Bogotá — La deuda pública colombiana volvió a despertar el apetito de los fondos extranjeros, según las más recientes cifras del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. En febrero estos fondos hicieron su mayor compra mensual de TES desde agosto de 2021.
Luego de que los extranjeros cesaran las compras mensuales significativas de deuda pública colombiana desde el octavo mes de 2021, en el segundo mes de este año volvieron con toda y compraron $1,6 billones en TES, con este monto volvieron a acumular $100 billones en títulos de deuda nacional, siendo los segundos mayores tenedores de TES después de los fondos de pensiones y cesantías que acumulan $112,1 billones.
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Antes de entrar en otros detalles vale mencionar que en total el saldo de los TES en circulación en el mercado terminó febrero en $410,5 billones, un aumento de $12,7 billones frente al saldo con el que se cerró en 2021 ($397,8 billones).
El atractivo de la deuda pública colombiana
Ana Vera, economista jefe de IN ON Capital S.A., comentó que el entorno actual está favoreciendo la renta fija en emergentes, principalmente por que los países desde el 2021 ajustaron sus tasas de política mientras que países desarrollados apenas están arrancando.
“Si bien, el entorno geopolítico es incierto en Latam, las tasas de cupón que se reciben para inversiones a largo plazo son muy atractivas, de la región Colombia tiene los precios más bajos, con un bono de 10 años a 84 frente a bonos de México, Brasil y Perú con precios mayores a 100. Lo implica que la inversión en Colombia está al descuento”, añadió Vera.
La experta también dijo que el riesgo político en Colombia es elevado y los inversionistas lo cuantifican en las inversiones, sin embargo, hay una gran cantidad de agentes que consideran que las encuestas muestran todavía un alto porcentaje de personas indecisas por el voto de presidente, por lo que no dan por hecho que el candidato de izquierda Gustavo Petro pueda ganar.
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“El diferencial de tasas en Colombia respecto a mercados desarrollados hace que se convierta más atractivo traer recursos a invertir en nuestro mercado”, comentó Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa.
A lo anterior Ballén agregó que la crisis geopolítica que se está viviendo entre Rusia y Ucrania ha influido en que, a diferencia de lo que se esperaba a inicio de año, se moderen las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) subiera tasas de manera agresiva. Ya se está hablando que el BCE ahora no va a subir tasas y aunque se espera que la FED también las suba, se haría en menor medida”. Eso ha generado apetito por la deuda pública de otros países como Colombia, agregó.
Las compras del Minhacienda
Otro de los datos a destacar del informe de febrero es que el Ministerio de Hacienda fue el mayor demandante de deuda pública en dicho mes, con un volumen de compras de $4,3 billones, el más alto desde marzo pasado, cuando adquirió $5,8 billones.
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“El aumento en las compras de TES del Ministerio de Hacienda sería la antesala del inicio de operaciones de canje que adelantaría el Gobierno, con el fin de reducir el pago de amortizaciones en los años próximos”, destaca un informe del equipo de investigaciones económicas del Banco de Bogotá.
Con la compra de marzo del año pasado, el Gobierno efectuó un canje interno con la Tesorería Nacional por $4.3 billones. “Ahora, para 2022, de acuerdo con el perfil de vencimientos de los TES, y aislando la referencia tasa fija que vence en 2022, los canjes estarían orientados a reducir el pago de amortizaciones del título tasa fija de 2024 y el UVR de 2023, cuyos nominales se ubican $24,6 billones y $29,9 billones, respectivamente”, expone el documento del banco.
