Ciudad de México — Crédito Real (CREAL*), la financiera mexicana dedicada a otorgar créditos, navega en la incertidumbre de poder cumplir con el pago de un bono en francos suizos, a vencer el 9 de febrero.
En la jornada del martes por la mañana, el precio de las acciones de Crédito Real se desplomaban 28,39% (Ciudad de México, 12:31 horas) en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), lastrado principalmente por la incertidumbre sobre el pago que, en caso de no cumplir con su obligación, se cerrarían las puertas a la financiera mexicana para solicitar próximos financiamientos en moneda extranjera, de acuerdo con Jacobo Rodríguez, director de análisis financiero en Black Wallstreet Capital.
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Los títulos bursátiles de la financiera incluso han marcado nuevos mínimos históricos y acumulan una pérdida de 57,37% en lo que va del año, muestran datos de la BMV.
Bajo este contexto, el economista en Jefe de Rankia Latinoamérica, Humberto Calzada, mencionó que con la caída, el mercado ya descuenta que Crédito Real no va a realizar el pago. “Hay cierto escepticismo por parte de las calificadoras y el mercado estaría reflejando que no se va a realizar el pago”.
Explicó que la degradación de la calificación a casi bonos basura muestran la falta de un plan de emergencia de la compañía para poder cumplir con sus obligaciones.
“Dudamos que se cuente con la estrategia. Crédito Real ya se pronunció, pero no ha convencido a los inversionistas y a las calificadoras”.
Humberto Calzada, economista en Jefe de Rankia Latinoamérica
Jacobo Rodríguez, director de Análisis financiero en Black Wallstreet Capital, considera que Crédito Real sí cuenta con la capacidad para cumplir con sus obligaciones.
“Sí tiene capacidad para realizar el pago. Incluso pudiera realizar una inyección de capital por parte de los accionistas para que puedan solventar estas obligaciones”.
Explicó que el principal objetivo de Crédito Real es el refinanciamiento; no obstante, la empresa, dueños y socios cuentan con la capacidad para solventar con las obligaciones.
“Si no se llegara a concretar a este prestamista, los socios pudieran llegar a una inyección de liquidez. De que hay opciones para la empresa, sí las hay”.
Jacobo Rodríguez, director de Análisis financiero en Black Wallstreet Capital
Si bien vence el plazo, las empresas cuentan con un periodo de gracia para la realización del mismo que puede alargarse hasta un mes.
Calificación en riesgo
Ambos estrategas coincidieron que, de incumplir con sus obligaciones, Crédito Real se verá impactada en la calificación crediticia y por tanto, tendrá mayor dificultad para encontrar próximos financiamientos.
“El nombre de la empresa es muy importante, la reputación que pudiera tener. Si llegara a incumplir, se le cerraría el financiamiento a la propia empresa, que es algo que hemos visto y por eso se le ha complicado tanto recurrir a un refinanciamiento”.
Recientemente, S&P Global Ratings bajó la calificación de Crédito Real a CCC- desde B-. En enero, la agencia calificadora mencionó que la compañía presentaba presiones de liquidez, situación que aumenta el riesgo de refinanciamiento y reduce la capacidad de obtener un financiamiento bajo condiciones de estrés.
Fitch Ratings también modificó su calificación y la ajustó a la baja a CC desde B- la nota de largo plazo.
Hasta ahora, Crédito Real se caracterizaba por ser una sociedad financiera de objeto multiple (Sofome) activa en la colocación de bonos en moneda extranjera como la emisión de bonos de US$400 millones con vencimiento a 2026 o 350 millones de euros con vencimiento a 2027.
El principal atractivo de recurrir a otros mercados es la tasa de interés ya que son más bajas que las locales. “Muchas financieras recurren a pedir préstamos a unas tasas atractivas.
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