Bloomberg — Una de las mayores apuestas de toda la criptografía se está realizando en Lido Finance, plataforma DeFi de gestión autónoma.
Casi US$10.000 millones, o alrededor de 3,22 millones de tokens de Ether, han sido depositados en el protocolo financiero descentralizado en previsión de la finalización con éxito de la tan esperada actualización de Ethereum.
La revisión del software, que lleva años preparándose y que se conoce como Merge, está prevista para finales de este año, y se supone que reducirá drásticamente el uso de energía y aumentará el rendimiento y, posiblemente, la rentabilidad de la que posiblemente sea la red de blockchain más importante.
Staking y stETH
La gran apuesta se realiza a través de una práctica criptográfica bastante común conocida como staking, que permite a los propietarios una forma de obtener ingresos pasivos sin tener que vender sus tokens. Las monedas apostadas se utilizan para ayudar a validar las transacciones y asegurar la red a cambio de recompensas basadas en parte en la cantidad de nuevos tokens acuñados y en las comisiones recaudadas. Esta práctica es muy popular entre los usuarios de las principales bolsas de valores, como Coinbase, Kraken y Binance, que en conjunto tienen unos 2,5 millones de Ether apostados en sus plataformas.
Lido, un proyecto de apuestas descentralizadas lanzado en diciembre de 2020, se adelanta a los grandes del sector ofreciendo también a los propietarios de Ether un endulzante. Se trata de un token llamado stETH que está vinculado al valor de la criptomoneda y que puede utilizarse en otras aplicaciones descentralizadas, ya sea para obtener recompensas proporcionando liquidez en los protocolos del mercado monetario o para pedir préstamos con stETH en los mercados de préstamos DeFi para obtener aún más Ether y aumentar las recompensas de las apuestas.
Más de 700.000 stETH se encuentran actualmente en el proyecto de préstamo descentralizado Aave, según datos del rastreador de blockchain Nansen. Dependiendo de cuánto riesgo quiera asumir un titular de stETH, las recompensas de apostar por el éter prestado contra stETH en Aave podrían ser ilimitadas, en teoría.
Aunque las recompensas de las apuestas apalancadas aumentan la tasa porcentual anual mucho más allá del 3,9% obtenido inicialmente en Lido, las enormes ganancias no vienen sin riesgos. Si la fusión se pospone y los poseedores de stETH se apresuran a cambiar sus monedas por Ether en el mercado abierto, el token podría correr el riesgo de perder su valor, lo que podría provocar una caída en picado.
Si la “actualización y adopción de Ethereum no se produce como se prevé ampliamente, el valor del Ether estacado podría ser inferior al de Ethereum 1.0″, dijo Gordon Liao, economista jefe de Uniswap Labs, la empresa que está detrás del popular protocolo DeFi del mismo nombre. “También existe un riesgo de precio adicional asociado a la negociación en el mercado secundario del Ether estacado, que podría desprenderse del Ether en el escenario de que los usuarios pierdan la confianza en la actualización o en el proyecto de estacado”.
Colocar más tokens
Lido dijo que el riesgo es mínimo. Antes de la fusión, si un gran número de personas intenta vender, quien tenga una posición larga en Ether podría arbitrar la diferencia de precio vendiendo Ether y comprando stETH, lo que haría que los precios de stETH y Ether volvieran a estar en línea, dijo Konstantin Lomashuk, miembro fundador de Lido, en una entrevista con Bloomberg. El alto nivel de liquidez del token debería permitirle sortear cualquier aumento de la presión de las ventas sin quedar desvinculado durante un largo periodo de tiempo, añadió.
Lido anima a los poseedores de stETH a colocar sus tokens en la bolsa descentralizada Curve Finance, que posee más tokens que cualquier otra plataforma. A cambio, los propietarios de stETH obtienen recompensas adicionales en forma de tokens CRV de Curve y del token nativo de Lido, LDO. El token LDO también se utiliza en la gobernanza de Lido por una organización autónoma descentralizada, o DAO.
“Lido está eliminando las barreras para que tanto los individuos como los inversores institucionales apuesten por el Ether y otros activos proof-of-stake y el compromiso de la comunidad con la descentralización lo diferencia de otras soluciones”, dijo Ali Yahya, socio general de la firma de capital riesgo Andreessen Horowitz, en una respuesta escrita a través de un representante.
A16z anunció en marzo que había invertido US$70 millones en Lido, y que había apostado una “parte” de las participaciones de Ether de a16z Crypto en el protocolo. Otras empresas importantes que han decidido apostar por Lido son el fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital y el prestamista de criptomonedas Nexo, según un representante de Lido.
Ahora se trata sobre todo de ver cómo se desarrollan los acontecimientos en torno a la Fusión. El miércoles, uno de los principales desarrolladores de software de Ethereum dijo que, aunque el proceso va bien, lo más probable es que la actualización sea después de junio. Eso es más tarde de lo que muchos observadores habían previsto.
