Bloomberg — JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Danske Bank A/S (DANSKE) fueron algunos de los administradores de activos que congelaron los fondos con exposición a la renta variable rusa en medio de la caída de los mercados.
JPMorgan Asset Management dijo que los clientes no podrán comprar o canjear acciones en el fondo JPM Emerging Europe Equity o en su fondo de Rusia, según un comunicado el lunes. Danske Invest Management dijo que suspende la negociación de su fondo de Europa del Este.
“Debido a la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania, las condiciones de negociación del mercado local no están operando actualmente como lo harían normalmente”, dijo JPMorgan en una carta a los inversionistas del fondo de Europa Emergente. “Entendemos que no poder negociar en el fondo es frustrante y tomaremos la decisión de levantar esta suspensión tan pronto como consideremos que es lo mejor para los actuales accionistas”.
Las medidas se produjeron durante un día turbulento para los mercados financieros después de que el fin de semana se diera a conocer una nueva ola de sanciones contra Rusia por invadir Ucrania. Países de todo el mundo se movilizaron para aislar a Rusia de las finanzas mundiales introduciendo medidas que incluyen impedir que su banco central utilice gran parte de sus reservas de divisas y excluir a algunos bancos rusos del sistema de mensajería SWIFT que facilita transacciones valoradas en billones de dólares.
Rusia trató de blindar su economía y adoptó medidas como la prohibición de que los agentes de bolsa vendan valores en manos de extranjeros.
El fondo de JPMorgan sobre Rusia ha bajado un 21% este año antes del lunes, mientras que su fondo de renta variable de Europa emergente ha bajado un 22%. El fondo de Danke cayó casi un 34% este año hasta el viernes.
Las nuevas sanciones han afectado a los fondos administrados por algunos de los mayores gestores de activos europeos, como Amundi SA y Schroders Plc, cuyas estrategias se centraban únicamente en Rusia o tenían una fuerte exposición a empresas con sede en el país. Se espera que más fondos sigan el ejemplo y cierren sus puertas a los reembolsos.
Voya Financial Inc. (VOYA), con sede en Nueva York, advirtió el lunes a los inversionistas que las sanciones y la amenaza de nuevas restricciones a Rusia podrían obligar a su fondo centrado en este país a congelar las inversiones. El fondo, que normalmente invierte al menos el 80% de sus activos en renta variable rusa, ha caído un 44% este año hasta el 25 de febrero.
El fondo Schroder ISF Emerging Europe, que supervisa 576 millones de euros (U$646) y tiene un 55% de exposición a empresas rusas, ha bajado un 35% este año, según datos recopilados por Bloomberg. El fondo Lyxor, centrado en Rusia y gestionado ahora por Amundi, ha perdido más del 60% en lo que va de año, según datos de Bloomberg.
“Si un fondo es de negociación diaria, tendrá que producir un valor de liquidación diario”, dijo Jonathan Miller, director de calificaciones de investigación de administradores en Morningstar. “Tal y como están las cosas, podría resultar complicado. El último recurso sería suspender la negociación”.
Impedir que los inversionistas accedan a su dinero de los fondos de negociación diaria es algo poco frecuente, incluso tras grandes acontecimientos macroeconómicos.
Reserve Management Corp., con sede en Estados Unidos, retrasó los reembolsos de un fondo común durante la crisis financiera. Credit Suisse Group AG (CSN) y Nomura Holdings Inc. (8604) liquidaron productos de inversión que hacían apuestas contra la volatilidad del mercado en febrero de 2018. Varios fondos inmobiliarios de Reino Unido detuvieron los retiros de clientes tras la votación del Brexit en 2016, y de nuevo durante el inicio de la pandemia de Covid-19 en 2020.
La renta variable rusa representaba el 0,27% de los activos europeos a largo plazo en fondos y ETF, o 32.800 millones de euros (US$36.800 millones) de los 12 billones de euros de activos totales a 31 de enero, según datos recopilados por Morningstar.
Con la asistencia de Frances Schwartzkopff, Nishant Kumar y Silla Brush.
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Este artículo fue traducido por Estefanía Salinas Concha.
