Bogotá — La más reciente Encuesta de Expectativas que publica el Banco de la República muestra que la inflación que proyecta el mercado para dentro de 2 años aún está dentro del rango del banco central, pero que cada vez está más cerca del techo de este.
Desde la medición de febrero las expectativas a un año estaban por fuera del rango meta del Emisor, y en la medición de marzo esto se mantiene, pero aún más lejos del objetivo.
La inflación esperada para marzo de este año es de 0,90% y para diciembre de 2022 el IPC escalaría hasta 6,46%, es decir, 99 puntos básicos más de lo que fue proyectado un mes atrás cuando los analistas estimaban que sería de 5,47%.
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Para las expectativas a 1 año, es decir, para marzo de 2023, la encuesta muestra que el mercado ve una inflación de 4,55%, esto es 36 básicos más que en febrero cuando la expectativa a 1 año era de 4,19%.
Para el cierre del 2023 las proyecciones son que la inflación sea de 4%, es decir, la ubican en el límite superior del rango en el que el banco central permite el movimiento de la inflación (2% a 4%). Un mes atrás la proyección del mercado era que el próximo año los precios aumentaran 3,73%, o sea, subió 27 puntos base.
Finalmente, la inflación a 2 años se mantiene anclada, es decir, dentro del rango. Para marzo de 2024 la proyección de inflación que maneja el mercado es de 3,67%, unos 12 puntos más arriba de lo que la proyectó en febrero pasado.
Sin embargo, hay que insistir en que a pesar de ir en aumento se ubica dentro del rango meta de la autoridad monetaria.
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Con respecto a la Tasa Representativa del Mercado, la encuesta muestra que para los analistas encuestados cerrará marzo en $3.822, y el 2022 terminará en $3,757. Para finalizar 2023 la tasa de cambio bajaría a $3.697 y en un horizonte de 2 años el mercado cree que será de $3.648.
La tasa de interés del Emisor se proyecta con un alza de 125 puntos básicos en marzo, es decir, en 5,25%; y subiría 100 básicos más en abril, y para junio ya sería de alrededor de 6,75 (6,83% en la encuesta).
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La proyección de los analistas apunta a que la tasa de política monetaria cerrará este año hacia el 7,25%, el cual, por ahora, sería su nivel más alto y desde el cual comenzaría a descender.
