Bloomberg — Twitter Inc. (TWTR) adoptó una medida que la protegería de ofertas de adquisición hostiles, dando pasos para frustrar la inoportuna oferta del multimillonario Elon Musk de llevar la compañía a la esfera privada y convertirla en un bastión de la libertad de expresión.
El consejo estableció un plan de derechos de los accionistas, ejercitable si una parte adquiere el 15% de las acciones sin aprobación previa, con una duración de sólo un año. El plan pretende garantizar que cualquiera que tome el control de Twitter mediante la acumulación en el mercado abierto pague a todos los accionistas una prima de control adecuada, según un comunicado del viernes.
Twitter promulgó el plan para ganar tiempo, según una persona familiarizada con el asunto. La junta directiva quiere poder analizar cualquier acuerdo, y aún así podría aceptarlo.
“El Plan de Derechos no impide que la Junta se comprometa con las partes o acepte una propuesta de adquisición si la Junta cree que es lo mejor para los intereses de Twitter y sus accionistas”, dijo la compañía.
El consejero delegado de Tesla Inc. (TSLA) ofreció el jueves US$54,20 por acción en efectivo por Twitter, valorando la empresa de medios sociales en US$43.000 millones. Musk, que dijo que era su “mejor y definitiva” oferta, ya había acumulado una participación de más del 9% en Twitter desde principios de este año. El consejo de administración de Twitter se reunió el jueves para revisar la propuesta de Musk y determinar si era lo mejor para la empresa y todos sus accionistas.
Una estrategia de defensa de la “píldora venenosa” permite a los accionistas existentes el derecho a comprar acciones adicionales con un descuento, diluyendo efectivamente la participación de la parte hostil. Las píldoras venenosas son comunes entre las empresas atacadas por inversores activistas o en situaciones de adquisición hostil.
Según el plan de Twitter, cada derecho dará la oportunidad a su titular a comprar, al precio de ejercicio vigente en ese momento, acciones ordinarias adicionales. cuyo valor de mercado en ese momento sea el doble del precio de ejercicio del derecho.
¿Valor alto?
El jueves por la mañana, en la presentación de la oferta por parte de Musk, se incluyó un texto que envió a la empresa. En él decía: “es un precio alto y a tus accionistas les encantará”.
Sin embargo, al menos un destacado inversor dijo que la oferta era demasiado baja y la reacción del mercado pareció darle la razón. El Príncipe Alwaleed bin Talal de Arabia Saudí dijo que la oferta no “se acerca al valor intrínseco” de la popular plataforma de redes sociales.
Hablando más tarde el jueves en una conferencia de TED, Musk dijo que no estaba seguro de “poder adquirirla”. Añadió que su intención era conservar también “tantos accionistas como permita la ley”, en lugar de mantener él mismo la propiedad exclusiva de la empresa.
Las acciones de Twitter cayeron un 1,7% en Nueva York el jueves, reflejando la opinión del mercado de que es probable que el acuerdo sea rechazado o se caiga.
Musk reveló por primera vez su participación en Twitter el 4 de abril, lo que le convierte en el mayor inversor individual. En la conferencia TED, indicó que tiene un plan B si el consejo de administración de Twitter rechaza su oferta. No quiso dar más detalles. Sin embargo, en su presentación de hoy, dijo que se replantearía su inversión si la oferta fracasaba.
“Si el acuerdo no funciona, dado que no tengo confianza en la dirección ni creo que pueda impulsar el cambio necesario en el mercado público, tendría que reconsiderar mi posición como accionista”, dijo Musk.
Con la asistencia de Sarah Frier*
