Amazon (AMZN) anunció ayer 9 de marzo una recompra de acciones por US$10.000 millones y el lanzamiento de una división (o split, su término en inglés) en 20 partes. El split se haría efectivo el 6 de junio si es aprobado por la junta directiva.
El split no tiene ningún efecto patrimonial sobre las tenencias del inversor ya que el valor, al final del día, es el mismo, dado que si alguien tiene una acción de una empresa “X” que vale US$10 y la misma activa este mecanismo de 10:1, ese inversor pasaría a tener 10 acciones y cada una valdría US$1.
Hace no tanto, en febrero fue Alphabet (GOOGL) quien anunció un split de sus acciones, también en 20 partes.
En el caso de Amazon, cada acción está valuada actualmente en US$2.959,28 (al 10/3/21). Esto significa que, a partir de la división, si un inversor hoy tiene una acción valuada en ese monto pasaría a tener 20 papeles valuados en US$147,964.
¿Por qué se hace un split?
- El split no tiene efecto directo sobre la valuación, aunque quizás sí indirecto por expectativas.
- Se busca agregarle liquidez a los papeles, ya que hay más acciones en circulación y los mismos se hacen más alcanzables para los inversores, por sus precios accesibles.
- También existe el factor psicológico. A medida que el precio de una acción sube más y más, algunos inversionistas pueden sentir que el precio es demasiado alto para comprar, mientras que los pequeños inversionistas pueden sentir que es inasequible. Dividir las acciones hace que el precio de las acciones baje a un nivel más atractivo.
- El factor liquidez es el más “lógico”.
El analista de Clave Bursátil, Martín Eduardo Genero, sostiene: “Muchos inversores minoristas no tienen los más de US$2900 que se necesitan para comprar una acción de Amazon y de esta forma sí pueden ingresar. Por otro lado, si un inversor que arma un portafolio y se pone como objetivo tener un 5% de cada tenencia en su cartera, para poder comprar una de Amazon y que no se pase tiene que tener una cartera de US$ 58.000”.
El valor actual de Amazon supera casi en un 51% al que tenía al finalizar 2019. Y, viajando más atrás en el tiempo, durante la burbuja de las .com, sus acciones llegaron a cotizar a US$5,97en septiembre de 2001 y no consiguieron superar los US$39 hasta 2007
Genero señaló que, por lo general, los split suelen ser alcistas en el corto plazo. No obstante, aclaró que puede haber un doble filo en ese sentido, ya que las acciones pueden subir por este motivo sin que cambien los fundamentos de la compañía.
Recompra de acciones
Amazon indicó que “el programa le permite recomprar sus acciones de manera oportuna cuando cree que hacerlo mejora el valor para los accionistas a largo plazo”, y añadió que “la autorización de recompra no tiene un vencimiento fijo”.
Esta autorización de recompra de acciones reemplaza la anterior, que era por US$ 5000 millones, y que había sido aprobada por la junta directiva de la empresa en 2016, bajo la cual había recomprado 2.120 millones de acciones.
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