Ciudad de México — Las apuestas en favor del peso mexicano (MXN:CUR) aumentaron ante un posible endurecimiento en la política monetaria por parte de Banco de México (Banxico) ante los altos niveles inflacionarios.
“La posibilidad de que el aumento sea mayor a 50 puntos base se concretaría en mayo”, dijo a Bloomberg Línea la subdirectora de análisis en Monex, Janneth Quiroz. “La encuesta de Citibanamex publicada esta semana menciona que uno de los participantes espera que el incremento sea de 75 puntos base”.
La inflación, en una tasa de 7,45% en marzo, la mayor desde enero del 2001; sumada la preocupación que mostró la Junta de Gobierno al nivel en el Índice de Precios al Consumidor y el movimiento al alza en el referencial estadounidense por parte de la Fed también en mayo, son los elementos clave en el cambio de las apuestas, de acuerdo con Quiroz.
La semana pasada, la gobernadora de la Reserva Federal de EE.UU., Lael Brainard, dejo ver que realizarían incrementos más severos en la tasa de interés solo si los niveles inflacionarios lo requerían.
El mercado ha comenzado a descontar que en las reuniones de junio y julio la Fed incremente en 50 puntos base cada anuncio. “Esto también ejercerá presión para Banxico sobre la magnitud en la que estará incrementando la tasa de interés de referencia”, dijo la analista en Monex.
Suman siete alzas consecutivas por parte de Banco de México.
Los incrementos en la tasa referencial por parte del banco central mexicano favorecen al diferencial de tasas entre México y EE.UU. aumentando el atractivo por activos denominados en pesos, de acuerdo con el subdirector de Análisis Económico y Financiero en CIBanco, James Salazar.
“A pesar de que EE.UU. esté pensando en subir tasas de interés, en términos reales se mantienen muy negativos”, mencionó previamente a Bloomberg Línea.
La tasa real para finales del año considera un diferencial cercano al 2,0% considerando las estimaciones mencionadas en la encuesta de Citibanamex que proyecta que la inflación se ubicará en 5,98%; mientras que la tasa de interés concluirá en 8,0%.
En el caso de EE.UU. se pronostica que la tasa de interés se ubique en un rango de 2,50% y 2,75% de acuerdo con datos de Banco BASE; mientras que la Fed tiene como objetivo concluir el año en un nivel inflacionario de 2,0%. Con ello, presentaría una tasa negativa entre 0,50% y 0,75%.
“Eso hace más atractivas las inversiones en activos denominados en la moneda mexicana”, dijo el estratega de CiBanco.
La encuesta de Citibanamex, que lidera Adrián de la Garza, dio a conocer que 26 de 34 instituciones estiman un aumento en 50 puntos base para la próxima reunión de Banxico. Además, refiere que los pronósticos medianos para la tasa de interés mexicana para el cierre del 2022 y 2023 subieron a 8,0% y 8,50%, desde 7,75% y 8,0%, respectivamente.
Los estrategas en Banorte también estiman movimientos más agresivos en el referencial para lo que resta del año ante mayores presiones inflacionarias y por los anuncios de la Fed.
El área de análisis de la casa de bolsa estima que en la reunión del 12 de mayo será un aumento en 50 puntos base y para lo que resta del año en 25 puntos base en las siguientes 5 reuniones.
“No obstante, ante el difícil panorama global, el riesgo de que Banxico tenga que mantener el ritmo de alza en 50pb permanece bastante elevado”.
El sentimiento ha escalado a Latinoamérica. Legacy Capital, administradora de fondos con sede en Brasil, informó a sus clientes sobre una posición larga sobre el peso mexicano frente al dólar, de acuerdo con información de Bloomberg.
El principal elemento detrás de la decisión de la firma brasileña, con activos por un valor de US$4.300 millones, fue que el banco central mexicano aumentará la tasa de interés más de lo estimado por analistas.
Citibanamex estima que el peso mexicano cerrará el 2022 en $21,25 por dólar, este nivel representa una disminución de 15 centavos desde la última encuesta.
El peso mexicano continúa por debajo de los niveles previos al inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania, que iniciaron el 24 de febrero; además se mantiene en precios observados en septiembre del año pasado.
En lo que va del año, la divisa mexicana muestra un rendimiento de 2,31% desde los MXN$20,6134 hasta el cierre del viernes 8 de abril, $20,0335 unidades por dólar, de acuerdo con datos de Banxico.
Te puede interesar:
