Bloomberg — Las acciones parecen estar preparadas para un comienzo estable el lunes mientras los inversores sopesan las implicaciones de la elevada inflación, a la par que el euro sube tras la ventaja de Emmanuel Macron en la primera ronda de las elecciones presidenciales francesas.
Los futuros apuntan a aperturas moderadas en Japón, Australia y Hong Kong, mientras que los de Estados Unidos suben. Las acciones mundiales cayeron la semana pasada después de que la Reserva Federal señalara una fuerte subida de los tipos de interés y una reducción del balance para hacer frente a las presiones de los precios. El petróleo apenas varió en las primeras operaciones.
Las bolsas y los mercados de bonos europeos también podrían seguir el ejemplo de los comicios franceses. La cuestión ahora es si Macron puede consolidar su ventaja sobre su rival nacionalista Marine Le Pen en la ronda final.
La diferencia entre los rendimientos de referencia de Francia y Alemania -una medida del riesgo del mercado de bonos- ha subido al máximo desde marzo de 2020 por la preocupación de que Le Pen, con antiguas simpatías por Rusia, pueda llegar al poder en medio de la guerra de Ucrania.
Los operadores también vigilarán la venta general de la renta fija, que ha llevado el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años al nivel más alto desde 2019. Los rendimientos reales están cada vez más cerca de volverse positivos, un hecho que podría ser un impedimento para los activos de riesgo. El dólar ronda los máximos desde 2020.
El halcón de la Fed y las presiones inflacionistas derivadas de las alteraciones en el mercado de materias primas provocadas por la invasión rusa de Ucrania están moldeando el sentimiento. Un brote de Covid y los cierres en China amenazan con exacerbar los atascos en la cadena de suministro, avivando aún más los costes.
“Hoy, el mantra para muchos inversores es ‘No luches contra la Fed cuando está luchando contra la inflación’”, escribió Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, en una nota. “Estamos de acuerdo con eso, pero no es tan bajista como parece”, en parte porque el exceso de liquidez acumulada y el impulso de la inflación a los beneficios son puntales para las acciones, añadió.
La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, dijo que confía en que Estados Unidos evitará una recesión a medida que la Fed endurezca su política, aunque la tasa de inflación probablemente se mantendrá por encima del 2% hasta el próximo año.
En las últimas noticias de la guerra, Rusia nombró un nuevo comandante para sus operaciones en Ucrania. Moscú está volviendo a centrar sus esfuerzos de guerra en el este, tras haber fracasado en su intento de asegurar el territorio alrededor de la capital, Kiev.
Rusia dijo que suspenderá las subastas de bonos durante el resto de 2022 debido a los prohibitivos costes de los préstamos. El primer impago del país en un siglo parece ahora casi inevitable después de que Rusia fuera sancionada y aislada por el conflicto.
Eventos a seguir esta semana:
- Comienza la temporada de resultados, con informes de Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Wells Fargo
- IPC e IPP de China, el lunes
- El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, hablará el lunes
- Reunión de los ministros de Asuntos Exteriores de la UE, más medidas contra Rusia en la agenda, lunes
- IPC de Estados Unidos, martes
- Informe mensual de la OPEP sobre el mercado del petróleo, martes
- Lael Brainard, gobernadora de la Fed, y Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond, hablarán el martes.
- Decisión del Banco de Canadá sobre los tipos de interés, miércoles
- Informe de la EIA sobre los inventarios de petróleo, miércoles
- Decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda sobre los tipos de interés, miércoles
- Comercio de China, facilidades de préstamo a medio plazo, miércoles
- Decisión del BCE sobre los tipos de interés, jueves
- Decisión del Banco de Corea, jueves
- Ventas al por menor en EE.UU., solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, inventarios empresariales, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, jueves
- Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland, y Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia, hablarán el jueves
- Los mercados de acciones y bonos de Estados Unidos están cerrados por el Viernes Santo
Acciones
- Los futuros del S&P 500 subieron un 0,1% a las 7:18 de la mañana en Tokio. El S&P 500 cayó un 0,3%.
- Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,2%. El Nasdaq 100 cayó un 1,4%.
- Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0,1%.
- Los futuros del índice S&P/ASX 200 de Australia subieron un 0,4%.
- Los futuros del índice Hang Seng cayeron un 0,2%.
Divisas
- El yen japonés se situaba en 124,33 por dólar
- El yuan en el extranjero se situaba en 6,3707 por dólar
- El índice Bloomberg del dólar al contado apenas varió el viernes
- El euro subió un 0,2% hasta 1,0902 dólares
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó cuatro puntos básicos hasta el 2,70% el viernes
- Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,1%, hasta los 98,21 dólares el barril
- El oro se situó en 1.948,73 dólares la onza