Celanese Corp. (CE:US) acordó comprar la mayor parte de la división de materiales y movilidad de DuPont de Nemours Inc. (DD:US) por US$11.000 millones en efectivo, la mayor adquisición en la historia de la compañía.
El acuerdo no solo amplía la producción de productos químicos especiales de Celanese y aumenta sus ganancias, sino que también promueve los esfuerzos continuos de DuPont para reenfocar su negocio a través de una serie de desinversiones.
El acuerdo anunciado el viernes confirma un informe anterior de Bloomberg News de que las empresas estaban cerca de llegar a un acuerdo. La unidad también atrajo el interés de firmas de capital privado, incluidas Apollo Global Management Inc. y Carlyle Group Inc.
Las acciones de Celanese subieron inicialmente el viernes y luego cayeron un 5,8% a US$144,11 a las 15:49 horas en las operaciones de Nueva York, lo que le da a la empresa un valor de mercado de US$15.600 millones. Las acciones de DuPont subieron hasta un 5,5% y luego también cayeron, hundiéndose un 1,4% a US$78,63.
Celanese, con sede en Texas, fabrica químicos y otros productos para usar en todo, desde filtros de cigarrillos hasta pinturas, mientras que la unidad de DuPont que está comprando produce polímeros y resinas para vehículos, productos electrónicos, productos de consumo y otras aplicaciones.
‘Paso estratégico’
“La adquisición del negocio de M&M es un importante paso estratégico hacia adelante y establece a Celanese como la compañía mundial preeminente de materiales especiales”, dijo la presidenta y directora ejecutiva Lori Ryerkerk en un comunicado.
Celanese estima que la compra generará cerca de US$450 millones en sinergias dentro de los cuatro años posteriores al cierre del acuerdo y agregará US$4 o más a las ganancias ajustadas por acción para 2026.
El acuerdo es un “ajuste altamente complementario del lado del cliente” para Celanese, dijo Jason Miner, analista senior de la industria de Bloomberg Intelligence, en una nota. El acuerdo completará las ofertas de productos de la unidad de materiales de ingeniería de la compañía, dijo.
“La pregunta clave será el costo y las sinergias químicas, ya que muchos productos de DuPont se desvían de la cadena de acetilos estrechamente integrada de Celanese”, dijo Miner.
Ofertas más grandes
La transacción se encuentra entre las 10 mayores fusiones y adquisiciones del año y la mayor transacción de productos químicos desde 2020, según datos compilados por Bloomberg. DuPont trabajó con Goldman Sachs Group Inc. en la venta, mientras que Celanese fue asesorado por Bank of America Corp.
Cuando DuPont acordó en noviembre pagar unos US$5.200 millones por Rogers Corp., anunció planes para vender la mayor parte de la unidad de movilidad y materiales. DuPont tiene la intención de utilizar las ganancias de la venta para financiar la compra de Rogers, así como nuevas oportunidades de fusiones y adquisiciones y recompras continuas de acciones.
DuPont avanza por separado con la venta de su negocio Delrin, con una fecha de cierre prevista para el primer trimestre de 2023.
El director ejecutivo de DuPont, Ed Breen, un negociador en serie, ha transformado la empresa en un negocio centrado en la electrónica, la automoción y el agua y las tecnologías industriales. Dirigió la unión de DuPont y Dow Chemical Co. en 2017, la fusión más grande de la industria química, y la posterior ruptura que formó tres compañías independientes.
Los orígenes de Celanese datan de 1912, con sus primeros productos que incluyen pinturas y telas para aviones y zepelines, según el sitio web de la compañía. En las décadas siguientes, adquirió y escindió negocios, incluido el fabricante de medicamentos Celgene Corp. en 1986. Celanese fue adquirida por Hoechst AG en 1987 y luego se escindió como empresa pública en 1999.
La firma de adquisiciones Blackstone tomó Celanese en privado en 2004 y luego la volvió a hacer pública al año siguiente.
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