Bogotá — El mercado de deuda pública colombiana continúa atrayendo las miradas de los extranjeros y en el primer trimestre estos hicieron inversiones récord en TES del país, según cifras del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
“Los fondos internacionales acumulan inversiones en bonos TES por $103 billones, cifra que representa 8,5% del PIB”, destacó César Arias, director de Crédito Público en su cuenta de Twitter. Con este acumulado los fondos extranjeros siguen posicionados como los segundos mayores tenedores de deuda colombiana a marzo, superados solo por los fondos de pensiones y cesantías que tienen $113,8 billones en TES.
Arias agregó que las compras netas de TES por parte de este grupo aumentaron $3,3 billones en marzo, siendo este el mayor registro desde agosto de 2021.
Cabe decir que en total el saldo de los TES en circulación en el mercado terminó marzo en $414,8 billones, un aumento de $17 billones frente al saldo con el que se cerró en 2021 ($397,8 billones), de acuerdo con los datos más recientes del Ministerio de Hacienda.
De acuerdo con Ana Vera, economista jefe de IN ON Capital, la inversión de extranjeros en TES colombianos “obedece a las altas rentabilidades que se dan en todos los títulos. No hay países con el perfil crediticio de Colombia que tenga las mismas rentabilidades. Además las medidas para controlar la inflación y tasas, que si bien han sido más altas, siguen soportando la actividad económica y los ingresos del Gobierno vía recaudo de impuestos”.
Desde la perspectiva de Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa, hay varias razones que están explicando el apetito de los extranjeros en el mercado de deuda pública colombiana, entre ellas está que se financian a bajas tasas en los mercados internacionales e invierten a unas tasas más altas en Colombia.
Ballén añadió que “también Rusia salió del índice GBI de mercados emergentes de JPMorgan y ese flujo fue repartido en el resto de países entre los que estuvo Colombia. Creería que eso además está influyendo en el descenso que hemos visto en el dólar en el país”.
Sobre si el apetito de los inversionistas extranjeros podría mantenerse en los próximos meses, el experto de Casa de Bolsa comentó que “el diferencial de tasas más altas en Colombia frente a otros mercados podría mantenerse”. Añadió que “mientras la inflación siga subiendo y las tasas de interés suban, las tasas de los TES se mantendrían elevadas, pero quizás hasta que no se conozcan resultados de elecciones presidencial el dinamismo de ese tipo de inversiones podría incluso moderarse”.
