Ciudad de México — La volatilidad de febrero, generada por la escalada en las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania, dejó ganancias para las principales monedas de la región de América Latina. El principal catalizador: las materias primas.
Aunque las principales divisas mostraron cierres positivos frente al dólar. Destacó el real brasileño (BRL:CUR) con mejor desempeño, seguida del sol peruano (PEN:CUR) con un avance de 1.79%, de acuerdo con datos de Bloomberg.
“Durante el mes se vieron favorecidas las divisas de economías productoras de materias primas, esto se debe a que los precios de las materias primas se han incrementado, principalmente durante las últimas sesiones del mes”, mencionó en un reporte la directora de Análisis Económico y Financiero en Banco BASE, Gabriela Siller.
Brasil destaca por ser exportador de soja, petróleo, hierro, azúcar, maíz y pasta celulosa; mientras que Perú produce maíz, café y metales.
De acuerdo con la estratega, el conflicto entre Ucrania y Rusia ha aumentado la posibilidad de que el país liderado por Vladimir Putin reciba sanciones, incluyendo bloqueos comerciales, situación que puede beneficiar a las economías productoras de materias primas.
Febrero inició con incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. ya que se esperaba que tomara un rumbo más severo al contemplado. La situación detonó que los inversionistas optaran por salir de mercados emergentes para dirigirse a países desarrollados.
Sin embargo, se agregó un elemento más: las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania que detonarían un aumento por activos de refugio como los metales preciosos y el dólar.
Tan sólo el 24 de febrero, cuando Ucrania registró el primer ataque ruso, el índice dólar, un referente que mide el valor de la moneda estadounidense frente a una canasta de divisas, repuntó más de 1,0% detonando la depreciación de más de 2% en algunas monedas como el peso mexicano.
Sin embargo, la escalada en las sanciones económicas para Rusia muestran que el índice dólar logró cerrar febrero con un alza de 0,16% al pasar de 96,537 a 96,694 puntos, de acuerdo con cifras de Bloomberg.
“El dólar se fortaleció impulsado por un sentimiento de mayor aversión al riesgo detonado por el escalamiento de las tensiones geopolíticas”, mencionaron analistas de Banorte en un documento.
El peso colombiano (COP:CUR) se colocó en la tercera posición con una apreciación de 1,50% al pasar de $3.912,50 a $3.853,75 por dólar. Algunas de las materias primas que produce Colombia destaca el café, azúcar, petróleo, carbón y metales.
El peso mexicano (MXN:CUR) presentó un avance de 1,23%, o 26 centavos, para cotizar en 20,5731 unidades por billete verde.
Además de los elementos que produce México, como el petróleo, metales precioso, café; de forma interna, la moneda local se vio beneficiada por el aumento en 50 puntos base por parte del Banco de México ante la expectativa de una postura más agresiva por parte de la Fed.
En la última posición se colocó el peso chileno (CLP:CUR) con una apreciación de 0,41% para cerrar el mes en 791,46 unidades por dólar.
Aunque las economías se vieron beneficiadas por las expectativas de beneficio sobre un potencial incremento en el precio, no se debe descartar el escalamiento inflacionario, de acuerdo con Siller.
“Los incrementos en los precios de las materias primas ante la invasión rusa de Ucrania, implican que uno de los riesgos al alza para la trayectoria de la inflación se está materializando, lo que eleva probabilidad de que continúen los incrementos a las tasas de interés de bancos centrales a nivel global”.
Analistas evalúan el posible impacto no sólo inflacionario sino en las ya golpeadas cadenas de suministro, afectaciones en el consumo.
Lo que más preocupa son el tema de los tiempos y entre más se demore una solución del mismo más van a hacer las afectaciones en distintos sectores, mencionó a Bloomberg Línea el subdirector de Análisis Económico en CiBanco, James Salazar.
“La participación que tienen estos dos países en el tema de semiconductores que pudieran aunar más en la problemática de estos famosos cuellos de botella, nos hacen pensar que sigue siendo complicado y que en determinado momento, si el tiempo pasa, las complicaciones serían mayores con el asunto de la inflación”.
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