Bloomberg — Citigroup Inc. (C) ha procesado los US$117 millones que Rusia transfirió para pagar dos cupones de bonos, y ha enviado el efectivo al próximo eslabón de la cadena de pagos, según una persona familiarizada con el asunto.
Los fondos ya no están en Citigroup, dijo la persona, declinando ser identificada porque no está autorizada a hablar públicamente sobre el asunto. Una portavoz de Citigroup no quiso hacer comentarios. Los fondos estaban denominados en dólares, dijeron dos personas distintas.
El Ministerio de Finanzas de Rusia dijo anteriormente el viernes que el pago de US$117 millones de los bonos en dólares es con Citigroup Inc. y que la nación ha cumplido con sus obligaciones con los inversores. JPMorgan Chase & Co. (JPM) procesó los fondos, actuando como el banco corresponsal que Rusia utilizó para enviar el pago a Citigroup, informó Bloomberg News. Todavía faltan varios pasos para que los inversores reciban su dinero, y hasta las 11:00 horas de Londres, cinco tenedores de bonos en Europa decían que no habían recibido los pagos de los cupones.
El gran interés del mercado por el hecho de que la transferencia se haya realizado en dólares, y que Citigroup tenga el dinero en efectivo, ilustra lo complicada que se ha vuelto la relación de Rusia con los inversores mundiales. En las semanas transcurridas desde que invadió Ucrania, el país se ha convertido en el más sancionado del mundo y ha visto cómo su calificación crediticia se hundió hasta llegar a la categoría de “basura” por las expectativas de impago, si no de los cupones que vencen esta semana, posiblemente más tarde. Un portavoz de Citigroup declinó hacer comentarios a primera hora del viernes.
“No recuerdo un momento en el que haya habido más incertidumbre sobre un país soberano: el impago de Argentina en 2001 fue complicado pero predecible”, dijo Gary Kirk, gestor de carteras de TwentyFour Asset Management. “Esto es mucho más difícil debido a las sanciones globales”.
El ministro Anton Siluanov fue citado por RIA Novosti diciendo esta semana que la nación intentaría liquidar el pago en dólares, pero que si eso fallaba, usarían rublos en su lugar. Rusia tiene un periodo de gracia de 30 días para cumplir con las obligaciones de pago a partir del jueves.
“Si los fondos no son accesibles para los inversores o si un pago se realiza en una moneda no estipulada en los términos de la obligación y creemos que el inversor no está de acuerdo con el pago alternativo, podríamos considerar que se trata de un impago”, dijeron los analistas de S&P Global Ratings en un comunicado, rebajando la calificación de Rusia en moneda extranjera a CC desde CCC-.
Algunos inversores son optimistas en cuanto a que los tenedores de bonos recibirán el pago en dólares. Los swaps de crédito rusos muestran el viernes una probabilidad de impago del 48% dentro de un año, según datos de CMAI, por debajo del 60% del jueves por la mañana. Y sus bonos con vencimiento en 2023 y 2043 -que tenían dos cupones que vencían esta semana- están manteniendo las ganancias que ayudaron a impulsar su precio en más del 100% esta semana. Ambos siguen cotizando a niveles muy deteriorados, en torno a la mitad de su valor nominal.
El foco está en Citigroup
En su papel de agente de pagos, Citigroup recoge los pagos de los cupones de los emisores de bonos y distribuye esos fondos a través de las cámaras de clearing a los custodios y, finalmente, a los tenedores de bonos. El servicio es una parte esencial de la ingeniería financiera del mundo, aunque rara vez se le preste atención.
Citigroup es el agente de pagos de unas cuatro docenas de bonos vinculados a empresas rusas, según datos recopilados por Bloomberg. Algunas de esas empresas, como MMC Norilsk Nickel PJSC y Gazprom PJSC, han realizado con éxito el pago de cupones en los últimos días.
Pero en otros casos, el pago de los cupones no se ha realizado. Citigroup bloqueó esta semana un pago de intereses de US$19,25 millones enviado por EuroChem Group AG, un fabricante de fertilizantes ruso, según una persona familiarizada con el asunto. La empresa siderúrgica y minera Severstal advirtió esta semana que Citigroup podría abstenerse de procesar un pago de intereses por valor de US$12,6 millones de sus bonos en dólares.
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