Buenos Aires — El Banco Central de la República Argentina determinó este martes una suba de 250 puntos básicos para su tasa de interés de política monetaria, conocida como la Leliq (a 28 días). En medio del avance de la inflación y las exigencias del Fondo Monetario Internacional (FMI) respecto de contar con retornos positivos, la tasa de referencia pasó de 44,5% a 47%, lo que representa una Tasa Efectiva Anual (TEA) al 58,7%. La decisión, que llegó cerca de las 19hs, luego de que el Indec publique la inflación de marzo, que reflejó una suba del 6,7%.
Además, “y a los efectos de propiciar su transmisión plena al retorno de las colocaciones a plazo en pesos”, el Central elevó los límites mínimos de las tasas de interés sobre los plazos fijos. De esta forma,y para personas humanas, el nuevo piso se fija en 46% anual para las imposiciones a 30 días hasta 10 millones de pesos, lo que representa un rendimiento de 57,1% de tasa efectiva anual (TEA).
Mientras que para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado “la tasa mínima garantizada se establece en 44%, lo que representa una Tasa Efectiva Anual de 54,1%”, comunicó la entidad monetaria.
“La determinación de los incrementos adecuados de la tasa de interés frente a un shock de oferta negativo requiere de una calibración diferente a la derivada de un shock de demanda, ya que el objetivo no es moderar la presión de demanda, sino cortar los efectos de segunda ronda del incremento inicial de precios, preservar la estabilidad monetaria y cambiaria y proteger el ahorro en pesos de las y los argentinos, evitando incentivos que aceleren la dolarización”, explicó el BCRA.
Inflación
En el comunicado, el Banco Central señaló que “la aceleración de la inflación en marzo respecto de los meses anteriores es, en gran parte fruto, de un shock internacional que afectó especialmente los precios de los alimentos y la energía, causado por la guerra en Ucrania, a lo que se sumó la concentración de incrementos en precios de bienes y servicios regulados y aumentos estacionales”. En ese sentido, y dada la naturaleza transitoria de este shock de oferta externo, “el BCRA espera que la inflación comience a desacelerarse gradualmente a partir de abril y mayo”.
Expectativas
En la previa de esta decisión, desde Portfolio Personal Inversiones (PPI), habían sugerido que “el ajuste de tasas debería superar los 300 puntos básicos para shockear al mercado, subiendo la TNA de LELIQ de 44,5% a más de 47,5% (TEA desde 54,9% a una mayor a 59,4%)”. “Asumiendo que la expectativa de inflación para abril ya está en 5% (anualizada de 79,6%), la tasa de interés real de política monetaria a un mes sería -11,2%. Así, incluso con un ajuste monetario por encima de lo esperado, la tasa seguirá siendo muy negativa”, agregaron.
“La inflación dió 16% en el primer trimestre y el directorio del BCRA arma reunión de emergencia para subir la tasa 250 pbs y llevarla a 47% TNA. Sigue corriendo detrás de TCN y de inflación”, aseguró Gabriel Caamaño, de la consultora Ledesma.
Las últimas subas
En enero, cuando comenzaron a aplicarse los incrementos, la tasa de referencia aumentó en 2 puntos porcentuales, mientras que en febrero la suba fue de 2,5 puntos.
De ese modo, ambas variaciones quedaron por debajo de la variación del IPC, que en el primer mes del año fue de 3,9% y en febrero, de 4,7%.
En marzo, el Banco Central de la República Argentina determinó una suba de 200 puntos básicos, del 42,5% a 44,5%.
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