Bloomberg — El presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, dijo que la política monetaria de Estados Unidos debe endurecerse rápidamente para dejar de presionar al alza una inflación que ya es demasiado alta, reiterando su petición de que las tasas de interés suban por encima del 3% este año.
“La Fed necesita moverse agresivamente para mantener la inflación bajo control”, dijo Bullard en una entrevista el martes en Bloomberg Television con Michael McKee. “Tenemos que llegar a un nivel neutral, al menos, para no presionar al alza la inflación durante este periodo en el que tenemos una inflación mucho más alta de lo que estamos acostumbrados en Estados Unidos”.
La tasa neutra es el nivel que no estimula ni frena la inflación. Bullard estima la tasa en el 2%, mientras que la mediana de sus colegas la sitúa en torno al 2,4%. Sus más recientes proyecciones trimestrales, publicadas la semana pasada, indican que las tasas subirán al 1,9% a finales de este año y al 2,8% para finales de 2023.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) votó la semana pasada por 8 a 1 a favor de subir las tasas en un cuarto de punto porcentual por primera vez desde 2018. Bullard disintió, favoreciendo una subida de medio punto y comenzando la reducción del balance de casi US$9 billones del banco central. El presidente Jerome Powell dijo el lunes que él y sus colegas estaban preparados para subir las tasas en medio punto en su reunión del 3 al 4 de mayo de ser necesario, al tiempo que intentan contener la inflación más caliente en 40 años.
Cuando se le preguntó qué tan rápido debería moverse la Fed, Bullard dijo que “más rápido es mejor”, y agregó que “el ciclo de endurecimiento de 1994 o el ciclo de eliminación de la postura acomodaticia es probablemente la mejor analogía aquí.”
Desde 1994 hasta principios de 1995, la Fed, bajo el mando de Alan Greenspan, subió las tasas del 3% al 6% y logró un “aterrizaje suave” para la economía, con una inflación contenida y un fuerte crecimiento continuado, lo que llevó a una expansión de 10 años que fue la más larga de la historia en ese momento. Powell, que a menudo ha elogiado a Greenspan como modelo, citó el lunes ese endurecimiento como ejemplo de su objetivo para la economía.
“Probablemente llegaría a una política restrictiva para que estemos presionando a la baja”, dijo Bullard. “La historia nos dice que cuanto más rápido pasemos a esa situación, más posibilidades tendremos de volver a situar la inflación en el objetivo y conseguir un auge de la economía estadounidense”.
Bullard elogió el discurso de Powell del lunes, pero dijo que era demasiado pronto para concluir si el comité estaría de acuerdo con un movimiento de medio punto en mayo. Dijo que tal movimiento podría hacerse sin perturbar los mercados.
“Salimos de la pandemia y nos sorprendió la inflación”, dijo Bullard. “Pero ahora lo que hay que hacer es subir la tasa de interés oficial de forma discreta, sin ser demasiado perturbador, pero creo que 50 puntos básicos deberían estar en la mezcla”.
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Este artículo fue traducido por Andrea González