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La creencia en el crecimiento duradero que se incluye en las elevadas valoraciones bursátiles de las empresas de tecnología se parece cada vez más a un mito que a una realidad.
Netflix Inc. ayudó a desencadenar esta crisis existencial el martes por la noche al sorprender a los inversores con su primera pérdida de suscriptores en más de una década. Un día después, las acciones del pionero del streaming se desplomaron un 35% el miércoles, arrastrando a la baja a varias empresas pares de medios y tecnología a medida que los inversores cuestionan sus proyecciones.
Tesla Inc., posiblemente la acción de crecimiento por excelencia, informó ganancias después de la campana del miércoles, lo que brinda a los inversores otra oportunidad para juzgar si estas empresas extremadamente exitosas pueden seguir creciendo en medio de un aumento de los rendimientos del Tesoro y una inflación en auge.
🧐 El fracaso de Netflix aviva la preocupación de que la temporada de ganancias generará más decepción para compañías tecnológicas, sobre todo aquellas que se beneficiaron de un aumento de la demanda durante la pandemia de Covid-19
.✳️ “Detrás de las altas valoraciones había una fuerte creencia de que estas empresas continuarían experimentando un crecimiento sin precedentes y que todas podrían resultar ganadoras”, dijo Dan Suzuki, director adjunto de inversiones de Richard Bernstein Advisors. “Hemos comenzado a ver más y más evidencia que cuestiona esas suposiciones”.
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En el radar de los mercados
La tregua en la ola de ventas de los bonos del Tesoro, apoyada por la percepción de que la inflación puede estar cerca de un pico, puede beneficiar hoy a los mercados de renta variable. Además de los informes corporativos, la atención de los inversores se centrará en los indicadores macro y en los discursos de líderes de la política monetaria internacional.
👂 A la escucha - Hoy hablan el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y la jefa del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde. Ellos intervendrán en un acto organizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI). También se espera que acuda al evento Andrew Bailey, presidente del Banco de Inglaterra (BoE).
Los inversores están a la caza de pistas para trazar sus conjeturas económicas y calibrar sus carteras. Se espera que estos líderes sigan con un discurso agresivo contra la inflación. La disparada de precios ha llevado a las autoridades monetarias de varias partes del mundo a retirar los estímulos financieros del mercado y a subir las tasas de interés.
↔️ Balances y datos macro - Aunque haya balances financieros positivos por delante, es posible que las referencias macroeconómicas previstas para hoy frenen los ánimos. El índice de confianza de los consumidores de la Eurozona debe mostrar un nuevo retroceso. El indicador de actividad de la Fed de Filadelfia puede mostrar un enfriamiento del sector industrial estadounidense, afectado por la presión de los costes y los problemas en la cadena de suministro.
🔴 La guerra - Rusia dijo que probó un nuevo misil balístico intercontinental, una medida que, según el presidente Vladimir Putin, dará que pensar a Estados Unidos y sus aliados. Casi dos meses después de su invasión de Ucrania, la advertencia de Rusia llega en un momento delicado, en el que sus fuerzas militares intensifican los ataques en la región oriental de Donbás.
El líder ruso se mostró en la televisión estatal viendo un vídeo del lanzamiento del misil y señaló que “esta arma única reforzará el potencial militar” de las fuerzas armadas del país y “garantizará de forma fiable la seguridad de Rusia frente a las amenazas externas”, obligando a “pensárselo de nuevo” a aquellos que “al calor de una retórica agresiva y frenética intentan amenazar al país”.
🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones (+0,71%), S&P 500 (-0,06%), Nasdaq Composite (-1,22%), Stoxx 600 (+0,84%)
Los mercados de valores estadounidenses cerraron con direcciones variadas. Los vectores del día fueron la recuperación del valor de los bonos soberanos y la caída en picado de las acciones de Netflix. Además, entre las mesas de negociación circula la percepción de los operadores de que la subida de los precios está cerca de alcanzar un pico.
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La agenda de los inversores
Estos son los eventos destacados previstos para hoy:
• Festivo en Brasil (Día de Tiradentes)
• EE.UU.: Reuniones del FMI; Solicitudes Iniciales de Seguro de Desempleo; Fed de Filadelfia/Abr; Índice de Condiciones Empresariales de la Fed de Filadelfia/Abr; Informe de Empleos de la Fed de Filadelfia/Abr; Índice de indicadores Adelantados de EE.UU./Mar; Inventarios de Gas Natural
• Europa: Zona Euro (IPC/Mar; Producción del Sector de la Construcción/Feb; IPCA exc.energía y alimentos/Mar; Confianza del Consumidor/Abr); Francia (encuesta empresarial/abril)
• Asia: Hong Kong (Tasa de Desempleo/Mar); Japón (IPC básico/Mar; PMI Manufacturero/Abr; PMI de servicios)
• América Latina: Argentina (Actividad económica/Feb)
• Bancos centrales: Discursos de Jerome Powell (presidente de la Fed), Christine Lagarde (presidenta del BCE), Andrew Bailey (presidente del BoE), Anna Sweeney y Catherine Mann (BoE)
• Los balances del día: Nestlé, AT&T, Philip Morris, Blackstone Group, Anglo American, Dow, Astra, Akzo Nobel, American Airlines, Nielsen, Xerox, Danaher, NextEra Energy, Union Pacific
📌 Y para mañana:
• Índices PMI: EE.UU., zona euro, Alemania, Francia y Reino Unido
• EE.UU.: reuniones del FMI; recuento de plataformas de Baker Hughes
• Europa: Reino Unido (GfK Confianza del Consumidor; Ventas minoristas/Mar)
• América Latina: México (IPC/primera quincena de abril)
• Bancos centrales: Discursos de Christine Lagarde (presidenta del BCE) y Andrew Bailey (presidente del Banco de Inglaterra)
• Los balances del día: Volvo, Verizon, SAP, Newmont, American Express, Schlumberger, Kimberly-Clark
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Por si te lo perdiste
• Perú declara estado de emergencia en zona de operación de mina Cuajone. La ministra de Trabajo, Betssy Chávez, reveló que el Gobierno aprobó la declaratoria en la provincia de Mariscal Nieto (Moquegua), epicentro del conflicto entre la comunidad Tumilaca - Pocata - Coscore - Tala y la mina de Cuajone operada por Southern Perú. El conflicto se ha extendido por casi 60 días.
• AMLO amaga con demandas penales a empresas de autoabasto eléctrico. Después de que la Suprema Corte de Justicia de la Nación validara su reforma a la Ley de la Industria Eléctrica, el mandatario mexicano pretende negociar con las compañías involucradas en las siguientes dos semanas antes de iniciar un proceso judicial en su contra.
• EE.UU. y China tuvieron llamada para hablar de Ucrania y cuestiones de seguridad. Una declaración china señaló que el secretario de Defensa de China, Wei Fenghe, instó a EE.UU. a abstenerse de usar a Ucrania para “desprestigiar” a su país. También indicó que Wei pidió al país norteamericano detener las provocaciones militares en el mar.
• Wimbledon veta a jugadores de Rusia y Bielorrusia por invasión en Ucrania. El All England Club anunció el miércoles su decisión de “rechazar las entradas de jugadores rusos y bielorrusos” al calificar de “inaceptable” que el “régimen ruso” obtuviera algún beneficio en el siguiente torneo que arrancará el 27 de junio. Es el primer caso donde se veta a deportistas compitiendo a título individual.
Opinión Bloomberg
Cómo Biden puede utilizar la inflación a su favor
El tema que define la presidencia de Joe Biden no es el cambio climático, la geopolítica o incluso el Covid-19. Es la inflación, y aunque es una amenaza existencial para su carrera política, también representa una oportunidad para él y los demócratas moderados de cumplir algunos objetivos políticos largamente buscados.
Gráfico del día
💵 Bonus track: Cómo perder US$ 430 millones en 90 días
Bill Ackman abandonó su participación en Netflix Inc. (NFLX) luego de perder más de US$430 millones en su inversión en menos de tres meses.
El servicio de streaming perdió 200.000 clientes en el primer trimestre, siendo la primera vez que pierde suscriptores desde 2011. Netflix también proyecta que perderá otros 2 millones de clientes en el actual segundo trimestre, encaminándose a su peor año como empresa pública.
⬇️ Las acciones de Netflix se desplomaron un 35% hasta los US$226,19 al cierre del miércoles en Nueva York, convirtiéndose en el peor valor del S&P 500 este año. Ackman se convirtió en uno de los 20 mayores accionistas de Netflix este año, comprando después de que los títulos ya habían comenzado a caer por las preocupaciones sobre su base de suscriptores.
📌 Basándose en el precio antes de que Ackman revelara su participación el 26 de enero, su fondo perdió unos US$435 millones en su posición de más de 3,1 millones de acciones. Sus participaciones en la empresa habrían tenido un valor de unos US$ 700 millones al cierre del miércoles.
