Bloomberg — Bank of America prevé que Argentina pague unos US$2.800 millones al Fondo Monetario Internacional utilizando reservas o un préstamo puente antes de que venzan grandes pagos a finales de este mes.
“Nuestro escenario base es que Argentina realiza el pago utilizando reservas u obteniendo un crédito puente”, escribieron en un informe analistas de BofA incluidos Lucas Martin y Jane Brauer.
Atrasos breves del pago darían lugar a una liquidación moderada de bonos de alrededor de 0,5 a 1 centavo por dólar, ya que los inversionistas asumen que los atrasos se liquidarán rápidamente.
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El programa del FMI brinda suficiente estabilidad para garantizar que los pagos de bonos se realicen en 2022-2024. Sin embargo, el programa no da confianza de que Argentina pueda recuperar el acceso al mercado para refinanciar los vencimientos una vez que se reinicien los pagos de deuda significativos en 2025. BofA favorece los bonos con pagos anticipados como los de 2038 y 2041.
El programa evita una crisis cambiaria más profunda y permitirá que el Gobierno comience a normalizar las políticas, crear reservas y mantenerse al día con los acreedores y tenedores de bonos internacionales.
Los inversionistas no dan por sentada la aprobación del Congreso del acuerdo con el FMI pero las notas subirán si los legisladores aprueban el acuerdo.
“Vemos margen para un desempeño relativamente superior de la deuda externa de Argentina si el acuerdo con el FMI se aprueba por completo, aunque reconocemos que las condiciones globales actualmente limitan el potencial alcista absoluto”.
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