Bloomberg — El Banco Central Europeo adelantó sus planes de reducción de los estímulos extraordinarios, citando el momento “decisivo” para Europa de la invasión rusa de Ucrania.
Subrayando la alarma ante una inflación que casi triplica el objetivo oficial del 2%, el BCE decidió reducir la compra de bonos a 30.000 millones de euros (US$33.000 millones) en mayo, y luego a 20.000 millones de euros en junio, según un comunicado del jueves. Los funcionarios podrían decidir detener el programa en el tercer trimestre.
El Consejo de Gobierno también abandonó la redacción que sugería que las tasas de interés podrían bajar “más” que el nivel actual, y dijo que cualquier cambio en los costos de endeudamiento tendrá lugar “algún tiempo después” del final de las compras netas de bonos, y será “gradual”.
El euro revirtió las pérdidas para cotizar en torno a los 1,1120 dólares. Los bonos alemanes borraron las ganancias, y su rendimiento subió nueve puntos básicos, hasta el 0,30%. Los mercados monetarios adelantaron las apuestas por las subidas del BCE, con una subida de un cuarto de punto en octubre frente a diciembre antes de la decisión.
La decisión desafió las expectativas de los economistas, que preveían un retraso en las principales decisiones políticas para permitir a los funcionarios calibrar mejor la situación. Desde la invasión de Rusia hace dos semanas, la presidenta Christine Lagarde y sus colegas se apresuran a evaluar hasta qué punto el bloque de 19 países se verá afectado por los efectos de las sanciones, las interrupciones comerciales y, sobre todo, el aumento de los costes energéticos.
Lo que parece seguro es que el ataque del Kremlin y el consiguiente avance de los contratos de petróleo y gas natural impulsarán la inflación más allá del actual récord del 5,8%. Eso hace más difícil prestar apoyo y evitar que los precios se salgan de control.
El jueves, Goldman Sachs (GS) afirmó que la producción económica de la zona del euro se reducirá en el segundo trimestre a causa de la guerra, y que la inflación probablemente se acercará al 8%. El ex funcionario del BCE Otmar Issing advirtió que una repetición de la estanflación de los años 70 es “el mayor riesgo” que afronta el bloque monetario.
Por otra parte, los responsables de la política monetaria también decidieron prorrogar hasta el 15 de enero de 2023 un mecanismo de precaución que proporciona euros a los bancos centrales de fuera del bloque monetario.
Antes de la reunión, varios miembros del Consejo de Gobierno afirmaron su compromiso de poner fin a las compras de activos a gran escala y a las tasas de interés negativas, aunque indicaron que los planes para hacerlo probablemente se retrasarían.
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