Bloomberg — Puerto Rico está a punto de recortar US$22.000 millones de deuda el martes, empezar a pagar a los bonistas por primera vez en casi seis años y comenzar a financiar un fondo de pensiones en quiebra.
Se trata de la mayor reestructuración de la historia del mercado de bonos municipales, con más de US$1.000 millones en tasas de quiebra. Es un paso importante para resolver la bancarrota de casi cinco años del empobrecido Estado Libre Asociado (ELA), tras los retrasos causados por los huracanes, la agitación política y la pandemia.
La reducción de la carga de la deuda permite a Puerto Rico centrarse en el crecimiento de su economía y en el fortalecimiento de su red eléctrica, una fuente de frustración para los residentes y las empresas que pagan algunas de las tarifas eléctricas más altas de EE.UU. mientras soportan cortes crónicos.
Casi el 44% de los 3,3 millones de habitantes de la isla viven en la pobreza. Se prevé que su economía crezca un 2,6% este año fiscal, que finaliza el 30 de junio, y un 0,9% en el año fiscal 2023, antes de reducirse al año siguiente, según las estimaciones publicadas en enero por la junta de supervisión financiera del ELA, designada por el gobierno federal.
El plan de reestructuración de la deuda es el resultado de años de negociaciones entre la junta, los funcionarios del ELA, los tenedores de deuda, las aseguradoras de bonos y los grupos laborales. Algunos de los mayores inversores de la isla son Aurelius Capital Management, BlackRock Inc (BLK), Allianz SE (ALV), Nuveen LLC (NUV) e Invesco Ltd. (IVZ)
La isla entró en default con respecto a sus obligaciones generales en 2016 después de años de pedir préstamos para cubrir el déficit presupuestario, un descenso de la población y la contracción económica.
La reducción de la carga de la deuda implica un canje de bonos en el que los inversores reciben nuevas obligaciones generales reestructuradas a cambio de los valores existentes del ELA. Los bonistas recibirán entre 67,7 centavos de dólar y 80,3 centavos por cada dólar, dependiendo del tipo de título que posean y de la fecha de emisión de la deuda por parte del Estado.
Aun así, los bonistas podrían tener que depender de la junta de supervisión para futuros pagos. El panel revisó el mes pasado el presupuesto actual de Puerto Rico para incluir los pagos de capital e intereses después de que los legisladores de la isla no aprobaran esas asignaciones.
Estos son los detalles de la reestructuración de la deuda:
| Los bonos heredados que serán reestructurados | Bonos y pagos en efectivo posteriores a la reestructuración |
|---|---|
| US$18.800 millones en obligaciones generales y deuda de la Autoridad de Edificios Públicos garantizada por el Estado | US$7.400 millones de nuevas obligaciones generales US$7.000 millones de pago en efectivo Instrumento de valor contingente que se paga si la recaudación del impuesto sobre las ventas supera los objetivos |
| US$3.000 millones en bonos de pensiones imponibles | US$373 millones de pago en efectivo |
Obligaciones en materia de pensiones: Se calcula que Puerto Rico debe US$55.000 millones a los jubilados actuales y futuros, y que los pagos de las pensiones provienen del presupuesto operativo del Estado Libre Asociado, ya que el fondo de pensiones actual está agotado.
- Puerto Rico destinará US$1.400 millones a un nuevo fideicomiso de reserva de pensiones. El Estado Libre Asociado hará futuras asignaciones anuales al fondo
- Para reembolsar los pagos de las contribuciones de los empleados, Puerto Rico pagará casi US$1.400 millones a los trabajadores públicos contratados a partir del 1 de enero de 2000, que aún no se han jubilado
- Las prestaciones de jubilación se mantendrán intactas, sin recortes en las pensiones mensuales
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Este artículo fue traducido por Andrea González
