Bloomberg — El Banco Central de Chile dijo que el mes pasado se abstuvo de aumentar la tasa de política monetaria en 175 puntos base por temor a provocar confusión entre los inversionistas, mientras crecen las especulaciones de que podría convocar una reunión de emergencia tras el inesperado repunte de la inflación el mes pasado.
Un aumento de esa magnitud no parecía adecuado “en esta oportunidad”, escribieron los miembros del Consejo del Banco Central en las minutas de su reunión de política monetaria del 26 de enero, cuando sorprendieron a los mercados con un aumento de 150 puntos base, el mayor en más de 20 años. El banco también evaluó la opción de un alza de 125 puntos base, pero consideró que nuevas sorpresas en la inflación podrían obligar a acelerar aún más los aumentos en las próximas reuniones.
“Todos los Consejeros coincidieron en que la opción de aumentar la TPM en 150 puntos base era la que mejor se hacía cargo de la mayor intensidad de los riesgos que afectaban la inflación”, escribieron en las minutas, publicadas el jueves.
Después de la reunión, la agencia de estadísticas informó que el mes pasado la tasa de inflación anual se disparó a un máximo de 14 años de 7,7%, cuando la mayoría de los analistas esperaban una desaceleración. Ese repunte en el costo de la vida se produjo peses que la autoridad monetaria ha subido la tasa de política monetaria en 550 puntos base desde julio. También llevó a los analistas a especular sobre un aumento de tasas de emergencia antes de la próxima reunión programada para marzo.
Las apuestas a aumentos de tasas más agresivos en respuesta a la inflación han impulsado al peso chileno, que subía un 0,9% en las operaciones matutinas del jueves, la mayor alza entre los mercados emergentes.
Los riesgos para la evolución de la inflación siguen siendo significativos, según las minutas de la reunión. Al acordar un alza de tasas de 150 puntos base, un consejero destacó que persistían los desequilibrios macroeconómicos que estaban en la base de la mayor inflación, y, también, que las expectativas de inflación a dos años estaban por encima de la meta del 3%.
El crecimiento económico de Chile se desacelerará drásticamente este año desde el vertiginoso ritmo cercano al 12% en 2021. Los mayores costos de endeudamiento y la reducción del estímulo fiscal están afectando el consumo, mientras que la incertidumbre en medio de la redacción de una nueva Constitución obstaculiza las inversiones.
El banco central enfrenta desafíos en materia de inflación y crecimiento en medio de cambios en su dirección. Rosanna Costa pasará de ser miembro del Consejo del banco a convertirse en la primera presidenta de la institución, mientras que Luis Felipe Céspedes se incorporó al Consejo tras finalizar el mandato del anterior vicepresidente de la autoridad monetaria.
Chile no es el único país latinoamericano que está aumentando rápidamente las tasas. En las últimas semanas, Colombia y Brasil también elevaron los costos de endeudamiento, y se espera que tanto México como Perú sigan sus pasos durante esta jornada.
