chile, además de posibles datos en Brasil.
En México, las cifras preliminares del Producto Interno Bruto (PIB) pueden mostrar que la actividad y la demanda aumentaron en el primer trimestre después de evitar una recesión en el segundo semestre de 2021. Sin embargo, la actividad económica de febrero pueden indicar que la recuperación está perdiendo impulso.
En Chile, también es probable que los datos de ventas minoristas y producción industrial de marzo añadan evidencia de que la actividad y la demanda están cayendo debido a la disminución de las medidas de estímulo.
En Colombia, se espera que el banco central continúe ajustando gradualmente la política monetaria con otro aumento de 100 puntos básicos en la tasa de referencia al 6%.
Finalmente, una lectura de inflación alta a mediados de abril en Brasil y la probable divulgación de las expectativas de inflación actualizadas establecerán el estado de ánimo antes de la reunión de política monetaria del 4 de mayo.
México
El lunes se publica el nuevo Índice de Actividad Económica, que probablemente aumente un 2,05% interanual en febrero, aunque implicaría una pequeña caída mensual, después de tres meses consecutivos de alzas, de acuerdo con los analistas de Bloomberg, Adriana Dupita y Felipe Hernández.
La manufactura, que está por encima de su nivel prepandémico, avanzaría por quinto mes consecutivo. La construcción caería un 1,5% y todavía estaría muy por debajo de su nivel antes del brote de Covid-19.
Se observa una posible pérdida para la minería de un 6,6% mensual tras un salto del 6,4% en enero.
Ventas minoristas
Un día después, llegará la actualización de las ventas de febrero. Dupita y Hernández prevén un crecimiento del 4,6% respecto al mismo mes del año anterior.
Las ventas de vehículos, que fueron un 3,9% más bajas que el año anterior, se mantendrán prácticamente sin cambios, y es posible que las importaciones de bienes de consumo aumenten a US$6.000 millones en febrero desde US$5.820 millones del mes anterior y los US$4.330 millones de hace un año.
Las ventas de autoservicios y tiendas departamentales subirían un 6,2% interanual en términos reales después de una ganancia anterior del 15%, según encuestas privadas retomadas por Dupita y Hernández.
A mitad de semana, la balanza comercial de marzo podría mostrar un déficit de US$582 millones.
PIB
La semana cerrará con la lectura preliminar del PIB del 1T. Los analistas de Bloomberg esperan un crecimiento del 1,1% respecto al año anterior, manteniéndose por debajo del nivel prepandémico y en línea con una producción negativa.
“Apunta a una recuperación lenta, desigual e incompleta”, dijeron.
Los servicios deberían representar la mayor parte del avance intertrimestral, en consonancia con la recuperación del consumo de los hogares y la disminución de los vientos en contra de la reforma de la subcontratación.
Brasil
Lectura de inflación y empleo
Para el miércoles, Dupita y Hernández esperan el dato de inflación con un aumento 1,75% mensual y 12,05% a tasa interanual.
“El recorte en las tarifas de electricidad y los precios del gas para cocinar ofrecen un leve alivio, pero otros factores impulsarán una gran impresión de inflación a mediados de mes”, señalaron.
El transporte lideraría el aumento presionado por el alza de dos dígitos en los precios de la gasolina. Los alimentos y los costos de la vivienda volverían a superar el 1%.
Es posible que la inflación subyacente supere una vez más el 1% mensual y cerca del 10% interanual, lo que proporciona evidencia de una inflación generalizada.
El viernes, la tasa de desempleo mostraría un ligero aumento impulsado principalmente por la estacionalidad. El nivel de empleo podría subir un 8,8% respecto al año anterior. “Aún así, esperamos que los ingresos laborales totales hayan experimentado una ligera disminución en términos reales a partir de marzo de 2021″.
Chile
Ventas y producción industrial
Al cierre de la semana, Dupita y Hernández prevén que las ventas minoristas tengan un crecimiento del 10,7% en marzo respecto al mismo mes del año anterior, pero un retroceso mensual del 1,4%. “El resultado estaría en línea con tasas de interés más altas, una política fiscal más estricta y medidas de estímulo decrecientes”, explicaron.
Las ventas de vehículos alcanzarían las 41.467 unidades, lo que daría un crecimiento del 27,5% respecto al año anterior. Las importaciones de bienes de consumo descenderían a US$2.840 millones. Los datos se comparan con los US$2.300 millones del año anterior.
Por otro lado, la producción industrial probablemente tenga una caída interanual del 4,4% en marzo y se prevé la quinta pérdida mensual consecutiva.
Esperan que la minería descienda y que la manufactura se mantenga estable, después de caer un 1,1% mensual en febrero.
Las exportaciones de productos industriales probablemente aumentaron a US$3.190 millones en marzo desde US$2.280 millones en febrero y se comparan con US$2.190 millones un año antes. Las importaciones de bienes intermedios habrían subido a US$4.590 millones desde US$4.230 millones, frente a los US$3.610 millones del año anterior.
Colombia
Política monetaria
Se proyecta que la reunión de política monetaria decida un aumento en la tasa de referencia de 100 puntos básicos al 6% y mantenga la puerta abierta para más movimientos.
La inflación, el aumento de la actividad y la demanda interna, junto con los grandes déficits gemelos y las condiciones financieras mundiales más estrictas, abogan por un ajuste.
“Las tasas de interés siguen siendo bajas y consistentes con las condiciones monetarias expansivas, lo que sugiere que hay margen para nuevas alzas”, afirmaron Dupita y Hernández.
El banco central aumentó la tasa de política en 100 puntos básicos al 5,0% en marzo, principalmente debido al deterioro de las perspectivas de inflación. Dos miembros de la junta votaron a favor de un aumento de 150 puntos básicos.
La inflación subió al 8,53% en marzo desde un 6,94% en enero.
