Bloomberg — Una posible invasión rusa de Ucrania podría llevar a las economías a la recesión, lo que supondría otro riesgo importante para los mercados de renta variable, según uno de los más acérrimos bajistas de Wall Street.
Una guerra “aumenta materialmente las probabilidades de un vórtice polar para la economía y los beneficios”, escribió el estratega jefe de renta variable estadounidense de Morgan Stanley (MS), Michael Wilson, en una nota a los clientes. Un repunte de los precios de la energía “destruiría la demanda, en nuestra opinión, y tal vez llevaría a varias economías a una recesión total”, dijo el estratega y su equipo, añadiendo que los valores energéticos son los que más riesgo corren de sufrir una venta.
Los precios del crudo subían y el gas natural se disparaba en los mercados europeos el lunes, en medio de las advertencias del gobierno estadounidense de que Rusia podría llevar a cabo una invasión tan pronto como esta semana.
El enfrentamiento hizo bajar las bolsas asiáticas y europeas, exacerbando la caída de este año, provocada también por el temor a que los bancos centrales suban las tasas de interés más agresivamente de lo previsto para frenar la creciente inflación. Las autoridades rusas han negado en repetidas ocasiones sus planes de atacar a Ucrania.
Wilson, que ha advertido insistentemente que los mercados de renta variable de Estados Unidos se dirigen a una corrección y tiene el objetivo más bajo de fin de año para el índice S&P 500 de todos los estrategas encuestados por Bloomberg, dijo el lunes que los inversores pronto cambiarán su enfoque de la inflación al crecimiento económico. De hecho, una economía en fuerte desaceleración puede significar que la Reserva Federal no subirá las tasas tantas veces como los mercados esperan actualmente, dijo.
“Por eso seguimos favoreciendo un sesgo más defensivo, en lugar de crecimiento, dentro de la categoría de calidad, donde creemos que la posibilidad de obtener beneficios es menos vulnerable a esa decepción del crecimiento”, dijo Wilson. La corrección del mercado bursátil sigue sin estar completa, dijo.
Sin duda, no todo el mundo comparte el pesimismo de Wilson. Los estrategas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) recortaron su objetivo de fin de año para el índice S&P 500, pero aún ven un alza de alrededor del 11% desde los niveles actuales para las acciones estadounidenses.
“A pesar de la reciente volatilidad, es importante recordar que todavía estamos en un entorno de robusto crecimiento económico y de beneficios, y en nuestro caso base esperamos una subida para los mercados de renta variable durante el resto del año”, dijo el lunes Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management. “Nuestro caso base es que la inflación caerá y las tensiones geopolíticas se suavizarán en los próximos meses, permitiendo que los mercados suban.”
-- Con la ayuda de Lisa Pham.
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