San Salvador — El Salvador ha generado expectativas sobre una emisión de US$1.000 millones en Bonos Bitcoin, prevista inicialmente entre el 15 y el 20 de marzo. Según la información disponible hasta la fecha, los instrumentos pagarán un cupón de 6,5% anual por 10 años.
La empresa estatal LaGeo emitirá los títulos. Estos usarán la tecnología de la plataforma Liquid Network de Blockstream y serán comercializados por la casa de cambio Bitfinex.
Con la mitad de los recursos se pretende fondear la edificación de Bitcoin City, un proyecto pensado en la atracción de inversionistas en criptoactivos mediante la concesión de beneficios fiscales como tasa cero sobre el impuesto sobre la renta, a la propiedad, entre otros. La otra mitad se destinará a la compra de bitcoin (XBT).
A continuación, las tres explicaciones sobre por qué la operación se ha postergado, según diferentes actores involucrados con la emisión.
1. Nayib Bukele: Por la reforma de pensiones
El presidente Nayib Bukele ha definido una nueva prioridad en el corto plazo: el sistema de pensiones. El mismo mandatario prometió que presentaría una “reforma integral” durante su discurso por el día de la Independencia, el 15 de septiembre de 2021. Para hacerlo, se dio un mes de plazo.
En octubre planteó que necesitaba más tiempo para trabajar en el paquete. “Hemos decidido tomarnos un par de semanas más, para escuchar a los trabajadores y presentar una propuesta de reforma de pensiones que sí responda a las expectativas de los trabajadores”.
Esta semana afirmó que ya se le están aplicando “los últimos retoques a la reforma”. “No ha sido fácil tomando en cuenta que casi todos los recursos ya habían sido gastados por los gobiernos anteriores”.
Bukele esgrime que este tema es “la única razón” del atraso de la emisión de Bonos Bitcoin. “La breve demora en la emisión se debe únicamente a que estamos priorizando internamente la reforma de pensiones y tenemos que enviar eso al Congreso (Asamblea Legislativa) antes”, remató en su cuenta de Twitter.
El Salvador implementa desde 1998 un esquema de pensiones de capitalización privada, en el cual dos Administradoras de Fondos de Pensiones dominan el mercado. A diciembre de 2021, las AFP manejaban fondos por un total de US$12.864.9 millones.
Para financiar el anterior esquema de reparto, el gobierno obliga a los ahorrantes a comprar deuda pública del Fideicomiso de Obligaciones Previsionales (FOP). A ello se dedican US$8.008,7 millones, es decir el 62,2% de la cartera de inversiones.
2. Alejandro Zelaya: Por las condiciones del mercado internacional
La ventana entre el 15 y 20 de marzo era la más favorable según la planificación, planteó Alejandro Zelaya, ministro de Hacienda, pero las fechas siempre están sujetas a revisión.
La inestabilidad que ha causado el conflicto armado entre Rusia y Ucrania explica en parte la cautela de El Salvador. “Cuando yo anuncio algunas fechas siempre son fechas tentativas, yo no podía saber que iba a detonar una guerra Rusia-Ucrania”, dijo Zelaya, en una intervención ante medios de comunicación publicada por Teleprensa.
“Solo porque yo dije entre el 15 y el 20 pero de repente los valores en los mercados internacional se desploman por completo solo por cumplir una fecha no vamos a ir a afectar a mi país como tal”, continuó el funcionario.
En una entrevista televisada por TCS, Zelaya apuntó que todavía no es el momento adecuado para colocar los bonos. El primer semestre sigue siendo ideal para presentar la oferta al mercado.
“Para mí las fechas ideales es el primer semestre, y en mi caso me gustan las emisiones que vayan entre marzo y abril”, opinó el ministro de Hacienda.
3. Por la falta de una ley de valores digitales
Si bien bitcoin es moneda de curso legal en El Salvador y está avalado por la Ley Bitcoin, todavía falta que la Asamblea Legislativa apruebe un marco legal para soportar la colocación de los bonos: la ley de valores digitales.
La legislación de respaldo ya está elaborada, pero llegará al Órgano Legislativo cuando el presidente Bukele lo decida. “Nuestro trabajo técnico está terminado”, ha declarado el ministro Zelaya, ante medios de comunicación.
La casa de cambio que venderá el bono, Bitfinex, confirmó a Bloomberg que ya se registró en El Salvador, pero espera una legislación de valores digitales para obtener la licencia de operación.
El exchange dijo además que el instrumento no estará disponible para los ciudadanos ni residentes de Estados Unidos.
Además, le puede interesar:
