Bogotá — El segundo capítulo de la toma hostil de la familia Gilinski sobre el GEA llegó a su fin, pero aún no se ve cerca el desenlace de la historia. Cuando el GEA apenas contaba cuantas acciones aún no compran los banqueros del GNB Sudameris, estos mismos le lanzaron una tercera OPA por los grupos Sura y Nutresa.
Van casi cuatro meses desde que se conoció la primera oferta por Nutresa. Desde entonces las acciones del GEA no han parado de subir tratando de adivinar cuál puede ser la siguiente jugada de los banqueros.
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Lo cierto es que por ahora la acción de Nutresa podría representar una rentabilidad del 126% para aquellos accionistas que hayan comprado acciones de la empresa el 10 de noviembre de 2021, o antes.
Ese día Nutresa en BVC cerró en $21.740 y teniendo en cuenta la TRM de este martes ($3.910) y el precio que pagará Gilinski (US$12,58) el precio que se liquidaría en pesos es de $49.188.
Nada de OPA por Argos o Bancolombia
Desde la primera OPA por Nutresa los participantes del mercado accionario intentan encontrar el camino que recorrerá Gilinski para controlar el Grupo Bancolombia, el cual asumen es su objetivo final.
Y quizá algo de razón puedan tener si se observa que uno de los objetivos que tiene la familia Gilinski con su llegada a la Junta de Grupo Sura es proponer a los demás directores una integración de los conglomerados Sura-Bancolombia con el GNB Sudameris, del cual los Gilinski son propietarios.
Lo cierto es que quienes esperaban que tras las segundas OPA llegara una puja por el Grupo Argos o Bancolombia tendrán que seguir esperando porque la tercera OPA llegó nuevamente por las acciones de Sura y Nutresa
Acciones en BVC
Mucho se ha hablado de qué pasará con el precio de las acciones que aún se negocian en la BVC, y si bien no hay un consenso sobre la magnitud del movimiento, si hay certeza de que son títulos que perderán liquidez en su negociación diaria.
Antes de conocerse que habría una tercera OPA, Ómar Suárez analista de renta variable aseguró que “la caída en la acción de Nutresa y Sura está en línea con lo que pasó anteriormente. Los que hoy son socios de Nutresa y Sura ya no podrán ir a la OPA entonces ese efecto del precio de la OPA se acaba y esas empresas vuelve a negociarse a precios de mercado, al igual que tras la primera OPA volverían a su comportamiento normal, pasó en la primera oferta y seguramente volverá a pasar”.
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En las cuentas de Credicorp Capital la acción del Grupo Sura podría tener un precio 19% inferior, y su más reciente revisión muestra un precio objetivo de $28.800.
Entre tanto, Global Securities Colombia estima que las acciones de Nutresa podrían perder un 22% de su valor y caer hasta alrededor de los $29.000, precio que tienen fijado como objetivo para el emisor.
Al menos en las acciones del Grupo Nutresa ya se comenzaron a ver los efectos sobre la liquidez de la acción. En la jornada del lunes se negociaron $1.209 millones, mientras que, durante la semana anterior, con excepción del viernes cuando se registraron negocios por más de $160 mil millones, se estaban moviendo recursos por el orden de los $15 mil millones.
Sin embargo, los precios objetivos que han fijado tendrán que ser revisado, o su llegada a esos niveles será posterior, dado que con la tercera OPA el efecto Gilinski se mantendrá.
Para Andrés Moreno, experto bursátil, “la BVC aún no ha perdido, pero va a perder la liquidez de dos emisores muy importantes como lo son Grupo Sura y Grupo Nutresa”.
Así mismo, Moreno había anticipado que si Gilinski quería lanzar una tercera oferta debía hacerlo antes de entrar en la Junta Directiva. “no sé si Gilinski se lance con una nueva OPA, pero ahí lo complicado es que una vez entre a la Junta Directiva de estas compañías será a esas mismas juntas a las que les tenga que pedir permiso para lanzar una nueva OPA, ya no es tan libre como lo era antes”.
No obstante Moreno piensa que a pesar de ello, considera que “salvo que pusiera un precio astronómicamente alto, ilógico e inviable, la decisión del GEA de no vender no es por un aspecto económico, sino político, regional y personal”.
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Es por ello que de cara a la negociación futura de las acciones de Sura y Nutresa, cree que “van a bajar de precio. Estaban hace meses en $24 mil y $21 mil porque nadie compraba. No creo que caigan hasta ese nivel, pero si van a estar por debajo de los $29 mil, además, van a salir del radar de varios ETF y de los fondos de pensiones y si empieza alguien a recogerlos pues será aún peor porque el propio circulante se empieza a agotar como ya pasa con Éxito y Cemex”.
Además, Moreno cree que serán acciones “moribundas” y muy volátiles pues dada la baja liquidez que tendrán podrían registrar grandes variaciones de precio con bajos montos de dinero.
