Bogotá — Luego de que por la crisis Covid-19 la inflación colombiana de 2020 (1,61%) fuera la más baja de la historia estadística medida por el Dane desde 1954, en 2021 el indicador cerró con un importante repunte registrando 5,62%, a medida que se reactivaba la economía y el consumo de los hogares, cifra que no se veía desde enero de 2017 (5,47%).
El aumento en los precios lo sintieron todos los colombianos, sin embargo, ha impactado más fuerte a las familias más vulnerables de acuerdo con los datos del Dane. Además, el indicador de 2021 se ubicó por fuera de las metas del Banco de la República (2%-4%). En 2022 el indicador sigue disparado, las expectativas del cierre de año también y sería un nuevo año en el que la inflación está fuera de la meta del Banrep.
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En enero de este año la inflación llegó al 6,94% influenciado principalmente por la variación en los precios de los alimentos que crecieron casi 20%. En febrero el indicador superó el 8% donde fueron clave los alimentos y la educación. En el primer trimestre, e incluso hasta junio, los analistas esperan que la inflación no dé tregua en el país, por varias razones incluidas las inflaciones bajas de comparación de los mismos meses de 2021.
El 2022 no pinta para nada bien en términos inflacionarios, pues el indicador terminaría por encima de lo registrado en 2021, según varios analistas, lo que implica que el costo de vida de los colombianos será más alto que el reportado el año pasado. Un estudio del equipo de investigaciones económicas de Bancolombia dice que históricamente, los datos muestran que en los dos primeros meses del año normalmente se causa entre el 35% y 45% de la inflación total que se termina observando al cierre de año.
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Ante lo anterior agregaron que revisaron al alza su expectativa de inflación anual a diciembre de 2022 hasta 6,2%, con un balance que continúa sesgado al alza. “Este resultado, sumado a las presiones inflacionarias que provengan del conflicto entre Rusia y Ucrania, reafirman que el comportamiento de los precios es uno de los mayores desafíos económicos del momento”.
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De acuerdo con los analistas económicos de Bancolombia, el avance en el precio del crudo y en el componente de transporte en el servicio de gas, que esta indexado a la Tasa Representativa del Mercado (TRM) y al comportamiento del índice de precios al productor (IPP) de Colombia y de EE.U, incidirían de manera particular en la variaciones previstas para los próximos meses.
Hay que recordar que en la mañana de este lunes el petróleo Brent -referencia internacional para Colombia- superaba los US$120 por barril, lo que representa un aumento del 58,4% frente a los precios con los que dicha referencia cerró el 31 de diciembre de 2021 (U$77,78).
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Sin embargo, el informe del equipo económico añade que es clave saber que en 2022 la inflación anual se enfrentará a un efecto estadístico de alta base de comparación. “Este efecto se concentra en particular en mayo, julio, agosto, septiembre, noviembre y diciembre, lo que llevará a que incluso con registros de inflaciones mensuales ligeramente superiores a los promedios de la última década, la inflación anual presente una tendencia bajista”.
Por su parte expertos de Bbva Research agregan que el Banco de la República enfrenta un escenario complejo con la combinación de una inflación con fuerte tendencia al alza con el riesgo de mayor persistencia en los choques globales y locales y su probabilidad de contagiar las expectativas de mediano plazo, y por el otro los efectos inciertos del conflicto en Europa.
Con base en lo anterior exponen que mantienen su previsión de un incremento de tasas de 150 puntos básicos la próxima reunión de política monetaria del Emisor que será el 31 de marzo. Actualmente las tasas están en 4% tras mantenerse casi un año en el mínimo histórico de 1,75% por la crisis.
