Lima — La situación en el Perú no pasa desapercibida a nivel internacional: en los poco más de ocho meses de gobierno de Pedro Castillo el mandatario ha sido sujeto de dos mociones de vacancia presidencial desde el Congreso, una figura que permite al Parlamento destituir al presidente en Perú. Una de estas fue debatida, pero no logró los votos necesarios para ser aprobada. A ello se suma hasta cuatro gabinetes ministeriales que Castillo ha nombrado, y la constante salida de ministros de Estado en medio del caos político y ahora social que se mantiene en el país.
Ante este contexto recientemente la agencia Moody’s expresó que ve poco probable que Castillo culmine su mandato en julio del 2026. Consultados por Bloomberg Línea sobre un posible escenario en el que Pedro Castillo renuncie o sea destituido, la agencia S&P Global Ratings, que recientemente rebajó la calificación crediticia de Perú, coincide en que un escenario de este tipo no puede descartarse.
”En nuestra opinión, el persistente estancamiento político en Perú está socavando los esfuerzos por mantener una sólida confianza de los inversores y limitando las perspectivas de crecimiento, lo que explica en gran medida la reciente rebaja de S&P sobre Perú a “BBB” desde “BBB+”. Hemos visto varias impugnaciones y dimisiones en Perú en un corto período de tiempo, además de una disolución del Congreso, por lo que no se pueden descartar escenarios similares a corto plazo”, precisa Constanza Pérez, analista principal para el rating soberano de Perú en la calificadora.
Según Pérez, si bien es cierto que las tensiones entre el Ejecutivo y Legislativo preceden a esta administración estas han continuado desarrollándose “con frecuentes cambios en el gabinete en menos de un año de mandato”.
En esa línea, la analista anota que un mayor ambiente de conflictividad política podría llevar a otro cambio de calificación si fuera en forma de políticas más radicales y riesgos para el perfil fiscal; pero en la actualidad este no es el caso base que maneja S&P para Perú.
CONFLICTOS POLÍTICOS QUE EROSIONAN CONFIANZA EMPRESARIAL
Pérez resalta que para S&P Global Ratings el escenario de continua volatilidad en el país y enfrentamiento político “limita la previsibilidad en la formulación de políticas y da menos visibilidad al plan del gobierno”. Por el contrario, la agencia destaca que entidades económicas como el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y el Banco Central de Reserva (BCR) mantienen su fortaleza y siguen siendo coherentes en la formulación de políticas que son “clave para la calificación de Perú”.
Pero la limitada previsibilidad en formulación de políticas o del plan de gobierno de Perú “probablemente continuará erosionando la confianza empresarial y resultará en un costo de oportunidad para el crecimiento económico y las condiciones sociales de Perú“, según S&P.
“El hecho de que el PBI (producto bruto interno) per cápita de Perú, de unos 6.700 dólares, sea inferior al de sus pares con calificación similar y al de otros países de la región, como Chile (16.400 dólares), México (10.300 dólares) o Brasil (7.700 dólares), subraya la necesidad de un crecimiento sólido para mejorar el nivel de vida de la población”, remarca Pérez.
El 18 de marzo S&P Ratings rebajó la calificación de la deuda en moneda extranjera a largo plazo de Perú a BBB, la segunda calificación más baja de grado de inversión, desde BBB+. S&P alertó entonces sobre la crisis política peruana que viene generando incertidumbre en el país de cara a los inversionistas locales y extranjeros, aunque también abordó otros choques financieros que ha vivido el país en los últimos años como el impacto del retiro de pensiones y la dependencia de la financiación externa, lo que ha llevado a una composición más vulnerable de la deuda peruana.
PROTRESTAS Y CONFLICTOS SOCIALES EN PERÚ: LA MIRADA DE S&P
En las últimas semanas en Perú hubo desborde social y muertes por conflictos y bloqueo de vías en protesta de los altos precios de los combustibles, alimentos, fertilizantes, entre otros insumos, cuyos precios han subido con mayor fuerza desde la guerra en Ucrania pero que ya venían aumentando ante el escalamiento de precios internacionales.
Sobre las medidas que está dando el Gobierno para mitigar esta situación, como la reciente exoneración del IGV a ciertos productos de la canasta básica familiar, Pérez advierte que estas medidas, que también están tomando otras naciones, suelen ser de carácter temporal.
“La actual calificación ‘BBB’ de Perú recoge fortalezas como su perfil fiscal, que esperamos que siga consolidándose gradualmente tras las medidas de impacto y apoyo en medio de la pandemia. La recuperación económica y los altos precios de los metales contribuyeron al fuerte ajuste fiscal en 2021, ayudando a recuperar algo de espacio fiscal”, puntualiza Pérez.
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